O mercado de ETFs de ações sul-coreanos regista a primeira queda, com a aceleração dos produtos alavancados para 5 biliões de won.

O mercado de ETFs na Coreia registou a sua primeira queda mensal este ano, uma vez que o total de ativos sob gestão caiu de 393,7674 biliões de won no final de Junho para 354,6433 biliões de won até ao dia 26, segundo dados da FnGuide divulgados a 28. A queda coincidiu com uma correção no KOSPI que abateu o sentimento dos investidores domésticos e despoletou a realização de lucros em ETFs inversos, enquanto alguns investidores de retalho transferiram fundos para ações cotadas nos EUA. Apesar da contração geral do mercado, os ativos de ETFs de alavancagem dispararam de 24,2864 biliões de won no final de Junho para 30,1862 biliões de won até ao dia 27, impulsionados sobretudo por produtos de alavancagem sobre ações individuais ligados à Samsung Electronics e à SK Hynix, à medida que os investidores avançavam com compras de oportunidade durante quedas acentuadas nos preços. Os reguladores financeiros sul-coreanos anunciaram planos para aumentar os requisitos de depósito para ETFs de alavancagem sobre ações individuais, em resposta à atividade especulativa concentrada.

O mercado de ETFs na Coreia regista a primeira queda mensal em 2024

O total de ativos sob gestão dos 1.150 ETFs coreanos cotados diminuiu de 393,7674 biliões de won no final de Junho para 354,6433 biliões de won até ao dia 26. O valor de Junho representou um aumento de quase 90 biliões de won face aos 307,2998 biliões de won no final de Abril. A inversão marcou a primeira queda mensal após crescimento consistente até Junho. A AUM reflete entradas e saídas efetivas de capital dos investidores, distintas do valor patrimonial líquido, que varia com os preços de mercado.

A contração ocorreu quando o KOSPI entrou numa fase de correção e os investidores de retalho coreanos aumentaram as compras líquidas de ETFs cotados nos EUA e de ações individuais. As liquidações de ETFs inversos e a realização de lucros também contribuíram para as saídas. Yoon Jae-hong, analista da Mirae Asset Securities, referiu que "o interesse dos investidores em ETFs temáticos gerais tem sido morno".

Ativos de ETFs de alavancagem disparam 5 biliões de won em dois meses

Os ativos de ETFs de alavancagem sob gestão aumentaram de 14,9223 biliões de won no final de Maio para 24,2864 biliões de won no final de Junho e, depois, atingiram 30,1862 biliões de won até ao dia 27. Os 62 produtos de alavancagem representam cerca de 5% do total de ETFs cotados por número. O crescimento mensal excedeu 2 biliões de won tanto em Junho como em Julho, face a aumentos na ordem das centenas de milhares de milhões de won nos meses anteriores.

As três maiores entradas líquidas de Julho foram todas para produtos de alavancagem: o KODEX SK Hynix Single Stock Leverage adicionou 1,93 bilião de won, o TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ganhou 1,0995 bilião de won, e o KODEX KOSDAQ150 Leverage aumentou 1,031 bilião de won. Em contraste, 33 ETFs de dividendos elevados registaram saídas líquidas de 187,5 mil milhões de won durante Julho.

Produtos de alavancagem sobre uma única ação atraem fluxos de compras em queda

Os ativos em 14 ETFs de alavancagem sobre ações individuais continuaram a crescer mesmo com a descida dos preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix em mais de 10%. Alguns preços de ETFs de alavancagem sobre ações individuais caíram para a gama dos 8.000 won, algo que os analistas atribuíram às compras dos investidores de retalho a preços baixos e a estratégias de média para baixo. Park Seung-jin, analista da Hana Securities, afirmou que "a maior volatilidade pode surgir como um ambiente atrativo para investidores de alavancagem".

Yoon referiu que "os produtos de alavancagem sobre uma única ação impulsionaram o crescimento global da procura por alavancagem". A concentração de capital em alavancagem e em produtos mais focados deixou outras categorias subatendidas. Um responsável de uma gestora de ativos disse: "A atenção dos investidores está focada em ETFs de alavancagem e em produtos concentrados, o que dificulta atrair entradas mesmo quando se lançam novos ETFs. Os produtos de temas KOSDAQ, de dividendos e defensivos são relativamente negligenciados."

Reguladores anunciam aumento dos requisitos de depósito para ETFs de alavancagem

As autoridades financeiras sul-coreanas anunciaram planos para aplicar requisitos de depósito mais elevados para ETFs de alavancagem sobre ações individuais. Park afirmou que "o reforço da regulação de depósitos pode reduzir alguma procura de investimento de curto prazo", salientando ao mesmo tempo que "alguns investidores poderão vender outros ETFs ou ações individuais para entrar nos produtos de alavancagem sobre Samsung Electronics e SK Hynix, o que potencialmente pode continuar a concentrar o mercado".

FAQ

O que aconteceu ao mercado de ETFs na Coreia entre Junho e Julho?

O total de ativos sob gestão dos ETFs coreanos diminuiu de 393,7674 biliões de won no final de Junho para 354,6433 biliões de won até ao dia 26, registando a primeira redução mensal em 2024. Isto ocorreu em conjunto com uma correção do KOSPI e com a mudança dos investidores de retalho para os mercados de ações dos EUA.

Porque é que os ativos de ETFs de alavancagem aumentaram durante o mesmo período?

Os ativos de ETFs de alavancagem cresceram de 24,2864 biliões de won no final de Junho para 30,1862 biliões de won até ao dia 27, impulsionados pelas compras em queda e pelas estratégias de média para baixo dos investidores de retalho em produtos de alavancagem sobre ações individuais ligados à Samsung Electronics e à SK Hynix, à medida que esses preços acionários caíam mais de 10%.

Que medidas regulamentares as autoridades coreanas anunciaram para ETFs de alavancagem?

Os reguladores financeiros sul-coreanos anunciaram planos para aumentar os requisitos de depósito para ETFs de alavancagem sobre ações individuais, em resposta à atividade especulativa concentrada nestes produtos durante a volatilidade do mercado.