As ações do KOSPI atingem uma volatilidade intradiária recorde de 6,75% em julho de 2026

A volatilidade intradiária do KOSPI atingiu este mês um recorde de 6,75% em média até 16 de julho, informou a Bolsa de Valores da Coreia (Korea Exchange). O salto supera o pico da crise financeira de 2008, de 6,11%, e o nível registado durante a crise do FMI em 1997, de 5,37%, impulsionado por preocupações com semicondutores, riscos geopolíticos e o reequilíbrio de ETFs com alavancagem. A Korea Exchange compilou dados sobre volatilidade intradiária desde 1987.

A volatilidade intradiária mede a relação entre a diferença entre as máximas e as mínimas de um dia e a média desses dois valores. Uma leitura de 6,75% este mês significa que o índice se moveu, em média, 3,37% acima e abaixo do seu ponto médio em cada dia de negociação.

A volatilidade do KOSPI ultrapassa os patamares da crise financeira

Três das 10 maiores leituras mensais de volatilidade intradiária dos últimos 20 anos ocorreram no ano em curso, de acordo com dados da Korea Exchange. A leitura de 6,75% este mês ocupa o primeiro lugar, seguida do mês passado, com 5,02%, e de maio, com 4,02%.

O KOSPI regista volatilidade intradiária acima de 10% em apenas nove ocasiões na sua história, com três ocorrências este ano. A 4 de março atingiu 11,42%, a 23 de junho chegou a 11,18% e a 13 de julho ficou em 10,42%.

VKOSPI atinge o nível mais alto desde 2009

O Índice de Volatilidade do KOSPI200 (VKOSPI) fechou em 87,14 a 16 de julho. O índice atingiu um pico de 96,94 a 29 de junho, assinalando o nível mais elevado desde que a Korea Exchange começou a publicação oficial a 13 de abril de 2009.

O VKOSPI representa a volatilidade esperada nos próximos 30 dias com base na precificação de opções. O índice tende a subir quando o KOSPI cai de forma acentuada, mas o aumento durante tendências de alta indica a ansiedade dos investidores face a um possível sobreaquecimento a curto prazo.

Analistas atribuem a volatilidade ao reequilíbrio de ETFs e a mudanças de sentimento

Lee Jae-won, investigador da Yuanta Securities, afirmou: “Recentemente, os investidores demonstram uma tendência para vender em pânico ao menor pretexto. A volatilidade impulsionada por ETFs com alavancagem e a ausência de entidades de compra líquida fizeram com que o índice despenhasse para avaliações abaixo dos níveis da crise financeira.”

Seo Jeong-hoon, investigador da Samsung Securities, referiu: “Desde meados do mês passado, o índice caiu mais de 20%, pelo que a volatilidade impulsionada por concentração foi em grande parte digerida. Tendo em conta que as estimativas de resultados continuam sólidas, a queda recente deve ser encarada como um processo de retoma (retracement) e não como uma alteração nas expectativas de resultados. Espera-se uma recuperação depois de o sobreaquecimento acalmar.” Seo acrescentou: “Interpretar o processo de realização de lucros como uma deterioração das condições do negócio é claramente infundado. O facto de as estimativas de resultados terem sido revistas em alta mesmo durante períodos de volatilidade extrema do preço indica elevada visibilidade e fiabilidade dos resultados, pelo que os investimentos devem focar-se nos fundamentos.”

FAQ

O que fez com que a volatilidade intradiária das ações do KOSPI atingisse níveis recorde em julho?

Os dados da Korea Exchange mostram que a volatilidade intradiária do KOSPI, em média, foi de 6,75% até 16 de julho, impulsionada por preocupações de pico nos semicondutores, riscos geopolíticos, incerteza sobre a política monetária e efeitos do reequilíbrio de ETFs com alavancagem.

Como é que a volatilidade do KOSPI em julho se compara com crises financeiras anteriores?

A média de volatilidade intradiária de 6,75% em julho excede a leitura da crise financeira de outubro de 2008, de 6,11%, e o nível da crise do FMI de dezembro de 1997, de 5,37%, segundo estatísticas da Korea Exchange compiladas desde 1987.