A recente estabilização do Bitcoin acima dos $60.000 não eliminou o stress significativo do mercado, já que cerca de 10 milhões de BTC—aproximadamente metade da oferta em circulação—continua retida com perdas não realizadas, segundo novos dados de mercado. A CEX.IO informou que os níveis de perda não realizada se assemelham às condições vistas durante os mercados bear de 2018 e 2022, levantando questões sobre se o Bitcoin atingiu um fundo final do ciclo. O Bitcoin era negociado recentemente a $65.724, em baixa de 1,1%, enquanto os traders avaliam se a zona de suporte de $64.000 consegue aguentar, num cenário de saídas de ETF abrandadas, mas não totalmente revertidas.
CEX.IO: Perfil de perdas comparável a mercados bear anteriores
A CEX.IO afirmou que as perdas não realizadas continuam perto dos níveis observados durante os mercados bear de 2018 e 2022, sugerindo que o Bitcoin poderá ainda não ter atingido um fundo final do ciclo. A estimativa de que cerca de 10 milhões de Bitcoin permanecem “underwater” aumentou a pressão sobre as perspetivas do mercado, porque grandes perdas não realizadas podem influenciar o comportamento dos investidores em períodos voláteis. A CEX.IO disse que o perfil atual de perdas se assemelha às condições vistas em mercados bear anteriores, incluindo 2018 e 2022, que foram marcados por incerteza prolongada, liquidez fraca e rebotes repetidamente falhados antes de se formarem recuperações mais amplas. O Bitcoin estabilizou depois de testar a faixa de baixo dos $60.000 na sequência do recente acordo de paz entre os EUA e o Irão, mas o mercado ainda não mostrou a mesma força de entradas que tipicamente sustenta uma inversão confirmada.
Analistas apontam $64.000 como nível-chave de suporte a curto prazo
Analistas de cripto estão focados no nível dos $64.000 como uma linha divisória a curto prazo para o próximo movimento do Bitcoin. Se o BTC se mantiver acima dessa zona, alguns analistas esperam uma recuperação potencial na faixa dos $74.000 a $79.000, onde continuam visíveis lacunas (gaps) no CME. A perda de $64.000 aumentaria o risco de uma reanálise das mínimas recentes e poderia trazer de volta para o foco a faixa dos $50.000. Alguns comentários do mercado apontam para a métrica “Cumulative Value Days Destroyed” perto dos $48.000 como referência a mais longo prazo, dado que essa métrica tem aparecido anteriormente perto de grandes fundos do Bitcoin. A procura de ETFs, a liquidez de stablecoins e o fluxo de tesourarias de ativos digitais continuam a ser áreas-chave que os investidores estão a observar.
Wintermute alerta para potencial desvantagem em condições de liquidez de verão
A Wintermute disse que a recuperação do Bitcoin a partir dos low-$60.000 ainda não confirma um fundo estrutural. A empresa afirmou que o Bitcoin pode continuar instável durante a liquidez de verão, que costuma ser mais fina, e ainda pode cair para a faixa dos $50.000 se as entradas de capital não regressarem. A Wintermute declarou que uma recuperação sustentada nas entradas de ETFs e de stablecoins seria um sinal de confirmação importante. Benjamin Cowen disse que os mercados bear do Bitcoin muitas vezes induzem tanto touros como ursos em erro, porque os rallys podem durar tempo suficiente para enfraquecer a convicção bear antes de que quebras acentuadas apaguem os ganhos. Ele referiu que o Bitcoin subiu de $80.000 para $98.000 entre novembro de 2025 e janeiro de 2026 antes de estabelecer novas mínimas de ciclo em fevereiro, e depois voltou a subir de $60.000 para $82.000 antes de estabelecer novas mínimas novamente em junho. Preços do petróleo mais baixos e rendimentos em queda podem apoiar os ativos de risco, mas o Bitcoin ainda precisa de uma procura spot mais forte e de fluxos institucionais para confirmar uma recuperação mais ampla.
Michael Saylor traça visão de capital de longo prazo para o Bitcoin
O Chairman Executivo de Estratégia, Michael Saylor, mantém o foco no papel de longo prazo do Bitcoin apesar da retração. Numa entrevista recente, disse que o Bitcoin já “venceu” como capital digital e que a próxima fase envolverá crédito digital, dinheiro digital, yield digital e mercados de capitais com lastro em Bitcoin. Saylor afirmou que produtos com lastro em Bitcoin poderiam trazer biliões de dólares dos mercados tradicionais de crédito e de dinheiro para o ecossistema do Bitcoin. Ele apontou para o crescimento do crédito digital, de zero para mais de $11 mil milhões em 12 meses, e descreveu uma oportunidade mais ampla ligada a $300 biliões de crédito e a $30 biliões a $50 biliões de mercados de dinheiro. Os seus comentários surgiram na sua keynote BTC Prague, na qual disse que o Bitcoin poderia passar de cerca de $70.000 para $700.000 e, eventualmente, para $7 milhões por moeda, se grandes grupos de capital global migrarem para produtos com lastro em Bitcoin.
FAQ
Quanto Bitcoin está atualmente retido com perdas não realizadas?
Cerca de 10 milhões de BTC, ou aproximadamente metade da oferta em circulação, está retida com perdas não realizadas, segundo dados de mercado recentes da CEX.IO.
Que nível de preço estão os analistas a observar como suporte-chave para o Bitcoin?
Os analistas estão focados no nível dos $64.000 como linha divisória a curto prazo. Se o Bitcoin se mantiver acima dessa zona, alguns analistas esperam uma recuperação potencial na faixa dos $74.000 a $79.000, enquanto uma perda de $64.000 pode trazer de volta para o foco a faixa dos $50.000.
