Strive aquisição da Semler Scientific provoca turbulência: ajuste na reserva de Bitcoin e desdobramento inverso levam a uma queda de 12% no preço das ações da ASST

14 de janeiro, notícias, a empresa de gestão de ativos Strive (ASST) viu o seu preço de ação cair significativamente na terça-feira, com uma queda de cerca de 12% no dia. Anteriormente, os acionistas da empresa aprovaram oficialmente a aquisição da Semler Scientific por troca de ações, mas o mercado reagiu de forma claramente negativa às cláusulas principais do acordo de fusão.

De acordo com as informações divulgadas, essa aquisição irá adicionar 5.048,1 bitcoins à Strive, elevando o total de bitcoins detidos pela empresa após a fusão para 12.797,9, posicionando-a na 11ª colocação entre as empresas listadas com maior quantidade de bitcoins, superando Tesla e Trump Media & Technology Group. Ao mesmo tempo, a Strive anunciou a compra adicional de 123 bitcoins por aproximadamente 11,3 milhões de dólares, a um preço médio de 91.561 dólares, elevando sua posição de detenção independente antes da fusão para 7.749,8 bitcoins.

Apesar do aumento na reserva de bitcoins, o foco dos investidores concentrou-se numa alteração inesperada na estrutura de capital. A Strive planeja, após a conclusão da fusão, realizar uma divisão reversa de 1 por 20 nas ações ordinárias Classe A e B, para reduzir o número de ações em circulação. Após o anúncio, o preço das ações da ASST chegou a cair para perto de 0,90 dólares, enquanto o preço das ações da Semler também caiu quase 10% de forma sincronizada.

Ben Werkman, diretor de investimentos da Strive, afirmou em comunicado que o objetivo da divisão reversa é alinhar o preço das ações com os requisitos de participação de alguns investidores institucionais. Como a ASST esteve há vários meses abaixo de 1 dólar, essa medida foi vista como um ajuste técnico. No entanto, o CEO e presidente Matt Cole também reconheceu que, do ponto de vista de avaliação, essa operação não altera o valor intrínseco da empresa, mas ajuda a ampliar as fontes potenciais de financiamento institucional.

No que diz respeito ao planejamento de integração, a Strive pretende, de forma gradual, alienar ativos operacionais não essenciais da Semler, para pagar dívidas relacionadas, incluindo cerca de 100 milhões de dólares em títulos conversíveis e um empréstimo de 20 milhões de dólares, fortalecendo assim o balanço patrimonial após a fusão.

De uma perspectiva de mercado mais ampla, empresas listadas que adotam estratégias de tesouraria de bitcoins geralmente apresentam alta volatilidade de preços. Desde que anunciou sua estratégia de bitcoins, a Strive viu seu preço subir mais de 20 vezes em curto prazo, antes de recuar drasticamente. Semler e a Metaplanet do Japão também passaram por trajetórias semelhantes.

Atualmente, muitas empresas de ativos digitais com tesouraria de criptomoedas têm valor de mercado inferior ao seu valor líquido de ativos digitais, o que limita sua capacidade de captação de recursos. Fusões e integrações de ativos estão se tornando meios importantes para ampliar a exposição ao bitcoin e otimizar a estrutura. A Strive afirmou que continuará mantendo uma estrutura enxuta, focada em negócios relacionados a bitcoins e na geração de receitas, reforçando sua estratégia de tesouraria de bitcoins.