A compra de ouro pelo Banco Central desacelera à medida que a escalada do Irã molda a estratégia de reservas

As tensões crescentes entre os EUA e o Irã e o aumento das fissuras geopolíticas estão levando os bancos centrais a reavaliar as reservas de ouro, com o Conselho Mundial de Ouro a indicar que o aprofundamento do conflito global continuará a sustentar a procura oficial até 2026.

Bancos Centrais Reajustam Compra de Ouro à Medida que os Riscos Geopolíticos se Intensificam

A compra de ouro pelos bancos centrais moderou-se no início do ano, informou o Conselho Mundial de Ouro a 3 de março, à medida que as tensões geopolíticas em escalada continuam a influenciar a estratégia de reservas.

“A incerteza geopolítica permanece como um pano de fundo persistente para a procura dos bancos centrais, sendo a alta volatilidade de janeiro uma exceção notável,” afirma o relatório, acrescentando:

“Os próximos 10-15 dias podem ser cruciais na definição do pano de fundo geopolítico este ano, à medida que as tensões entre os EUA e o Irã continuam a escalar, com poucos sinais de resolução diplomática à vista.”

As compras líquidas totalizaram 5 toneladas em janeiro, uma redução em relação à média mensal de 27 toneladas de 2025. Embora preços voláteis e fatores sazonais tenham desacelerado o ritmo, o conselho indicou que a instabilidade persistente, incluindo o aumento das tensões entre Washington e Teerão, provavelmente manterá o interesse do setor oficial pelo ouro até 2026 e além.

A compra concentrou-se na Ásia Central e Oriental, juntamente com algumas instituições do Leste Europeu. O Banco Central do Uzbequistão aumentou as reservas em 9 toneladas, atingindo 399 toneladas, ou 86% das suas reservas em janeiro de 2026. O Bank Negara da Malásia adquiriu 3 toneladas, marcando sua primeira expansão desde 2018, enquanto a República Checa e a Indonésia garantiram 2 toneladas cada. A China e a Sérvia aumentaram suas alocações em 1 tonelada cada, estendendo a sequência de acumulação da China para 15 meses consecutivos e elevando o ouro para quase 10% das reservas. A Rússia registrou a maior redução, de 9 toneladas, e o Banco Nacional da Bulgária transferiu 2 toneladas para o Banco Central Europeu após a adesão da Bulgária à União Europeia. Cazaquistão e Quirguistão reduziram cada um 1 tonelada.

O relatório concluiu que uma base de procura mais ampla pode emergir como um tema definidor em 2026, com a participação renovada da Malásia e um retorno planejado aos investimentos relacionados ao ouro pelo Banco da Coreia. Em um contexto de tensões crescentes entre os EUA e o Irã e de fragmentação geopolítica mais ampla, a acumulação sustentada desde 2022 reforça como os bancos centrais estão posicionando as reservas em meio a uma ordem global em evolução.**