O Banco Central Europeu e o Banco do Japão aumentaram as taxas de juro em junho, rompendo com a prática tradicional dos bancos centrais de ignorar choques geopolíticos de oferta, à medida que as pressões dos preços da energia impulsionadas pela guerra se intensificaram. O BCE aumentou a sua taxa de referência em 0,25 pontos percentuais em junho, marcando o primeiro aumento em 2 anos e 9 meses, enquanto o BOJ elevou a sua taxa para 1,0% em junho, o nível mais alto em 31 anos. Entretanto, os empregos não agrícolas dos EUA adicionaram apenas 57 mil postos de trabalho em junho — metade dos 113 mil previstos — e 700 mil pessoas saíram da força de trabalho, levando a expectativas do mercado de que a Reserva Federal manterá as taxas estáveis em julho. A gestora de ativos Northern Trust alertou num relatório de meio de ano que «a guerra é um inferno», à medida que os bancos centrais abandonam quadros políticos de longa data em resposta a choques energéticos sustentados decorrentes do bloqueio do Estreito de Ormuz.
BCE e BOJ Aumentam Taxas em Junho em Meio a Pressões dos Preços da Energia
O BCE foi o primeiro a agir, aumentando a sua taxa de referência em 0,25 pontos percentuais em junho após uma pausa de 2 anos e 9 meses. A presidente do BCE, Christine Lagarde, tinha defendido em março que o banco central ignoraria o choque, mas inverteu a posição à medida que o bloqueio do Estreito de Ormuz se prolongou e os preços da energia se mantiveram elevados. O BOJ seguiu em junho, elevando a sua taxa de referência de 0,75% para 1,0% — o nível mais alto em 31 anos. Ambas as instituições citaram a intensidade dos choques nos preços da energia impulsionados pela guerra como justificação para abandonar a abordagem tradicional de política monetária de não responder a perturbações temporárias da oferta geopolíticas.
Dados de Emprego dos EUA em Junho Ficam Aquém das Previsões
Os empregos não agrícolas dos EUA aumentaram em 57 mil em junho, exatamente metade da previsão de mercado de 113 mil. O setor de lazer e hotelaria perdeu 61 mil postos de trabalho, apesar das expectativas de um impulso relacionado com o Mundial. A taxa de desemprego caiu de 4,3% para 4,2% em junho, mas o ING alertou que a melhoria reflete 700 mil pessoas a sair da força de trabalho, e não ganhos de emprego. A participação na força de trabalho entre os grupos etários centrais também diminuiu. Adam Saran, CEO da 50 Park Investment, afirmou que, embora as preocupações com a inflação não tenham desaparecido completamente, a desaceleração do emprego reduziu significativamente a pressão de curto prazo sobre a Fed para aumentar as taxas.
CME FedWatch Mostra 78,1% de Probabilidade de Manutenção da Taxa em Julho
A ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 78,1% de manutenção da taxa em julho, a partir de 5 de julho, acima dos 70,1% de uma semana antes. As expectativas de um corte nas taxas desapareceram completamente. Um inquérito do escritório de Nova Iorque do Banco da Coreia concluiu que 9 em cada 10 instituições de Wall Street abandonaram as expectativas de cortes nas taxas dos EUA este ano. O Deutsche Bank prevê dois aumentos adicionais das taxas na segunda metade do ano, enquanto o Bank of America espera três aumentos apesar do abrandamento do mercado de trabalho. O Citigroup adiou a sua primeira previsão de corte de setembro para outubro, seguido de cortes em dezembro e janeiro do próximo ano. A PGIM propôs um cenário de três aumentos este ano seguidos de cortes no próximo ano se ocorrer uma recessão. Anshul Sharma, CIO da Sabewell, observou que, se a inflação do índice de preços no consumidor estabilizar juntamente com a atual postura de aperto, as ações tecnológicas que refletem o crescimento de longo prazo poderão beneficiar.
Discursos da Fed e Atas do FOMC Agendados para 7 a 10 de julho
O presidente da Fed, Kevin Walsh, afirmou que o FOMC fechará a porta e iniciará um debate aprofundado dentro de quatro semanas, sem fornecer pistas sobre política. Christopher Waller, governador da Fed, está agendado para falar publicamente a 7 de julho. As atas da reunião de junho do FOMC — as primeiras sob a presidência de Walsh — serão divulgadas no início de 9 de julho. John Williams, presidente da Fed de Nova Iorque, está agendado para falar publicamente a 9 de julho, e Lorie Logan, presidente da Fed de Dallas, a 10 de julho.
Perguntas Frequentes
O que fizeram o BCE e o BOJ em junho?
O Banco Central Europeu aumentou a sua taxa de referência em 0,25 pontos percentuais em junho, o primeiro aumento em 2 anos e 9 meses. O Banco do Japão aumentou a sua taxa de referência para 1,0% em junho, o nível mais alto em 31 anos. Ambas as medidas foram respostas a choques prolongados nos preços da energia impulsionados pela guerra.
Porque é que os dados de emprego dos EUA em junho ficaram aquém das previsões?
Os empregos não agrícolas dos EUA adicionaram apenas 57 mil postos de trabalho em junho, metade dos 113 mil previstos. O setor de lazer e hotelaria perdeu 61 mil postos de trabalho apesar das expectativas do Mundial. A descida da taxa de desemprego de 4,3% para 4,2% refletiu 700 mil pessoas a sair da força de trabalho, e não a criação de emprego, de acordo com o ING.
Qual é a expectativa do mercado para a decisão da Fed sobre as taxas em julho?
O CME FedWatch mostra uma probabilidade de 78,1% de manutenção da taxa em julho a partir de 5 de julho. As expectativas de cortes nas taxas desapareceram, e 9 em cada 10 instituições de Wall Street inquiridas pelo escritório de Nova Iorque do Banco da Coreia abandonaram as previsões de cortes nas taxas dos EUA este ano.
