'Colunas de Ouro a Desmoronar-se?' Estrategista Questiona a Durabilidade da Tentativa Geopolítica do Ouro

O prémio geopolítico do ouro pode estar a diminuir à medida que o petróleo bruto e a prata vislumbram uma forte valorização, com tensões globais em mudança e volatilidade do mercado prontas a redesenhar o panorama das commodities, segundo Mike McGlone, da Bloomberg Intelligence.

A Oferta Geopolítica do Ouro Enfrenta Pressão com o Crescimento do Petróleo e da Prata

O Estrategista Sénior de Commodities da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, partilhou na plataforma social X, a 3 de março, que as dinâmicas geopolíticas em mudança e as tendências do mercado de commodities podem sinalizar alterações para o ouro, petróleo bruto e prata.

Ele escreveu:

“Pilares do ouro a desmoronar? O pico do petróleo com o Irã pode impulsionar vendas.”

“A eliminação de líderes anti-EUA na Síria, Venezuela e Irã pode marcar o fim do esforço do ouro na sua perspetiva geopolítica, que foi desencadeada pela invasão da Rússia à Ucrânia em 2022,” opinou o estrategista.

As suas observações enquadram a recuperação do ouro como estreitamente ligada às tensões geopolíticas que se intensificaram após a invasão da Ucrânia pela Rússia. O estrategista indicou que, se essas tensões diminuírem ou se mudanças na liderança política alterarem as perceções de risco global, a procura que sustenta o apelo do ouro como refúgio seguro poderá enfraquecer.

Gráfico partilhado por McGlone na X a 3 de março. O gráfico que também publicou, intitulado “A Guerra do Irã Pode Marcar o Melhor que o Ouro Pode Alcançar,” mostra os preços à vista do ouro medidos em relação à sua média móvel de 100 semanas, juntamente com o rendimento dos títulos do governo chinês a 10 anos. Os dados indicam que o ouro está a negociar perto de 1,6 vezes a sua média móvel de 100 semanas, acima de um nível pontilhado de 1,4 que anteriormente marcava picos durante ciclos de stress anteriores. A visualização também destaca “Rússia invade a Ucrânia” e “EUA-Israel matam líderes iranianos,” enquanto o rendimento dos títulos chineses a 10 anos tende a descer para cerca de 0,8%, sublinhando a relação inversa entre os rendimentos soberanos decrescentes e o desempenho superior do ouro.

McGlone também apontou para uma possível força noutras commodities, afirmando:

“O petróleo Brent perto de 80 dólares por barril pode atingir máximos de 2026 juntamente com a prata a 100 dólares, apoiado por dois fatores principais: autocorrelação e uma ligeira recuperação na volatilidade do mercado de ações.”

A referência à autocorrelação sugere que as tendências de preços anteriores podem reforçar os movimentos futuros, enquanto um aumento moderado na volatilidade do mercado de ações pode apoiar um renovado interesse por certos ativos tangíveis. A sua perspetiva destaca caminhos divergentes dentro das commodities, onde o prémio geopolítico do ouro pode enfraquecer mesmo quando o petróleo bruto e a prata se aproximam de limites de preço mais elevados, sob condições macroeconómicas e de mercado em evolução.

FAQ 🧭

• Por que é que o rally do ouro pode perder força?

A procura de refúgio seguro do ouro pode enfraquecer se as tensões geopolíticas diminuírem e as perceções de risco global melhorarem.

• O que está a impulsionar a perspetiva otimista para o petróleo bruto?

O petróleo Brent perto de 80 dólares por barril pode subir mais devido à autocorrelação das tendências de preços e ao aumento da volatilidade do mercado.

• Por que a prata está posicionada para uma potencial valorização?

Uma recuperação na volatilidade do mercado de ações e tendências de preços favoráveis podem impulsionar a prata para limites de preço mais elevados.

• Como devem os investidores encarar as tendências divergentes das commodities?

Os investidores podem precisar de reavaliar a exposição da carteira, à medida que o ouro enfraquece enquanto o petróleo bruto e a prata mostram força relativa.