Os investidores estrangeiros compraram a título líquido aproximadamente 6,2 biliões de won no mercado de ações sul-coreano (KOSPI) ao longo de quatro dias de negociação consecutivos, de 20 a 23, assinalando uma inversão acentuada face às grandes vendas registadas no início de Julho. A vaga de compras intensificou-se em torno do anúncio de resultados da Alphabet, com quase 5 biliões de won a entrar nas ações coreanas ao longo de dois dias, a 22 e 23. Esta mudança surge na sequência de um período, do final de Junho ao início de Julho, em que os investidores estrangeiros venderam a título líquido quase 20 biliões de won em ações coreanas, devido a preocupações com a desaceleração dos investimentos em IA e ao enfraquecimento do won. A viragem foi impulsionada pelos resultados do segundo trimestre da Alphabet, que confirmaram a continuação do investimento na infraestrutura de IA e um crescimento da receita de cloud acima do esperado, juntamente com a estabilização da taxa de câmbio won-dólar, saindo do nível de 1500 para a gama dos 1400. A comunidade de investimento está agora a avaliar se isto marca um regresso sustentado do capital estrangeiro às ações coreanas, em particular em grandes empresas de semicondutores como a Samsung Electronics e a SK Hynix.
Compras Líquidas de 6,2 Biliões de Won pelos Investidores Estrangeiros ao Longo de Quatro Dias de Negociação
De acordo com a Korea Exchange, a 24, os investidores estrangeiros continuaram a comprar durante quatro dias de negociação consecutivos, de 20 a 23, comprando a título líquido aproximadamente 6,2 biliões de won no mercado do KOSPI. Contudo, no início da negociação a 24, os investidores estrangeiros venderam a título líquido cerca de 420 mil milhões de won, até às 9:20 (AM), devido a incertezas no Médio Oriente.
A intensidade das compras aumentou significativamente em torno do anúncio de resultados da Alphabet (Google) nos EUA. Os investidores estrangeiros compraram a título líquido aproximadamente 2,6 biliões de won a 22 e aproximadamente 2,2 biliões de won a 23, injetando quase 5 biliões de won no mercado acionista doméstico em apenas dois dias. Isto contrasta fortemente com a postura de “Sell Korea” (vender Coreia) de finais do mês passado até ao início deste mês, quando descarregaram quase 20 biliões de won.
A mudança na oferta dos investidores estrangeiros acompanha tendências das últimas semanas. Os investidores estrangeiros, que tinham registado cerca de 20 biliões de won em vendas líquidas do final de Junho até à primeira semana de Julho, reduziram as vendas líquidas para cerca de 4 biliões de won na segunda semana e, em seguida, passaram a compras líquidas de aproximadamente 200 mil milhões de won na terceira semana. Nesta semana, continuaram a comprar à escala de vários biliões de won por dia, levantando a possibilidade de um regresso a grande escala.
Resultados da Alphabet Confirmam Continuação da Expansão do Investimento em IA
O principal fator por trás da recuperação do sentimento dos investidores estrangeiros é o alívio das preocupações com os investimentos em IA. Antes, o mercado via preocupações generalizadas de que uma desaceleração nos investimentos em IA por parte das Big Tech dos EUA também reduziria a procura de semicondutores de memória, levando a correções significativas nas ações de semicondutores domésticas, centradas na Samsung Electronics e na SK Hynix.
No entanto, a Alphabet registou um crescimento das receitas de cloud superior ao esperado no seu anúncio de resultados do segundo trimestre e voltou a confirmar a sua política de manter uma postura alargada de investimento na infraestrutura de IA. Com a confirmação de que a rentabilidade do negócio de cloud está a melhorar apesar de grandes despesas de capital (Capex), as avaliações do mercado sugerem que as preocupações com um “pico dos investimentos em IA” se atenuaram em certa medida.
Lee Jae-won, investigador da Yuanta Securities, analisou que “o forte desempenho da Alphabet e as diretrizes de Capex em alta confirmaram que é possível, em simultâneo, expandir os investimentos em IA e melhorar a rentabilidade” e que “a queda dos semicondutores em Julho teve mais a ver com liquidação por alavancagem do que com colapso da procura”.
No dia anterior, os investidores estrangeiros compraram a título líquido aproximadamente 1,3 biliões de won da SK Hynix e aproximadamente 350 mil milhões de won da Samsung Electronics, ficando, respetivamente, em primeiro e segundo lugar nas compras líquidas. Cerca de metade do montante total de compras líquidas estrangeiras concentrou-se nestas duas ações.
Taxa de Câmbio won-dólar Estabiliza na Gama dos 1400
As condições de câmbio que pressionavam a oferta dos investidores estrangeiros também estão a melhorar. Recentemente, a taxa de câmbio desceu dos níveis acima de 1500 won para a gama dos 1400 won, refletindo parcialmente expectativas de um corte na taxa-base. Quando a taxa de câmbio estabiliza numa tendência descendente, os investidores estrangeiros podem esperar não só aumentos dos preços das ações como também ganhos cambiais, tornando o investimento no mercado acionista doméstico mais atrativo.
Analistas Apontam Avaliação e Condições Melhoradas para a Recuperação do Mercado
A indústria de valores mobiliários considera a oferta dos investidores estrangeiros uma variável-chave para uma recuperação no terceiro trimestre, já que o fundo do KOSPI ficou, em grande medida, confirmado. Os resultados e os planos de investimento em IA de outros hiperscaladores como a Microsoft (MS), a Meta e a Amazon, agendados para a semana que vem, juntamente com os resultados do Comité Federal de Mercado Aberto dos EUA (FOMC), são apontados como variáveis determinantes para saber se as compras estrangeiras irão continuar.
O investigador Lee Jae-won explicou que, “apesar dos conflitos geopolíticos no Médio Oriente, continuam a existir compras líquidas relevantes por parte dos estrangeiros após a entrada numa faixa de valorização esmagadoramente barata” e que “tanto os indicadores de inflação (estabilização da probabilidade de corte de taxa) como os resultados dos hiperscaladores e as diretrizes de Capex, que considerámos os mais importantes como motores para a recuperação do mercado em Julho, passaram com segurança”.
Perguntas Frequentes
O que fizeram os investidores estrangeiros no mercado acionista sul-coreano de 20 a 23?
Os investidores estrangeiros compraram a título líquido aproximadamente 6,2 biliões de won no mercado do KOSPI ao longo de quatro dias de negociação consecutivos, de 20 a 23. A vaga de compras foi especialmente forte em torno do anúncio de resultados da Alphabet, com quase 5 biliões de won comprados ao longo de dois dias, a 22 e 23.
Porque é que o sentimento dos investidores estrangeiros em relação às ações coreanas melhorou?
A recuperação foi impulsionada por dois fatores principais: os resultados do segundo trimestre da Alphabet confirmaram a continuação da expansão do investimento na infraestrutura de IA e um crescimento da receita de cloud acima do esperado, aliviando as preocupações com uma desaceleração dos investimentos em IA. Além disso, a taxa de câmbio won-dólar estabilizou da faixa dos 1500 para a faixa dos 1400, tornando os investimentos em ações coreanas mais atrativos para os investidores estrangeiros.
Quais ações coreanas receberam mais investimento estrangeiro a 23?
A 23, os investidores estrangeiros compraram a título líquido aproximadamente 1,3 biliões de won da SK Hynix e aproximadamente 350 mil milhões de won da Samsung Electronics, ficando, respetivamente, em primeiro e segundo lugar nas compras líquidas. Cerca de metade do montante total de compras líquidas estrangeiras concentrou-se nestas duas ações de semicondutores.
