LPL Financial: o S&P 500 subiu, em média, 18,2% após as eleições legislativas desde 1954

O principal estrategista de Capital da LPL Financial, Jeff Buchbinder, analisou os impactos das eleições legislativas dos EUA (midterm) nas ações, estando as eleições agora a 4 meses. A análise mostra que, apesar da volatilidade nos anos de eleições midterm, o S&P 500 subiu após todas as 18 eleições midterm desde 1954, registando um ganho médio de 18,2% nos 12 meses seguintes. Buchbinder afirmou que a história demonstra que os investidores beneficiam mais ao centrarem-se no comportamento do mercado do que em previsões políticas. Os anos de eleições midterm, historicamente, mostram o desempenho anual mais fraco das ações durante o mandato presidencial, com um ganho médio de 4,6% e a maior volatilidade, mas o período de 12 meses após as eleições midterm entrega consistentemente as taxas de crescimento anual mais fortes para os investidores.

S&P 500 subiu após todas as 18 eleições midterm desde 1954

De acordo com a cobertura do Yahoo Finance no dia 23 (hora local), os dados da LPL Financial indicam que os anos de eleições midterm foram historicamente os mais fracos para o desempenho anual das ações durante os mandatos presidenciais de quatro anos. O ganho médio situa-se em apenas 4,6%, com as maiores quedas médias e a maior volatilidade a ocorrerem nesses anos.

Ainda assim, o período de 12 meses após as eleições midterm (no ano anterior às eleições presidenciais) tem consistentemente mostrado as taxas de crescimento anual mais fortes, criando condições positivas para os investidores. Olhando para trás até 1954, o S&P 500 subiu sem exceção após todas as 18 eleições midterm neste período, com um ganho médio de 18,2%.

Buchbinder explicou que este padrão reflecte as tendências típicas do mercado, em que a incerteza atinge o pico antes das eleições e começa a dissipar-se depois de os resultados serem conhecidos. Acrescentou ainda que, quando os investidores passam a ter uma leitura clara do panorama político, começam a centrar-se em fundamentos como as taxas de crescimento económico, os resultados das empresas e a política monetária.

Previsões da LPL Financial: cenário de Congresso dividido

O cenário base da LPL Financial prevê uma mudança face à situação actual, em que os republicanos controlam as duas câmaras, para um Congresso dividido, com o controlo repartido entre o Senado e a Câmara dos Representantes.

Um Congresso dividido criaria um ambiente em que as grandes mudanças legislativas diminuiriam, mas a volatilidade em torno de questões centrais aumentaria, como projectos de lei do orçamento do governo e os aumentos do tecto da dívida. Se os democratas ganharem o controlo de qualquer uma das câmaras, bloqueariam legislação de grande dimensão, tornando a aprovação de medidas significativas mais difícil e desviando a atenção para o que a Casa Branca pode concretizar através de ordens executivas e das agências reguladoras.

Buchbinder recomenda focar na volatilidade do mercado em vez dos resultados eleitorais

Buchbinder salientou que os resultados do mercado importam mais do que os resultados políticos, referindo que o risco compensa os investidores dispostos a alocar capital quando a incerteza está no seu nível mais alto, com retornos substanciais.

Disse que os anos de eleições midterm testam a paciência dos investidores e que aqueles que mantêm a calma podem ser recompensados. Buchbinder aconselhou que, em vez de tentarem prever os vencedores das eleições, os investidores podem beneficiar ao preparar-se para a volatilidade que acompanha o processo eleitoral e ao aproveitar as oportunidades que surgem quando a incerteza começa a diminuir.

FAQ

Que padrão histórico o S&P 500 mostra após as eleições midterm nos EUA?

O S&P 500 subiu após todas as 18 eleições midterm desde 1954, com um ganho médio de 18,2% nos 12 meses seguintes a cada eleição. Este padrão consistente ocorre apesar de os próprios anos de eleições midterm apresentarem o desempenho anual mais fraco das ações durante os mandatos presidenciais.

Que cenário de controlo do Congresso prevê a LPL Financial para as próximas eleições midterm?

O cenário base da LPL Financial prevê um Congresso dividido, alterando o controlo actual dos republicanos nas duas câmaras para um cenário em que o controlo fica repartido entre o Senado e a Câmara. Este cenário reduziria as grandes mudanças legislativas, ao mesmo tempo que aumentaria a volatilidade em torno de questões centrais como os orçamentos do governo e as negociações sobre o tecto da dívida.