As sociedades de investimento de bilionários, incluindo o antigo presidente da eBay Jeff Skoll e o responsável pelo AutoZone Pitt Hyde, estão posicionadas para beneficiar com a IPO da SpaceX esta sexta-feira. Investidores de family office disseram à CNBC que veem oportunidades no sector do espaço para além da SpaceX, encarando startups relacionadas com o espaço como investimentos em infraestruturas e defesa, e não como apostas na exploração espacial. Gary Lauder investiu na SpaceX através de um veículo de propósito especial e dois fundos de risco, atraído pela tecnologia de satélites Starlink, enquanto o family office de Jason Blanck se foca em hardware e redes de dados considerados mission-critical, e a Infinitas Capital de Robin Lauber investiu na SpaceX no início de 2025 através de uma oferta secundária, a uma valorização abaixo dos mais de 1,75 bilião de dólares esperados agora.
Family Office Investors Prioritize Infrastructure Over Exploration
Gary Lauder, um herdeiro do sector dos cosméticos que virou capital de risco, investiu na SpaceX através de um veículo de propósito especial e dois fundos de risco. Disse à CNBC que foi atraído pela força da tecnologia de satélites Starlink, e não pelas perspetivas de turismo espacial. “Eu nunca sonhei em ser astronauta”, disse Lauder. “É apenas um modo importante de comunicação.” Grande parte dos investimentos iniciais de Lauder foi em telecomunicações, e ele fez um seminário sobre comunicações por satélite no início dos anos 90.
Jason Blanck, que abriu o seu family office com o seu próprio nome em 2024, disse que tem interesse nos “picks and shovels” do espaço, como hardware mission-critical e redes de dados. “Acho que os mercados públicos estão muito focados em debater as cadências de lançamento de foguetões, nos custos associados ao desenvolvimento de voos, mas, do meu ponto de vista e do lugar onde estou, a gestão de capital familiar permanente, a narrativa real evoluiu bastante”, disse.
Infinitas Capital Eyes European Space Companies
A Infinitas Capital de Robin Lauber investiu na SpaceX no início de 2025 através de uma oferta secundária. Ele apontou o historial de Elon Musk e o sucesso da Starlink como razões para investir. Lauber referiu que a valorização era “razoável” em comparação com os mais de 1,75 bilião de dólares esperados agora. Contou à CNBC que a Infinitas teria vendido algumas ações antes da oferta pública inicial caso tivesse encontrado um comprador disposto na valorização com desconto certa. Lauber está aberto a vender ações bloqueadas com desconto para recuperar o custo inicial do investimento.
Lauber está a ponderar mais investimentos em empresas europeias do sector espacial, como a Isar Aerospace, um fornecedor alemão de serviços de lançamento. Também considera participar num novo fundo da Alpine Space Ventures, que conta um antigo da SpaceX como parceiro fundador. “A soberania europeia é um tema enorme em todo o lado”, disse.
Admiralty Partners Focuses on Defense Spending Stability
Jon Kutler, da Admiralty Partners, passou 10 anos na Marinha dos EUA antes de se tornar um banqueiro de investimento especializado em aeronáutica e defesa no início dos anos 80. Em 1992, deixou a Wasserstein Perella & Co. para lançar a sua própria empresa de investimento. O seu então chefe, Bruce Wasserstein, disse-lhe que ele era “um idiota porque a Guerra Fria tinha acabado e não ia haver mais gastos na indústria da defesa”, recordou Kutler. “As pessoas extrapolaram isso como o fim da indústria da defesa, mas se olharmos para a história da humanidade, nós não somos assim tão uma espécie pacífica.”
Kutler vendeu essa empresa de investimento em 2002 para se dedicar ao seu family office, a Admiralty Partners. Os investimentos incluem a Firefly Aerospace, um fabricante de foguetões com clientes que incluem Lockheed Martin e a U.S. Space Force. Kutler disse que investir em empresas aeroespaciais pioneiras de novas tecnologias exige paciência, em que os family offices têm uma vantagem face a empresas de private equity tradicionais, já que não estão sob pressão para realizar retornos num prazo fixo.
SpaceX IPO Highlights Investment Risks
Kutler disse que o entusiasmo em torno da IPO da SpaceX disfarça riscos consideráveis para investir em aeronáutica, como oscilações na despesa federal. Acrescentou que está preocupado com cortes federais no financiamento à investigação, que podem pôr em risco o pipeline de futuros startups. “Há uma tentação, por causa do que está a acontecer agora, de pensar que as empresas de espaço comerciais são a resposta para tudo”, disse Kutler. “Talvez, ao longo do tempo, a indústria comercial consiga fazer isso mais barato, mas se amortizarmos tudo, demora muito tempo até acontecer, e estes investimentos iniciais do governo foram fundamentais para fazer com que estas coisas acontecessem.”
Embora a perspetiva de viajar até Marte seja emocionante, as empresas de exploração espacial enfrentam um caminho mais difícil para o sucesso financeiro porque a despesa do governo federal é menos consistente, disse Kutler. “A despesa com defesa vai ser um tema recorrente. Vai ter altos e baixos com base nas prioridades da administração, mas vai haver sempre um mercado final ali”, disse.
FAQ
O que atraiu os family offices a investir na SpaceX antes da sua IPO?
Gary Lauder investiu na SpaceX através de um veículo de propósito especial e dois fundos de risco, atraído pela força da tecnologia de satélites Starlink em vez das apostas no turismo espacial. A Infinitas Capital de Robin Lauber investiu na SpaceX no início de 2025 através de uma oferta secundária, citando o historial de Elon Musk e o sucesso da Starlink, com uma valorização que Lauber descreveu como “razoável” em comparação com os mais de 1,75 bilião de dólares esperados na IPO esta sexta-feira.
Por que é que os investidores de family office veem as empresas de espaço como investimentos em infraestruturas?
Jason Blanck, que iniciou o seu family office em 2024, disse que se foca em hardware mission-critical e redes de dados, em vez de debates sobre lançamentos de foguetões. Jon Kutler, da Admiralty Partners, cujos investimentos incluem a Firefly Aerospace, salientou que a despesa com defesa proporciona um mercado recorrente com mais estabilidade do que a exploração espacial, que enfrenta despesa do governo federal inconsistente.
Que oportunidades de investimento no espaço europeu é que a Infinitas Capital está a considerar?
Robin Lauber está a ponderar investimentos em empresas europeias do sector espacial, como a Isar Aerospace, um fornecedor alemão de serviços de lançamento, e a considerar participar num novo fundo da Alpine Space Ventures, que conta um antigo da SpaceX como parceiro fundador. Lauber afirmou que “a soberania europeia é um tema enorme em todo o lado”.
