A procura global de energia por centros de dados de IA em 2026 está a transformar o panorama do setor energético a um ritmo sem precedentes. Segundo os dados mais recentes da Gartner, o consumo mundial de eletricidade por centros de dados deverá atingir 565 terawatt-horas (TWh) em 2026, representando um aumento anual de 26%. Destaca-se o consumo de eletricidade por servidores otimizados para IA, que passará de 95 TWh em 2025 para 175 TWh em 2026, um salto de 84%. Este ritmo de crescimento supera largamente a capacidade de expansão das infraestruturas tradicionais da rede elétrica, tornando a "disponibilidade" de energia o principal fator limitativo à implantação de capacidade computacional.
No lado da oferta energética, duas vias tecnológicas estão a captar grande atenção do mercado: soluções nucleares representadas por pequenos reatores modulares (SMR) e soluções de energia distribuída lideradas por células de combustível de óxido sólido (SOFC). Como líder mundial em SOFC comerciais, a Bloom Energy (NYSE: BE) reportou receitas de 751 milhões em dólares no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 130,4% face ao período homólogo, alcançando um lucro líquido de 70,6 milhões pela primeira vez. Este desempenho suscitou um debate alargado em torno do tema de investimento "energia para IA".
Entretanto, os gigantes tecnológicos estão a acelerar as suas iniciativas no campo da energia nuclear, sinalizando o início de um segundo ciclo global de construção nuclear.
Consumo de Energia em Centros de Dados—Do Gargalo Computacional ao Gargalo Energético
Nos últimos dois anos, os mercados de capitais mundiais concentraram-se intensamente no inventário de GPUs da Nvidia e na capacidade de embalamento avançado como núcleo da infraestrutura de IA. Contudo, em 2026, surge uma restrição mais profunda do lado da oferta: o principal gargalo da infraestrutura de IA está a deslocar-se do fornecimento de chips para a disponibilidade de energia. A Goldman Sachs coloca agora a disponibilidade energética como o maior constrangimento para a infraestrutura de IA, à frente das pressões da cadeia de fornecimento de chips.
Os dados corroboram esta tendência. A Gartner prevê que a procura global de energia por centros de dados aumentará 26% em 2026 e atingirá 290 gigawatts (GW) até 2030. Ainda mais relevante é a alteração estrutural da procura—pela primeira vez em 2027, os servidores otimizados para IA superarão os servidores tradicionais em consumo energético, o que significa que a procura incremental de energia impulsionada pela IA já ultrapassa as necessidades convencionais da digitalização.
No lado da oferta, o ritmo de expansão da rede tradicional está muito aquém da velocidade de desenvolvimento dos centros de dados. Estes podem passar da fase de construção à operação em apenas oito meses, enquanto a construção de subestações e linhas de transmissão demora normalmente entre cinco e treze anos. Segundo um relatório da Guojin Securities, citando dados da região PJM, os projetos demoram em média mais de sete anos a ligar-se à rede. Esta diferença temporal está a criar um "gargalo energético" sem precedentes a nível mundial—não em termos de custo da eletricidade, mas sim de disponibilidade.
A análise do Departamento de Energia dos EUA reforça a gravidade do problema. Até 2030, os EUA necessitarão de mais 100 GW de fornecimento de energia de pico, dos quais 50 GW serão diretamente destinados a centros de dados. Dos 104 GW de centrais elétricas previstas para desativação, 210 GW de nova capacidade irão substituí-las, mas apenas 22 GW serão de energia despachável, estável e disponível 24 horas por dia. O défice resultante de energia de base estável deverá atingir 78 GW.
O cerne da questão é o seguinte: embora a energia eólica e solar ofereçam emissões zero de carbono, a sua natureza intermitente impede que forneçam a energia de base 24/7 exigida pelos centros de dados de IA. A tolerância zero para interrupções nas operações dos centros de dados torna a energia limpa, estável e despachável um requisito incontornável.
Energia Nuclear—Solução de Longo Prazo e Desafios de Curto Prazo
Com um fator de capacidade superior a 90% e a possibilidade de fornecer energia estável e contínua, a energia nuclear está a ganhar uma posição única entre as opções para alimentar centros de dados de IA. Entre 2024 e 2026, as principais empresas tecnológicas norte-americanas alteraram de forma significativa as suas estratégias de aquisição de energia, passando de acordos de energia verde (eólica e solar) para acordos diretos de compra de energia nuclear, com ênfase na estabilidade da energia de base.
No primeiro trimestre de 2026, a Meta celebrou três acordos nucleares num só mês: uma parceria com a Oklo para desenvolver um parque tecnológico nuclear avançado de 1 200 MW, um acordo de compra de energia de 2 609 MW com a Vistra e um investimento na TerraPower para apoiar o seu projeto de reator rápido arrefecido a sódio de 690 MW. A Microsoft assinou um acordo de 20 anos com a Constellation Energy para aquisição exclusiva de toda a produção de 835 MW do Crane Clean Energy Center (antigo Three Mile Island), um projeto de 3 mil milhões em dólares com 1 mil milhões em empréstimos do Departamento de Energia dos EUA, previsto para entrar em funcionamento em 2028. A Amazon não só celebrou um acordo de 1,92 GW com a Talen Energy, como também investiu na X-energy, desenvolvedora de reatores avançados, com o objetivo de implantar até 5 GW de SMR nos EUA até 2039. Em março de 2026, os gigantes tecnológicos norte-americanos tinham já celebrado cerca de 74,5 mil milhões em dólares em encomendas de energia nuclear.
A China também está a dar passos importantes. No final de 2025, a capacidade nuclear operacional da China atingirá 61 GW. Em abril de 2025, o Conselho de Estado aprovou 10 novas unidades nucleares numa única decisão, o maior número de aprovações no primeiro semestre em 15 anos. A Associação Chinesa de Energia Nuclear prevê que, durante o 15.º Plano Quinquenal, serão aprovadas anualmente entre 8 e 10 novas unidades nucleares de 1 GW, com o objetivo de alcançar 110 GW de capacidade operacional em 2030 e 200 GW em 2040.
As informações mais recentes, de junho de 2026, indicam que a Alibaba discutiu a construção de um pequeno reator nuclear com uma empresa estatal do setor para alimentar o centro de dados Hangzhou Renhe. Este movimento reflete as tendências dos gigantes tecnológicos norte-americanos, mas a implementação doméstica de SMR enfrenta ainda desafios práticos relacionados com preços da eletricidade e modelos de fornecimento.
No entanto, a escalabilidade das soluções nucleares implica atrasos significativos. As unidades SMR individuais normalmente oferecem menos de 300 MW, utilizam pré-fabricação em fábrica e implantação modular, podendo ser instaladas em 12–24 meses, mas a construção total ainda demora entre 3 e 5 anos. A nível mundial, a energia nuclear em grande escala ligada à rede permanece por concretizar. Após mais de 30 anos de estagnação, o setor nuclear global enfrenta envelhecimento severo e escassez de mão-de-obra qualificada; entre 1990 e 2025, a capacidade nuclear internacional aumentou apenas 108,1 GW, uma taxa de crescimento anual composta de apenas 0,7%.
Este atraso significa que, até que os SMR estejam ligados à rede em larga escala, os operadores de centros de dados terão de recorrer a outras soluções de energia distribuída para colmatar as lacunas de curto prazo.
Células de Combustível—O Caminho Crítico para Colmatar Lacunas Energéticas de Curto Prazo
Com ciclos de expansão da rede prolongados e atrasos na ligação nuclear, as células de combustível de óxido sólido (SOFC) estão a ganhar vantagem competitiva graças ao seu design modular e rápida implantação. Os sistemas SOFC podem fornecer uma solução de 50 MW em 90 dias e de 100 MW em 120 dias—a implantação da Oracle foi concluída em apenas 55 dias.
Tecnicamente, as SOFC oferecem uma eficiência de geração de energia pura até 65% e uma eficiência combinada de calor e energia entre 85–95%, superando as turbinas a gás tradicionais. Produzem nativamente corrente contínua de 800V, eliminando múltiplas etapas de conversão AC/DC ao nível físico, o que permite poupar entre 1,35 e 1,5 mil milhões em dólares em despesas de capital com equipamentos de distribuição e conversão de energia para um centro de dados de IA de escala GW. Além disso, as SOFC consomem zero água, emitem praticamente nenhum NOx e operam a apenas 65 decibéis, tornando-as ideais para implantação em comunidades.
Os desenvolvimentos do setor em 2026 reforçam este caminho de comercialização. Em 11 de junho, a Samsung Heavy Industries anunciou um plano para comercializar um centro de dados flutuante de 50 MW alimentado por SOFC a funcionar com GNL e arrefecido por água do mar, destinado a operações offshore de centros de dados de IA. O projeto recebeu aprovação de princípio tanto do American Bureau of Shipping como do Lloyd’s Register. Quando atracado, o centro pode ligar-se à rede; caso contrário, o sistema SOFC fornece energia independente.
O setor chinês de células de combustível também está a progredir. A Qingneng lançou recentemente uma unidade de energia de célula de combustível destinada a fornecer energia primária e de backup para centros de dados, com uma densidade de potência 100% superior a outras células de combustível de membrana de troca de protões. Os produtos da Hyfun foram implantados como fonte de energia de emergência a hidrogénio para o primeiro centro de dados do Egito, garantindo duas horas de fornecimento ininterrupto. A investigação da Guojin Securities é otimista quanto à cadeia industrial SOFC, prevendo uma fase de expansão "de 1 para 10".
No plano político, ao abrigo do IRA, as SOFC qualificam-se para um crédito base de ITC de 30%, podendo subir a 50% com fabrico nacional e provisões para comunidades energéticas. Os custos atuais dos sistemas SOFC rondam 2 075/kW em dólares, com o Departamento de Energia dos EUA a apontar para menos de 900/kW até 2030. À medida que os preços das turbinas a gás aumentam devido à escassez de oferta, os custos de geração de energia SOFC após subsídios estão a aproximar-se da paridade com a rede.
Bloom Energy—A Ação Central do Tema de Investimento em Energia para IA
A Bloom Energy (NYSE: BE) destaca-se como a empresa cotada mais representativa desta tendência. O seu principal negócio são sistemas de células de combustível de óxido sólido, destinados a cenários que exigem fornecimento altamente fiável, como centros de dados, hospitais e unidades industriais.
Os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2026 da Bloom Energy superaram as expectativas do mercado em todos os indicadores. As receitas atingiram 751,1 milhões em dólares, um aumento de 130,4% face ao ano anterior. As receitas de produtos foram de 653,3 milhões em dólares, um crescimento de 208,4%. A margem bruta subiu de 27,2% para 30,0%, com a margem bruta não-GAAP a atingir 31,5%. O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 70,6 milhões em dólares, comparado com um prejuízo de 23,8 milhões no ano anterior. O fluxo de caixa operacional foi de 73,6 milhões em dólares, um aumento de 184,3 milhões face ao período homólogo.
A empresa também reviu em alta as suas previsões anuais, colocando agora o ponto médio do crescimento das receitas para 2026 em 80%, face aos cerca de 60% anteriormente previstos. O backlog de produtos situava-se em cerca de 6 mil milhões em dólares (um aumento de 140% face ao ano anterior), com o backlog de serviços em 14 mil milhões e uma capacidade de fabrico de 5 GW preparada.
No mercado de ações, o preço da Bloom Energy subiu até 198% desde o início de 2026. Em 9 de junho, o volume de negociação atingiu 4 223 milhões em dólares, um aumento de 92,20% face ao dia anterior. Contudo, o mercado registou volatilidade de curto prazo: em 10 de junho, as ações da BE caíram cerca de 10%, devido sobretudo à notícia da suspensão do projeto do centro de dados Crusoe Wyoming. O projeto previa a implantação de 900 MW de células de combustível Bloom Energy, mas a Crusoe suspendeu o desenvolvimento a pedido do cliente. A Morgan Stanley emitiu rapidamente uma nota de pesquisa mantendo a classificação "Overweight" e o preço-alvo de 310 em dólares, sublinhando que a suspensão do projeto não altera a perspetiva de longo prazo para a procura de energia por IA. A RBC Capital também reiterou a classificação "Outperform" e o preço-alvo de 335 em dólares.
O consenso em Wall Street classifica atualmente a Bloom Energy como "Compra Moderada", com base em 9 recomendações de compra e 9 de manutenção. O preço-alvo médio é de 266,56 em dólares, cerca de 12,47% acima do nível atual. A previsão consensual dos analistas para o EPS de 2026 é de 1,31 em dólares, enquanto a orientação da empresa está entre 1,85–2,25, refletindo diferentes opiniões sobre o ritmo de concretização da procura de energia para IA.
Negociação de Ações na Gate—Acesso Direto ao Setor de Energia para IA com USDT
O mecanismo central de negociação de ações da Gate permite aos utilizadores utilizar diretamente USDT nas suas contas para negociar ações e ETFs cotados nas principais bolsas norte-americanas, como a NYSE e a Nasdaq—sem conversão de moeda, sem transferências internacionais e sem necessidade de abrir uma conta de corretora adicional. Em junho de 2026, a Gate suporta mais de 10 000 ações e ETFs dos EUA em cinco grandes bolsas, incluindo a NYSE e a Nasdaq.
Em termos de estrutura de custos, a taxa de negociação de ações na Gate é de apenas 0,023%, sem taxas de plataforma, comissões ou encargos ocultos. Ao contrário dos CFD tradicionais ou contratos perpétuos, a negociação de ações spot na Gate não implica custos de manutenção—sem taxas de financiamento, swaps ou comissões overnight. Os dividendos das ações são creditados automaticamente nas contas dos utilizadores em USDT.
Do ponto de vista da alocação de ativos, a negociação de ações na Gate permite aos investidores em cripto diversificar facilmente entre ativos digitais e ações tradicionais numa única plataforma. Para o tema de energia para IA abordado neste artigo, os investidores podem pesquisar BE (Bloom Energy), CCJ (Cameco, líder em urânio), CEG (Constellation Energy, operador nuclear), SMR (NuScale Power, desenvolvedor de SMR) e outras ações relacionadas na secção de ações da Gate e negociar diretamente com USDT.
O processo envolve quatro etapas principais: manter ou adquirir USDT na conta Gate, aceder à secção "TradFi" e selecionar "Ações", transferir USDT para a conta de ações, introduzir o código da ação pretendida na barra de pesquisa e efetuar uma ordem de compra durante o horário de negociação.
Conclusão
A procura energética dos centros de dados de IA está a passar de uma questão periférica de competição computacional para um tema estrutural de investimento no lado da oferta de energia. O consumo de eletricidade dos centros de dados deverá crescer 26% em 2026, enquanto a expansão da rede tradicional leva mais de uma década—este desfasamento entre oferta e procura abre oportunidades claras para soluções nucleares e de células de combustível. O crescimento de 130% das receitas da Bloom Energy e um backlog de 6 mil milhões em dólares no primeiro trimestre de 2026 assinalam a passagem desta lógica de negócio do conceito à performance.
No entanto, subsistem múltiplas incertezas neste setor. A comercialização dos SMR terá de superar obstáculos de maturidade tecnológica, aprovação regulatória e viabilidade económica; a expansão da produção de células de combustível comporta riscos de execução próprios; e o alinhamento entre a construção de centros de dados de IA e o crescimento da procura energética influenciará diretamente o ritmo de concretização destes temas de investimento.
Para os investidores em cripto, a negociação de ações na Gate reduz a barreira de entrada nos mercados acionistas globais. Ao alocar diretamente em ações relacionadas com energia para IA utilizando USDT, os investidores podem aproveitar oportunidades potenciais nesta tendência estrutural sem sair do ecossistema cripto.
