O governo sul-coreano anunciou, a 19, uma roadmap de internacionalização do won, com o objetivo de transformar o won numa moeda livremente negociável, sem restrições de tempo nem de localização. A iniciativa visa benefícios para particulares, empresas de importação-exportação, instituições financeiras e investidores estrangeiros através de transações de won sem restrições. A roadmap representa uma mudança do estado atual do won como moeda regulada para uma moeda de câmbio livre, com o Ministério das Finanças a afirmar que o objetivo é permitir que os estrangeiros detenham e utilizem won sem hesitação nem receio.
Governo define quatro tarefas políticas centrais para a internacionalização do won
O governo selecionou quatro tarefas centrais na roadmap anunciada a 19. A primeira tarefa consiste em construir a infraestrutura de negociação offshore de won e reformar o sistema de câmbio estrangeiro. O plano inclui abrir o mercado de câmbio durante 24 horas e estabelecer um sistema de liquidação offshore de won para permitir que os estrangeiros negociem won sem restrições de tempo nem de localização. O governo irá aliviar significativamente as regras relacionadas com transações em won estrangeiro para melhorar a conveniência.
A segunda tarefa centra-se em expandir a procura de transações de won, melhorando o acesso estrangeiro ao mercado de capitais da Coreia e disponibilizando incentivos para a utilização de won em liquidações de comércio e em transações da conta corrente. As mudanças permitirão pagamentos de importação-exportação e liquidações por código QR sem conversão para dólares.
A terceira tarefa aborda a expansão da oferta de liquidez em won, permitindo que instituições financeiras estrangeiras adquiram won sem limites através de facilidades de sobredraft (overdraft). O Banco da Coreia e o governo vão analisar métodos diretos de fornecimento de liquidez. O governo pretende alargar a participação dos bancos de câmbio estrangeiros domésticos nas operações de custódia e promover o financiamento do comércio em won para aumentar a liquidez.
A quarta tarefa estabelece um sistema de gestão de risco multi-camadas, reforçando redes de segurança externas e avançando políticas de estabilização do mercado para acompanhar as mudanças no ambiente decorrentes da internacionalização do won.
Particulares e empresas ganham reduções nos custos de câmbio
Particulares beneficiarão durante viagens ao estrangeiro e em investimentos através da internacionalização do won. Os utilizadores poderão efetuar pagamentos no exterior com códigos QR a partir de aplicações financeiras existentes, sem necessidade de troca de moeda, eliminando a necessidade de câmbio prévio e reduzindo as taxas de pagamento com cartão de crédito. A operação do mercado de câmbio estrangeiro 24 horas permite a troca imediata de moeda a taxas de mercado durante as horas noturnas.
Anteriormente, investir em ações dos EUA à noite exigia câmbio a taxas provisórias superiores às taxas de mercado, mas agora é possível fazer câmbio imediato a taxas de mercado sem procedimentos de liquidação. As empresas reduzirão os custos de câmbio e os riscos cambiais. Atualmente, as empresas incorrem em custos quando convertem receitas de exportação para won, e ocorrem alterações inevitáveis no rendimento coletivo real das empresas quando as taxas de câmbio flutuam após contratos de exportação.
Com a internacionalização do won, se as empresas contratarem e receberem receitas de exportação em won, os custos de câmbio deixam de existir e os riscos cambiais diminuem.
Investidores estrangeiros acedem à negociação 24 horas em won e a contas offshore
Os investidores estrangeiros poderão negociar livremente won durante o seu horário de atividade local. A operação do mercado de câmbio 24 horas e a capacidade de liquidação offshore eliminam restrições de tempo, permitindo trocar won a qualquer momento desejado. O incómodo de abrir contas separadas de won em instituições financeiras sul-coreanas desaparecerá.
Os investidores estrangeiros poderão abrir contas de won em bancos globais em Londres e Nova Iorque que normalmente utilizam e contrair empréstimos em won quando necessário para investir no mercado de ações sul-coreano. As instituições financeiras domésticas verão as oportunidades de negócio expandirem-se. As instituições coreanas, anteriormente, só conseguiam servir clientes domésticos devido ao baixo acesso estrangeiro ao mercado de câmbio internacional da Coreia.
Com a internacionalização do won, espera-se que as instituições domésticas expandam negócios com base na sua vantagem comparativa em capacidades operacionais relacionadas com won. A criação de vários produtos associados é esperada para reforçar a competitividade da indústria financeira da Coreia.
Especialistas de mercado apoiam a orientação, embora apontem esforço a longo prazo
O mercado financeiro, em geral, concorda com a orientação da internacionalização do won, vendo-a como o primeiro passo que exige esforço contínuo tanto do governo como dos intervenientes de mercado. O objetivo não pode ser alcançado a curto prazo, exigindo paciência e mudanças contínuas numa perspetiva de longo prazo. Embora possam não se fazer notar resultados imediatos, espera-se que as medidas para melhorar a conveniência dos pagamentos e aumentar a oferta e a procura de won sejam eficazes.
A regulamentação de sobredraft (overdraft) é avaliada como uma solução para os problemas de diferença de tempo de liquidação, e incentivar os bancos de câmbio estrangeiros domésticos a participar na atividade de custódia é visto como um plano para ativar a oferta de liquidez do won. Um representante de um banco estrangeiro afirmou que a orientação de base da internacionalização do won está correta, salientando que não se trata de uma questão imediata e que é necessário que governo e mercado continuem a complementar-se e a preparar-se. O representante destacou medidas para melhorar a conveniência dos pagamentos nas operações de câmbio, afirmando que a roadmap foi divulgada, embora ainda exista muito trabalho pela frente.
Vistas cautelosas indicam que, independentemente do que o governo decida, quanto é que os intervenientes reais do mercado sentirão e acompanharão as mudanças continua a ser incerto. Mesmo com sistemas estabelecidos e regras aliviadas, limitações realistas podem impedir as respostas esperadas. Alguns entendimentos sugerem ir além da internacionalização para completar a desregulamentação do controlo do won. Um alto responsável de um banco comercial afirmou que, mesmo com a institucionalização do negócio de custódia, entrar num mercado centrado no estrangeiro é, realisticamente, difícil, assinalando que a resposta estrangeira será importante, mas os incentivos para utilizar a infraestrutura recém-estabelecida podem não ser significativos. O responsável mencionou que as operações offshore de forward não-entregáveis (NDF) decorrem sem sobressaltos, sugerindo que os estrangeiros podem não sentir inconvenientes significativos, sendo necessário observar se o alívio regulatório será sentido pelos estrangeiros.
Lee Hyung-ryeol, Diretor do Bureau de Finanças Internacionais do Ministério das Finanças, explicou que o objetivo é permitir que os estrangeiros detenham e utilizem won livremente, sem hesitação, medo ou relutância, possibilitando investimentos sem problemas em ativos denominados em won e a utilização de won em transações comerciais e atividades económicas. Lee salientou que a iniciativa remove limitações enfrentadas por investidores estrangeiros devido a diferenças de fuso horário quando investem na Coreia e estabelece uma base para aumentar a proporção de liquidações em won em transações internacionais de conta corrente.
FAQ
O que anunciou o governo sul-coreano a 19, relativamente à internacionalização do won?
O governo sul-coreano anunciou, a 19, uma roadmap de internacionalização do won com quatro tarefas políticas centrais: construir a infraestrutura de negociação offshore de won com operação de mercado 24 horas, expandir a procura de transações de won através de melhorias no acesso ao mercado de capitais, expandir a oferta de liquidez do won através de sobredraft ilimitado para bancos estrangeiros e estabelecer sistemas de gestão de risco multi-camadas.
Como beneficiará a internacionalização do won os utilizadores particulares e as empresas?
Os particulares poderão fazer pagamentos no exterior usando códigos QR sem troca de moeda e aceder a operações a taxas de mercado 24 horas para investimentos em ações dos EUA durante a noite. As empresas reduzirão os custos de câmbio e os riscos cambiais ao contratarem e receberem diretamente receitas de exportação em won, eliminando despesas de conversão e os impactos da flutuação das taxas.
Que acesso ganharão os investidores estrangeiros com a internacionalização do won?
Os investidores estrangeiros poderão negociar won 24 horas durante o horário de atividade local, abrir contas de won em bancos globais em Londres e Nova Iorque em vez de instituições sul-coreanas e contrair empréstimos em won quando necessário para investir no mercado de ações sul-coreano, sem constrangimentos de fuso horário.
