A Korea Exchange implementou requisitos de manutenção de listagem mais rigorosos a partir de 1 de julho, despoletando subidas em várias ações coreanas de baixo preço, que enfrentam risco de exclusão. As novas regras exigem que as empresas cotadas na KOSPI mantenham uma capitalização bolsista acima de 30 mil milhões de won e as empresas da KOSDAQ acima de 20 mil milhões de won durante 30 dias de negociação consecutivos, enquanto as ações negociadas abaixo de 1.000 won durante 30 dias consecutivos ficam sujeitas à designação de ações de gestão. As empresas reagiram através de desdobramentos inversos e compras de ações próprias, enquanto os investidores de retalho lançaram campanhas de “support buying” para empresas com risco de exclusão. O reforço regulamentar visa fortalecer os padrões de qualidade do mercado após preocupações com ações “penny” nas bolsas coreanas.
Korea Exchange Implementa Normas de Listagem Mais Rigorosas a partir de 1 de julho
A Korea Exchange começou a aplicar, a partir de 1 de julho, regras reforçadas para a exclusão. No novo sistema, as empresas são designadas como ações de gestão se a sua capitalização bolsista cair abaixo de 300 mil milhões de won na KOSPI ou 200 mil milhões de won na KOSDAQ durante 30 dias de negociação consecutivos. As empresas têm de emitir divulgações públicas se a condição abaixo do padrão se mantiver por 25 dias de negociação consecutivos. Uma nova disposição designa ações como ações de gestão se o seu preço de fecho permanecer abaixo de 1.000 won durante 30 dias de negociação consecutivos. De acordo com o sistema eletrónico de divulgações da Financial Supervisory Service, nove empresas da KOSDAQ emitiram avisos de designação de ações de gestão em julho devido a falhas na capitalização bolsista, e cinco acabaram por ser designadas como ações de gestão. As ações preferenciais da Seoul Food foram designadas como ações de gestão no mercado de valores mobiliários devido à insuficiência de capitalização bolsista.
Monami e Hansung Enterprise Disparam com o Apoio de Retalho
Monami e Hansung Enterprise registaram ganhos significativos no dia de negociação. A Monami atingiu o limite diário de preço, enquanto a Hansung Enterprise, fabricante do produto “Crabmi”, composto por palitos de caranguejo, fechou com alta de 20,11%. A capitalização bolsista da Monami aumentou de aproximadamente 22,7 mil milhões de won no fim do mês passado para aproximadamente 50 mil milhões de won, ultrapassando de forma substancial o limiar de manutenção de listagem da KOSPI de 30 mil milhões de won. A capitalização bolsista da Hansung Enterprise cresceu de aproximadamente 26,1 mil milhões de won para 69,3 mil milhões de won. Os investidores de retalho fizeram “support buying” para ambas as empresas. A Monami ganhou destaque como ação patriótica durante as restrições às exportações do Japão e, recentemente, voltou a atrair apoio sob o slogan “save good companies” no meio de preocupações sobre exclusão. A Hansung Enterprise recebeu nova atenção depois de ter sido destacado o seu patrocínio de 25 anos a concertos pela paz de veteranos da Guerra da Coreia do Norte pela ONU. Fóruns online de discussão de ações trouxeram comentários como “uma empresa com espírito nacional” e “empresa patriótica; vou comprar apenas os produtos desta empresa”.
Enex e Camsis Avançam com Desdobramentos Inversos de Ações
A Enex, a Camsis e a NP atingiram os seus limites diários de preço no dia de negociação. A Enex decidiu, em março, por um desdobramento inverso de 5 para 1, com compras de ações próprias efetuadas pela gestão na bolsa em junho. A empresa investiu 2 mil milhões de won na firma de cuidados de saúde bio Dermatobio em junho, anunciando planos de expansão do negócio. O preço das ações da Enex subiu de 1.050 won para 1.631 won, ultrapassando o limiar de 1.000 won de ações “penny”. A Camsis decidiu avançar com uma consolidação de ações de 5 para 1 a partir de 1 de julho, aumentando o valor nominal de 500 won para 2.500 won, e submeteu a proposta a uma assembleia geral extraordinária de acionistas. A capitalização bolsista da NP aumentou de aproximadamente 17,6 mil milhões de won para 27,7 mil milhões de won, ultrapassando o limiar de manutenção de listagem da KOSDAQ de 20 mil milhões de won. No entanto, a Enex ainda não cumpre o requisito de capitalização bolsista, enquanto a NP ainda não cumpriu o requisito de preço da ação.
Analistas Alertam Contra Especulação de Curto Prazo
Um Soo-jin, investigador da Hanwha Investment & Securities, afirmou que “é razoável que as empresas cotadas utilizem várias medidas de auto-socorro dentro dos limites legais para ultrapassar crises de exclusão”, e que “os acionistas minoritários prefeririam que as empresas evitassem situações de exclusão por qualquer meio e melhorassem gradualmente os fundamentos após sobreviverem”. Um acrescentou que “deve ser dada cautela a atitudes centradas apenas em manter o estatuto de listagem, negligenciando a competitividade do negócio de base”. Um investigador de small-cap referiu que “estão a surgir fluxos de negociação agrupados em torno de questões de manutenção de listagem, mas isto assemelha-se a uma oferta e procura de evento impulsionado a curto prazo após mudanças regulamentares, em vez de temas baseados em fundamentos”. O investigador apontou que “os desdobramentos inversos não alteram a capitalização bolsista nem o valor da empresa em si, e as compras de ações próprias ou o support buying têm sustentabilidade limitada sem melhorias nos resultados e na estrutura financeira”, salientando que “é provável que surja uma diferenciação entre ações com base no cumprimento efetivo dos requisitos de listagem e na melhoria da competitividade do negócio de base”.
FAQ
Que requisitos de manutenção de listagem implementou a Korea Exchange a partir de 1 de julho?
A Korea Exchange começou a exigir que as empresas cotadas na KOSPI mantivessem capitalizações bolsistas acima de 30 mil milhões de won e as empresas da KOSDAQ acima de 20 mil milhões de won durante 30 dias de negociação consecutivos. Uma nova disposição designa ações como ações de gestão se o seu preço de fecho permanecer abaixo de 1.000 won durante 30 dias de negociação consecutivos.
Como foram as performances das ações da Monami e da Hansung Enterprise no meio das novas regulamentações?
A Monami atingiu o limite diário de preço, com a sua capitalização bolsista a aumentar de aproximadamente 22,7 mil milhões de won para aproximadamente 50 mil milhões de won. A Hansung Enterprise fechou com alta de 20,11%, com a capitalização bolsista a crescer de aproximadamente 26,1 mil milhões de won para 69,3 mil milhões de won. As duas empresas receberam campanhas de support buying com apoio de investidores de retalho.
