A Duksan Nepcore arquiva um IPO com dupla cotação como primeira exceção na Coreia do Sul

A Duksan Nepcores apresentou um relatório de valores mobiliários à Comissão de Serviços Financeiros no dia 24, lançando a sua oferta pública inicial como a primeira empresa aprovada ao abrigo das diretrizes reformadas de exceção à dupla cotação da Coreia do Sul. A empresa de tecnologia de defesa prevê colocar 3 milhões de novas ações numa banda de preços entre ₩12.400 e ₩14.600, visando até ₩43,8 mil milhões em captação, com uma capitalização bolsista estimada entre ₩234 mil milhões e ₩276 mil milhões. A construção de livro por investidores institucionais está agendada para 8-14 de Setembro, seguida da subscrição de retalho a 16-17 de Setembro. A IPO surge após a aprovação dos acionistas do acionista controlador, na empresa-mãe Duksan Hi-Metal, de 72,8% em uma assembleia especial que aplica a “regra dos 3%”, limitando os direitos de voto do acionista maioritário, requisito processual da Comissão de Serviços Financeiros e da nova estrutura da Korea Exchange, que permite a cotação de subsidiárias com medidas reforçadas de proteção ao acionista.

Duksan Nepcores define os termos da IPO com captação máxima de 43,8 mil milhões de won

A Duksan Nepcores vai oferecer 3 milhões de ações, integralmente como novas ações na oferta. A banda de preços situa-se entre ₩12.400 e ₩14.600 por ação, com a captação máxima a atingir ₩43,8 mil milhões. A capitalização bolsista projetada da empresa situa-se entre ₩234 mil milhões e ₩276 mil milhões. Os investidores institucionais vão participar na previsão de procura entre 8 e 14 de Setembro, com a subscrição de retalho aberta a 16 e 17 de Setembro.

Empresa reporta crescimento de 104% do lucro operacional em 2024

Fundada em 2012, a Duksan Nepcores desenvolve soluções de navegação ultra-precisa e de anti-jamming para sistemas de defesa, aeroespacial e anti-drones. A receita aumentou de ₩31,4 mil milhões em 2023 para ₩48,5 mil milhões em 2024. O lucro operacional atingiu ₩4,1 mil milhões em 2024, acima de 104% ano contra ano, enquanto o lucro líquido totalizou ₩3,7 mil milhões, um aumento de 171% face ao ano anterior.

A FSC aprova a primeira exceção de dupla cotação ao abrigo das diretrizes reformadas

A cotação marca o primeiro caso aprovado ao abrigo do quadro “proibição de dupla cotação com exceções”, revisto pela Comissão de Serviços Financeiros e pela Korea Exchange. A empresa-mãe Duksan Hi-Metal conseguiu 72,8% de aprovação numa reunião especial de acionistas realizada sob a “regra dos 3%”, que limita os direitos de voto do acionista maioritário. Observadores do setor apontam que as diretrizes estabelecem um precedente para permitir que subsidiárias promissoras levantem capital de forma independente quando são implementados procedimentos de proteção ao acionista.

Analistas avaliam a valorização e o desempenho da ação da empresa-mãe após a cotação

O Serviço de Supervisão Financeira mantém normas rigorosas de análise para empresas que apresentam avaliações baseadas em desempenho projetado. A capitalização bolsista estimada da Duksan Nepcores, até ₩276 mil milhões, contrasta com ₩4,1 mil milhões em lucro operacional em 2024. Observadores do setor referem que grandes ações de defesa como a LIG Nex1 e a Hanwha Aerospace estão atualmente a negociar com rácios preço/lucro de 20-30x, no meio de um forte desempenho das exportações de defesa da Coreia, enquanto a valorização baseada no lucro da Duksan Nepcores implica um PER de aproximadamente 60-70x. O desempenho pós-cotação da ação da empresa-mãe Duksan Hi-Metal será monitorizado como indicador de saber se o crescimento da subsidiária se traduz num reforço do valor para a empresa-mãe. Uma fonte do setor afirmou que um precedente bem-sucedido poderá aumentar as taxas de aprovação dos acionistas da empresa-mãe para outras empresas que considerem estruturas semelhantes.

FAQ

Qual é o calendário e o preço da IPO da Duksan Nepcores?
A Duksan Nepcores apresentou o seu relatório de valores mobiliários no dia 24 e vai realizar a construção de livro por investidores institucionais entre 8 e 14 de Setembro, seguida da subscrição de retalho a 16-17 de Setembro. A empresa oferece 3 milhões de novas ações numa banda de preços de ₩12.400 a ₩14.600, visando até ₩43,8 mil milhões em captação.

Porque é que a Duksan Nepcores recebeu aprovação para dupla cotação?
A empresa foi a primeira a obter aprovação ao abrigo das diretrizes reformadas de exceção à dupla cotação na Coreia do Sul, depois de a empresa-mãe Duksan Hi-Metal ter assegurado 72,8% de aprovação dos acionistas numa reunião especial, aplicando a “regra dos 3%”, que restringe os direitos de voto do acionista maioritário, cumprindo os requisitos reforçados de proteção ao acionista da Comissão de Serviços Financeiros.