A Bolsa de Londres alertou que até 200 empresas poderão considerar transferir as suas listagens do Reino Unido para os EUA num cenário pessimista, de acordo com uma avaliação de cenário que examina potenciais mudanças na estrutura de listagens. O alerta destaca receios de que tal migração possa criar uma lacuna de receitas estimada em 2 mil milhões de libras para o Tesouro do Reino Unido. O risco decorre do imposto de selo de 0,5% do Reino Unido sobre a compra de ações, que os críticos argumentam criar uma desvantagem estrutural em comparação com os mercados dos EUA, onde não é aplicada uma taxa equivalente, enquanto os mercados de capitais americanos, mais profundos, oferecem avaliações mais elevadas e maior procura por parte de investidores em empresas de crescimento. A avaliação reflete a pressão crescente sobre a capacidade de Londres reter grandes empresas públicas e empresas de tecnologia financeira, à medida que a atividade de negociação e a atenção dos investidores se voltam cada vez mais para as bolsas americanas.
A avaliação de cenário da LSE examina o que poderá acontecer se mais empresas deslocarem as suas estruturas de listagem para fora de Londres. O risco abrange tanto empresas de primeira linha como empresas fintech mais pequenas. A avaliação aborda não apenas a deslistagem formal, mas também a migração da atividade de negociação, liquidez e atenção dos investidores para os mercados dos EUA. Uma empresa não precisa de sair completamente do Reino Unido para que Londres perca influência — se os investidores começarem a tratar uma listagem nos EUA como o mercado principal, os volumes de negociação podem migrar, os referenciais de avaliação podem mudar e a linha do Reino Unido pode tornar-se menos relevante.
Imposto de Selo do Reino Unido Cria Desvantagem de Custo de Negociação de 0,5%
O Reino Unido impõe um imposto de selo de 0,5% na compra de ações, enquanto as ações listadas nos EUA não enfrentam qualquer encargo equivalente. Os participantes do mercado argumentaram que o imposto torna as ações listadas no Reino Unido menos atrativas ao aumentar os custos de negociação, reduzir a liquidez e criar uma desvantagem estrutural quando as empresas comparam locais de listagem. O governo enfrenta um dilema entre preservar a receita fiscal e manter a competitividade de Londres como local de listagem. Eliminar o imposto de selo poderia tornar as ações do Reino Unido mais competitivas, mas removeria uma fonte significativa de receita fiscal, enquanto manter o imposto preserva as receitas de curto prazo, mas pode incentivar mais atividade a mudar para o estrangeiro.
Wise e AstraZeneca Mudaram a Presença no Mercado dos EUA
A Wise, uma das empresas fintech do Reino Unido, transferiu a sua listagem principal para os EUA, mantendo uma presença em Londres. A decisão foi vista como um golpe para as ambições de listagem tecnológica de Londres, especialmente porque a fintech tem sido um dos setores de crescimento mais fortes do Reino Unido. A AstraZeneca manteve a sua listagem e sede no Reino Unido, mas reforçou a sua presença no mercado de Nova Iorque, levantando preocupações de que outras grandes empresas listadas no Reino Unido possam seguir rotas semelhantes. Estes casos demonstram como a migração de listagens pode ocorrer gradualmente, com as empresas a manter a identidade no Reino Unido enquanto permitem que a liquidez e a atenção à avaliação se desloquem para Nova Iorque.
Londres Enfrenta Concorrência dos Mercados de Capitais Americanos Mais Profundos
Londres está a competir com os mercados de capitais americanos, mais profundos, avaliações mais elevadas e maior procura por parte de investidores em empresas de crescimento. Para empresas de tecnologia, fintech e ciências da vida, os EUA oferecem acesso a uma base maior de investidores especializados e negociação mais líquida. O cenário da LSE não indica que 200 empresas se estejam a preparar para sair imediatamente — reflete a escala do risco se as pressões atuais continuarem. A LSE abriu anteriormente o acesso ao mercado privado a investidores de retalho através da Crowdcube e lançou uma plataforma blockchain para fundos privados. Para as empresas, a decisão centra-se cada vez mais em fatores práticos: se os EUA oferecem melhor profundidade de negociação, avaliações mais fortes e nenhum imposto de selo na compra de ações, os conselhos de administração podem achar mais difícil defender Londres como o mercado principal.
FAQ
O que é que a Bolsa de Londres alertou sobre as listagens de empresas?
A Bolsa de Londres alertou que até 200 empresas poderão considerar transferir as suas listagens do Reino Unido para os EUA num cenário pessimista, de acordo com uma avaliação de cenário. O alerta indica que tal migração poderá criar uma lacuna de receitas estimada em 2 mil milhões de libras para o Tesouro do Reino Unido.
Porque é que o imposto de selo do Reino Unido afeta a competitividade de Londres nas listagens?
O Reino Unido impõe um imposto de selo de 0,5% na compra de ações, enquanto as ações listadas nos EUA não enfrentam qualquer encargo equivalente. Os críticos argumentam que este imposto aumenta os custos de negociação, reduz a liquidez e cria uma desvantagem estrutural para as ações listadas no Reino Unido quando as empresas comparam locais de listagem, particularmente para empresas que necessitam de pools profundos de capital e negociação institucional ativa.
Que grandes empresas deslocaram a sua presença no mercado para os EUA?
A Wise transferiu a sua listagem principal para os EUA, mantendo uma presença em Londres, vista como um golpe para as ambições de listagem tecnológica de Londres. A AstraZeneca manteve a sua listagem e sede no Reino Unido, mas reforçou a sua presença no mercado de Nova Iorque, demonstrando como as empresas podem gradualmente deslocar liquidez e atenção dos investidores para os mercados dos EUA.
