As empresas japonesas emitiram 6,8 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis no 1.º semestre, o valor mais alto desde 2004

As empresas japonesas emitiram 6,8 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis em euroyen durante o período de Janeiro a Junho, aproximando-se do nível mais elevado em 22 anos, segundo dados da LSEG citados pela Nikkei Asia a 22 de Julho. O volume de emissões foi o mais alto desde o primeiro semestre de 2004, quando atingiu 11 mil milhões de dólares. O aumento deveu-se à subida das cotações bolsistas, já que as obrigações convertíveis permitem aos investidores estrangeiros obter exposição ao capital, mitigando simultaneamente o risco de desvantagem, e as empresas conseguem angariar fundos a taxas de juro mais baixas do que em obrigações corporativas convencionais num contexto de subida das taxas. A escalada reflecte uma procura crescente por instrumentos que dão acesso aos sectores de inteligência artificial e semicondutores do Japão, oferecendo ainda protecção contra o risco de queda, segundo Odell Lambroza, estratega-chefe de investimentos da Advent Capital Management, com sede nos EUA.

Nippon Steel, JX Advanced Metals e Advantest emitem obrigações convertíveis

A Nippon Steel emitiu 600 mil milhões de ienes em obrigações convertíveis em Março, no âmbito do financiamento para a aquisição da US Steel. A JX Advanced Metals emitiu 250 mil milhões de ienes em obrigações convertíveis em Junho para fins de recompra de acções. A Advantest emitiu 100 mil milhões de ienes em obrigações convertíveis em Abril para alargar a capacidade de fornecimento de equipamento de teste para semicondutores. A emissão de obrigações convertíveis torna-se menos atractiva quando os preços das acções caem devido ao potencial efeito de diluição do lucro por acção, mas os ganhos recentes nas cotações sustentaram o aumento do volume de emissões.

Investidores estrangeiros e fundos de hedge impulsionam a procura de obrigações convertíveis japonesas

Os investidores estrangeiros alocaram capital a obrigações convertíveis para evitar riscos directos associados à negociação de acções, uma vez que os instrumentos permitem obter lucro através da conversão em acções, com mitigação parcial do risco. As empresas beneficiam de taxas de juro mais baixas face às obrigações corporativas convencionais, o que lhes permite angariar fundos a custos reduzidos num contexto de taxas em alta. O investimento em obrigações convertíveis japonesas tem sido impulsionado sobretudo por fundos de hedge, mas a procura por posições longas também aumentou recentemente, segundo um director-gerente da Nomura Securities.

Schroders aumenta a alocação ao Japão no fundo global de obrigações convertíveis

A gestora britânica Schroders aumentou a alocação ao Japão no seu fundo global de obrigações convertíveis de referência, de 6% para 8%. Um responsável de investimentos da Schroders afirmou que a alocação poderá potencialmente expandir-se para além de 10% no futuro. Alain Eeckman, chefe global de gestão de obrigações convertíveis na UBS Asset Management, afirmou que o aumento do volume de emissões irá reforçar a diversificação num mercado actualmente concentrado nos Estados Unidos. A emissão global de obrigações convertíveis atingiu 129,6 mil milhões de dólares no primeiro semestre do ano, com empresas norte-americanas a representarem 63% do total, segundo dados da LSEG.

FAQ

Qual foi o valor total da emissão de obrigações convertíveis japonesas no primeiro semestre do ano?
As empresas japonesas emitiram 6,8 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis em euroyen durante o período de Janeiro a Junho, o nível mais elevado desde o primeiro semestre de 2004, quando a emissão atingiu 11 mil milhões de dólares.

Quais foram as empresas japonesas que emitiram obrigações convertíveis e para que fins?
A Nippon Steel emitiu 600 mil milhões de ienes em Março para financiar a aquisição da US Steel, a JX Advanced Metals emitiu 250 mil milhões de ienes em Junho para recompra de acções e a Advantest emitiu 100 mil milhões de ienes em Abril para alargar a capacidade de fornecimento de equipamento de teste para semicondutores.

Como é que a Schroders ajustou a sua alocação ao Japão no seu fundo de obrigações convertíveis?
A Schroders aumentou a alocação ao Japão no seu fundo global de obrigações convertíveis de referência, de 6% para 8%, com potencial para uma expansão adicional para além de 10%, segundo um responsável de investimentos da empresa.