Pesquisa da Binance: Criptomoeda como infra-estrutura financeira para pessoas sem acesso a serviços bancários

A Binance Research publicou um relatório intitulado «Finance Without Frontiers», defendendo que a próxima fase de crescimento das criptomoedas será definida de forma menos pela especulação e mais pelo seu papel como infra-estrutura financeira para pessoas e mercados subatendidos pela banca tradicional. Segundo o relatório, cerca de 1,3 mil milhões de adultos continuam sem conta bancária a nível global, enquanto as falhas estruturais no acesso financeiro são ainda mais amplas: 4,7 mil milhões de adultos não têm acesso a crédito ou empréstimos, 3,6 mil milhões de adultos em países de baixos e médios rendimentos não utilizam pagamentos digitais nem cartões, e 1,4 mil milhões de aforradores nesses mercados não recebem juros sobre depósitos.

O acesso móvel remodela a inclusão financeira

A Binance Research identifica os telemóveis como um impulsionador crítico da inclusão financeira. O relatório afirma que 900 milhões de adultos sem conta bancária têm um telemóvel, enquanto 530 milhões têm um smartphone. Esta elevada penetração de telemóveis muda o gargalo do desenvolvimento de uma distribuição financeira física para a criação de ferramentas digitais conformes, fiáveis e de baixo custo, como carteiras, bolsas e pagamentos em stablecoins.

As stablecoins atacam os custos de pagamentos transfronteiriços

O relatório destaca os pagamentos transfronteiriços como o caso de utilização prático mais forte para infra-estruturas financeiras baseadas em cripto. As transacções tradicionais na SWIFT têm um custo mínimo de $20 e demoram vários dias a liquidar, enquanto as transferências em stablecoins em redes de alto desempenho podem custar tão pouco quanto $0,0001 e liquidar quase de imediato. Esta diferença de custos é particularmente relevante nos mercados de baixos e médios rendimentos, onde os montantes das remessas são muitas vezes pequenos e taxas fixas se tornam altamente regressivas.

A Binance Research refere que o volume de stablecoins ajustado ultrapassou a Visa em 2024 e está a aproximar-se de $8 biliões em volume mensal, com base em dados da Artemis. O relatório enquadra as stablecoins como cada vez mais a funcionar como rails de liquidação, e não apenas como colateral de trading.

A tokenização expande o acesso ao investimento

A Binance Research liga a inclusão financeira a um acesso mais amplo ao investimento. O relatório afirma que cerca de 630 milhões de adultos têm uma conta de corretagem online, enquanto o acesso aos mercados dos EUA permanece materialmente mais baixo, apesar de o mercado accionista dos EUA representar aproximadamente metade da capitalização bolsista global. Acções tokenizadas e produtos de activos do mundo real poderiam reduzir este desajuste, permitindo propriedade fraccionada, horários de trading alargados e acesso através de plataformas nativas de cripto.

De acordo com o relatório, o volume de trading em contínuo móvel de 7 dias em TradFi perpétuos cresceu 16x em 2026, enquanto o valor de mercado da tokenização aumentou cerca de 180% no último ano.

Os mercados privados continuam a ser uma falha de acesso

O relatório identifica os mercados privados como uma divisão em alargamento entre investidores institucionais e de retalho. A Binance Research cita dados que mostram que 87% das empresas dos EUA com mais de $100 milhões em receitas são detidas de forma privada. Além disso, as empresas estão a manter-se privadas durante mais tempo, com a idade mediana até ao IPO a subir de 8 anos para 14 anos entre 2024 e 2025.

A Binance Research estima que o crédito privado tokenizado e o private equity privado, actualmente, somam cerca de $2,7 mil milhões on-chain, ainda pequeno face ao universo mais vasto de mercados privados, mas com importância direccional.

Os mercados emergentes impulsionam o uso de cripto em múltiplos produtos

Os dados internos da Binance Research reforçam a tese de inclusão financeira. A quota de utilizadores da Binance provenientes de mercados emergentes aumentou de 49% em 2020 para 77% em 2026. Os utilizadores que recorrem a dois ou mais produtos representam 24% do total de utilizadores activos, enquanto os utilizadores que recorrem a três ou mais produtos representam 14%. Deste grupo multi-produto, 83% está sediado em mercados emergentes.

O comportamento das stablecoins reflecte padrões semelhantes. Aproximadamente 28% dos utilizadores com saldos de carteira de pelo menos $10 detêm pelo menos metade da sua carteira em stablecoins, acima dos 4% em 2020. Nos mercados emergentes, essa quota sobe para 36%, enquanto 73% dos aforradores em stablecoins a nível global estão baseados em mercados emergentes. Isto sugere que os utilizadores estão a tratar as plataformas de cripto para poupança, exposição ao dólar, pagamentos e gestão financeira mais ampla, e não apenas como espaços especulativos.

Agentes de IA como participantes económicos

O relatório apresenta os agentes de IA como uma categoria mais recente de participantes económicos que exigem dinheiro programável, identidade sem permissões e liquidação componível. A Binance Research afirma que mais de 17.000 agentes foram lançados desde 2025, cerca de 19% da actividade on-chain é automatizada ou agentic, e 76% do volume de transferências de stablecoins é conduzido por bots. O relatório enquadra isto como a adição de mais uma camada ao argumento de infra-estrutura: se agentes de software autónomos começarem a transaccionar em grande escala, uma liquidação programável de baixo custo poderá tornar-se mais importante do que os tradicionais rails de cartões ou de banca.

A regulação e a resiliência da infra-estrutura continuam críticas

A Binance Research conclui que a infra-estrutura on-chain merece agora fazer parte do debate sobre inclusão financeira, embora as criptomoedas ainda não tenham resolvido a inclusão financeira. O relatório refere que stablecoins, activos tokenizados e produtos de poupança baseados em cripto continuam a enfrentar riscos regulatórios, operacionais, de custódia, de liquidez e de protecção do consumidor.

O relatório afirma que o caminho futuro dependerá da clareza regulatória, da resiliência da infra-estrutura de stablecoins e de activos tokenizados e de saber se os prestadores tradicionais vão adaptar-se ao modelo de menor custo demonstrado pelos rails on-chain. Para a indústria financeira, a mensagem é que a adopção de cripto nos mercados emergentes está cada vez mais ligada a falhas reais nos pagamentos, poupança, yield, crédito e acesso ao investimento. Se essas falhas não forem resolvidas por instituições tradicionais, as finanças on-chain poderão continuar a crescer como uma camada paralela de infra-estrutura financeira global.