Gate Research: retorno dos aportes em ETFs, Coreia do Sul avança para incluir ativos virtuais na gestão nacional de ativos

Resumo

• O BTC se manteve em consolidação em níveis elevados, com um tom mais fraco nesta semana. As médias móveis de curto prazo passaram de um alinhamento bullish para uma consolidação lateral. O ETH continuou sua recuperação e superou o BTC de forma clara.

• No segmento de tokens em tendência, o capital rotacionou para AI Agent, ecossistema Ethereum, RWA e ativos de small-cap altamente elásticos. AKE, Talus Network (US) e Orbler (ORBR) ficaram entre os maiores ganhos.

• A Coreia do Sul planeja incluir ativos virtuais no sistema nacional de gestão de ativos. Os Estados Unidos congelaram mais de US$ 130 milhões em ativos de carteiras cripto vinculadas ao Irã, e a DTCC lançou as primeiras negociações reais de ações tokenizadas e títulos do Tesouro dos EUA. Esses avanços evidenciam o progresso contínuo na regulamentação global de ativos digitais, conformidade e construção de infraestrutura RWA.

• As condições de financiamento melhoraram nesta semana. ETFs cripto dos EUA voltaram a registrar entradas líquidas, com ETFs de BTC e ETH atraindo juntos quase US$ 100 milhões em um único dia.

• Foram divulgadas 14 operações de financiamento nesta semana, com o capital direcionado principalmente para gestão de risco DeFi, pagamentos corporativos e infraestrutura Layer 1. Gauntlet, Flex e ADI Chain estiveram entre os projetos representativos com os maiores volumes de financiamento, mostrando que o capital institucional segue focado na construção de infraestrutura financeira subjacente.

• Nos próximos 7 dias, o mercado deve registrar cerca de US$ 72,75 milhões em desbloqueios de tokens. A pressão geral de desbloqueio diminuiu em relação a períodos anteriores, com ZRO, KAITO e DBR como principais projetos a serem monitorados. Mudanças de curto prazo na oferta circulante desses tokens continuam relevantes para acompanhamento.

Visão geral do mercado

Comentário de mercado

• Atualização do mercado BTC — Com o esfriamento do momento de recuperação anterior, a compra no mercado dos EUA permaneceu fraca e o apetite ao risco cauteloso, o BTC passou a um padrão de consolidação em faixa elevada, porém mais fraco. No gráfico horário, a MA5 caiu abaixo da MA10, enquanto MA10 e MA30 ficaram entrelaçadas, indicando que as médias móveis de curto prazo passaram de um alinhamento bullish para uma resistência lateral. O preço negociou abaixo das três médias móveis, indicando que a recuperação exige renovado suporte de volume. As EMAs de curto prazo ficaram planas, mas a estrutura de médio e longo prazo ainda está em reparo. O MACD perdeu força, com o gap entre as linhas rápida e lenta se estreitando, e nenhum novo sinal claro de alta se formou. O RSI voltou para território neutro, indicando que a pressão de superaquecimento de curto prazo diminuiu. Nas Bandas de Bollinger, o preço recuou da região próxima à banda superior para a área entre as bandas média e inferior, enquanto a largura das bandas se estreitou, mostrando menor volatilidade e uma escolha direcional ainda não definida. A primeira zona de suporte abaixo está entre 64.460 USDT e 64.000 USDT, com suporte adicional em 63.700 USDT. A principal zona de resistência acima está entre 64.920 USDT e 65.380 USDT, e uma ruptura ainda precisaria enfrentar resistência em 65.600 USDT. O posicionamento em opções BTC está concentrado em alvos bullish de US$ 70.000–US$ 72.000 para o final de julho, enquanto puts protetivos ainda são mantidos na faixa de US$ 55.000–US$ 60.000, refletindo que o mercado permanece construtivo, mas valoriza proteção contra quedas. Estrategicamente, a atenção deve focar no call spread 70.000/72.000, com US$ 66.000 e mudanças na volatilidade implícita como sinais-chave de validação.

• Atualização do mercado ETH — Com uma narrativa de institucionalização e infraestrutura de privacidade mais forte em torno do Ethereum, juntamente com a rotação contínua do fluxo de capital, o ETH manteve uma tendência de alta em consolidação e superou o BTC. No gráfico horário, a MA5 ficou ligeiramente abaixo da MA10, mas ambas permaneceram acima da MA30, mostrando que o ETH entrou em consolidação em nível elevado após uma rápida subida, enquanto a estrutura bullish de médio prazo não foi rompida. O preço permaneceu próximo das médias móveis de curto prazo, e novas altas ainda precisam de confirmação de volume. As EMAs de curto prazo mantiveram inclinação ascendente, enquanto as médias móveis de médio e longo prazo continuaram se transformando em suporte. O MACD seguiu em território positivo, embora a expansão do histograma tenha desacelerado. O RSI no timeframe horário recuou para uma zona neutra a forte, enquanto no timeframe de 4 horas permaneceu relativamente quente, indicando que momento de alta e risco de correção coexistem. Nas Bandas de Bollinger, o preço ficou acima da banda média e a largura das bandas continuou expandida, mostrando que a elasticidade da tendência ainda é maior que a do BTC. Os primeiros níveis de suporte abaixo são 1.906 USDT e 1.893 USDT, com suporte adicional em 1.864 USDT. A principal zona de resistência acima está entre 1.946 USDT e 1.953 USDT. Se essa área for rompida de forma efetiva, a estrutura forte de curto prazo pode se manter.

• Altcoins — O mercado cripto mais amplo esteve fraco nas últimas 24 horas. Moedas principais e a maioria das altcoins recuaram juntas ou negociaram em faixas estreitas, e o mapa de calor mostrou que um rally expansivo de base ampla ainda não se formou. O Índice da temporada de Altcoins ficou em torno de 44, indicando que o mercado ainda não entrou em um ambiente típico onde altcoins lideram amplamente o movimento.

• Stablecoins — O fornecimento total de stablecoins permaneceu em nível elevado de cerca de US$ 320 bilhões. Esse reservatório de liquidez do dólar americano on-chain ainda é amplo e fornece profundidade de liquidação subjacente tanto para mercados spot quanto de derivativos.

• Taxas de Gas — O gas na mainnet Ethereum ficou em um intervalo historicamente muito baixo, geralmente abaixo de 0,1 Gwei, indicando que os custos de interação on-chain continuam extremamente baixos.

Tokens em tendência

Nas últimas 24 horas, o BTC passou a uma consolidação estreita após o rally do dia anterior, enquanto o ETH continuou sua recuperação e claramente superou, e o GT recuou levemente. O capital rotacionou do BTC para o ecossistema Ethereum, RWA e certos ativos de small-cap altamente elásticos, levando a uma performance interna de mercado mais diferenciada. O Índice de Medo e Ganância cripto ficou em 25 hoje, permanecendo na zona de Medo Extremo. Os preços não enfraqueceram fortemente em paralelo, mas as compras spot no mercado dos EUA continuam suaves e a incerteza macro e geopolítica ainda é alta, causando atraso na recuperação do sentimento em relação à performance dos preços.

ZBT ZEROBASE（+35,50%, valor de mercado: US$ 22,53 milhões）

Segundo dados do mercado Gate, o ZBT está cotado a US$ 0,10476, alta de 35,50% nas últimas 24 horas. ZEROBASE é uma rede de infraestrutura cripto descentralizada que utiliza provas de conhecimento zero (ZKP) e ambientes de execução confiáveis (TEE) para habilitar computação off-chain verificável. Suporta produtos como zkStaking, zkLogin e ProofYield, conectando DeFi institucional, privacidade do usuário e estratégias de ativos do mundo real. ZEROBASE oferece staking programável e em conformidade, com garantias criptográficas transparentes sem expor dados sensíveis.

O recente rally do ZBT reflete principalmente uma atualização técnica estratégica da ZEROBASE. Em 8 de dezembro, a ZEROBASE implantou nós hub distribuídos geograficamente em Tóquio, Singapura, Paris e Virgínia, elevando a capacidade da rede para mais de 7.000 TPS. Essa atualização fornece suporte fundamental para aplicações de alta concorrência como staking ZK e vaults on-chain verificáveis, aliviando significativamente gargalos de escalabilidade e fortalecendo a competitividade da ZEROBASE em DeFi focado em privacidade.

Ao mesmo tempo, a equipe participou ativamente de eventos como a Blockchain Week em grandes exchanges e o Hackathon da BNB Chain em Abu Dhabi de 3 a 6 de dezembro, ampliando a exposição do ecossistema e o engajamento de desenvolvedores, sinalizando forte compromisso de longo prazo.

BEEFI Beefy.Finance（+31,72%, valor de mercado: US$ 12,07 milhões）

Segundo dados Gate, o BEEFI está cotado a US$ 152,18, alta de 31,72% nas últimas 24 horas. Beefy é uma plataforma de yield farming “custodial-style” que suporta operações eficientes em segundo plano sem interferir nas atividades diárias dos usuários. É projetada para investidores que buscam estratégias de rendimento passivo com mínimo comprometimento de tempo, permitindo a composição contínua de ativos por meio de interações simples.

O rally do BEEFI é impulsionado principalmente pelo momento técnico. O preço rompeu acima da média móvel exponencial de 200 dias (EMA, aproximadamente US$ 156,9), enquanto o volume negociado se expandiu para quase três vezes o nível anterior, sinalizando uma clara mudança estrutural bullish. Tecnicamente, o RSI(7) subiu para 80,39, e o histograma MACD formou um crossover bullish (+3,11), indicando forte momento de curto prazo, mas também sugerindo que o ativo entrou em zona de sobrecompra com risco potencial de correção.

BANANA Banana Gun（+29,46%, valor de mercado: US$ 31,26 milhões）

Segundo dados Gate, o BANANA está cotado a US$ 7,79, alta de 29,46% nas últimas 24 horas. Banana Gun é um bot de negociação baseado no Telegram que permite aos usuários comprar e snipar novos tokens em redes como Ethereum. É conhecido por sua execução rápida, interface intuitiva e estrutura de taxas baseada em incentivos, ajudando usuários a acessar lançamentos de tokens de forma antecipada.

Em 18 de dezembro, a Banana Gun anunciou oficialmente que o Banana Pro agora suporta a rede Base, marcando uma expansão importante do ecossistema Solana para o ecossistema EVM. Essa atualização introduziu recursos principais como swaps, ordens limite, DCA e rastreamento de carteiras na Base, além de unificar visualizações de ativos e interfaces de negociação entre Solana e Base. Isso melhora significativamente a eficiência de negociação cross-chain e a experiência do usuário. O anúncio sinalizou a expansão acelerada da Banana Gun no ecossistema EVM e sua base de usuários, servindo como catalisador para o recente aumento de preço.

Principais dados de mercado

Coreia do Sul planeja incluir ativos virtuais na lei nacional de gestão de ativos

O The Block informou em 15 de julho de 2026 que o Ministério da Estratégia e Finanças da Coreia do Sul planeja formular a “Lei Básica de Ativos Nacionais” para atualizar o sistema de gestão de ativos nacionais em uso desde 1950 e centrado em imóveis. O novo framework incorporará novas categorias de ativos como propriedade intelectual e ativos virtuais à gestão, além de fortalecer a operação especializada e o desenvolvimento por tipo de ativo, promovendo a transformação da gestão de ativos públicos de preservação e venda para criação de valor.

A inclusão de ativos virtuais no sistema nacional de ativos da Coreia do Sul significa que as criptomoedas estão gradualmente passando de reguladas apenas para negociação para se tornar um tipo de ativo que o governo pode deter, gerenciar e desenvolver. Espera-se que esse movimento estabeleça padrões para custódia, avaliação, descarte e auditoria no setor público, além de formar sinergia de políticas com o avanço do CBDC, lei básica de ativos digitais e regulação de stablecoins no país. No entanto, regras específicas de contabilidade e gestão de risco ainda precisam ser implementadas.

EUA congelam mais de US$ 130 milhões em ativos de carteiras cripto vinculadas ao Irã

O The Block informou em 16 de julho de 2026 que o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros do Departamento do Tesouro dos EUA adicionou várias carteiras cripto relacionadas ao Irã à sua lista de sanções, resultando no congelamento de mais de US$ 130 milhões em ativos. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que essas medidas fazem parte do esforço para combater o uso de ativos digitais pelo Irã para evitar sanções, envolvendo stablecoins e redes financeiras on-chain como Tron.

Esse episódio mostra que publishers de stablecoins, provedores de serviços centralizados e análise de blockchains públicas tornaram-se parte importante das sanções geográficas. Capacidades de congelamento podem melhorar a credibilidade de conformidade, mas também intensificam discussões de mercado sobre auditabilidade de ativos e controle centralizado. Para o setor, a triagem de listas de sanções, identificação de risco de carteiras e custos de conformidade de stablecoins cross-border continuarão aumentando.

DTCC lança o primeiro lote de negociações de ações tokenizadas e títulos dos EUA

O The Block informou em 15 de julho de 2026, citando o The Wall Street Journal, que a agência de compensação e liquidação de valores mobiliários dos EUA DTCC lançou o primeiro lote de transações de ações tokenizadas e títulos do Tesouro dos EUA em ambiente de produção limitado. O primeiro lote de ativos inclui ações da Invesco QQQ Trust, Microsoft, Circle, SPY e ETFs de títulos de curto prazo dos EUA. Os tokens são intercambiáveis com valores mobiliários tradicionais e mantêm direitos de propriedade, dividendos e governança.

Isso significa que essas ações e títulos tokenizados não são mais testes experimentais ou simulações, mas transações reais realizadas no sistema formal de negócios de instituições financeiras. É um marco importante para a adoção da blockchain na infraestrutura de mercados tradicionais. Os ativos relacionados podem ser usados para transferência de garantia, recompra e negociação de ações, sendo liquidados na chain permissionada, o que deve liberar liquidez ocupada e encurtar o ciclo de liquidação. Se o plano for lançado totalmente em outubro, a competição institucional por RWA será ainda mais estendida do lado da publicação para os elos de clearing e custódia.

Destaques da semana

ETFs cripto dos EUA voltam a registrar entradas líquidas à medida que o sentimento institucional de alocação segue melhorando

Dados da CoinMarketCap mostram que, em 15 de julho de 2026, ETFs cripto dos EUA registraram cerca de US$ 98,84 milhões em entradas líquidas em um único dia, incluindo cerca de US$ 68 milhões em ETFs de BTC e cerca de US$ 31 milhões em ETFs de ETH. Observando os fluxos da última semana, os ETFs voltaram a registrar entradas líquidas após um breve período de saídas, mostrando que a demanda tradicional de alocação se recuperou na margem.

Os fluxos de ETFs sempre foram um importante indicador para observar o apetite ao risco institucional. Nesta semana, tanto ETFs de BTC quanto de ETH registraram entradas líquidas simultaneamente, mostrando que o capital institucional não está mais restrito à alocação em Bitcoin e começa a se espalhar para ativos mainstream como Ethereum. Com o avanço da legislação de stablecoins e o contínuo momento em RWA e títulos tokenizados, o retorno das entradas de ETFs pode seguir melhorando o sentimento de mercado e fornecer suporte de liquidez ao mercado spot.

Taxas de financiamento para ativos mainstream permanecem neutras enquanto o sentimento geral de alavancagem segue contido

Em 16 de julho, a taxa média de financiamento no mercado era cerca de 0,003%. As taxas de financiamento para ativos mainstream como BTC e ETH permaneceram levemente positivas, próximas de 0%, sem as condições de taxas elevadas vistas em fases bullish anteriores, quando as taxas ultrapassavam 0,02%. As diferenças de taxas entre exchanges também ficaram limitadas.

As taxas de financiamento refletem o custo de holding entre longs e shorts no mercado de futuros perpétuos. O fato de as taxas de financiamento terem permanecido moderadas nesta semana indica que, embora o sentimento de mercado tenha melhorado, o capital alavancado não ficou claramente superaquecido. A vantagem do lado long ainda é impulsionada mais pelo capital spot do que por negociações altamente alavancadas. Essa estrutura de mercado é mais saudável do que uma em que as taxas de financiamento permanecem persistentemente elevadas e também reduz o risco de correções bruscas de curto prazo causadas por excesso de alavancagem.

Liquidações em 24 horas no mercado superam RMB 2 bilhões à medida que cobertura de shorts impulsiona movimento de alta

Em 16 de julho, o total de liquidações no mercado nas últimas 24 horas atingiu cerca de RMB 2,09 bilhões, incluindo cerca de RMB 1,24 bilhão em liquidações de shorts e cerca de RMB 842 milhões em liquidações de longs. Os maiores valores de liquidação ficaram concentrados principalmente em moedas principais como BTC e ETH.

O fato de as liquidações de shorts terem permanecido maiores que as de longs mostra que, durante a recente alta, muitas posições short foram forçadas a encerrar, amplificando ainda mais o momento de alta dos preços. Historicamente, cobertura de shorts em larga escala costuma impulsionar movimentos de curto prazo acentuadamente para cima, mas também aumenta a volatilidade. Se novo capital não continuar entrando, o mercado de curto prazo pode passar para uma fase de consolidação em faixa. Portanto, é necessário monitorar mudanças no posicionamento alavancado e se o volume de liquidações se expande ainda mais.

Recapitulação semanal de financiamentos

Segundo a RootData, de 9 de julho de 2026 a 16 de julho de 2026, o mercado divulgou 14 financiamentos em projetos cripto e relacionados, cobrindo áreas como infraestrutura DeFi, pagamentos corporativos e infraestrutura Layer 1. Os projetos com maiores volumes divulgados de financiamento são apresentados abaixo:

Gauntlet

Em 9 de julho, a Gauntlet divulgou a conclusão de um financiamento Series C de US$ 125 milhões, com a SBI Holdings como investidora.

A Gauntlet é uma plataforma conhecida de otimização de rendimento DeFi e gestão de risco on-chain. Em sua fase inicial, fornecia principalmente design de parâmetros de risco e testes de stress para protocolos DeFi. Nos últimos anos, passou a focar em gestão de vaults institucional e serviços de alocação de ativos on-chain. Esse financiamento reflete que, sob a tendência de stablecoins, RWAs e capital institucional migrando para on-chain, gestão de risco e infraestrutura de rendimento estão se tornando áreas-chave de atenção institucional. Os recursos serão usados principalmente para expandir negócios globais, ampliar suporte a stablecoins e aprimorar ainda mais a infraestrutura financeira on-chain institucional.

Flex

Em 14 de julho, a Flex concluiu um financiamento Series B1 de US$ 70 milhões, com investidores incluindo Halo Fund.

A Flex foca em pagamentos corporativos e infraestrutura fintech, fornecendo às empresas capacidades de pagamento, gestão de tesouraria e serviços financeiros. Esse financiamento reflete que o mercado de capitais segue atento a projetos de infraestrutura de pagamentos que conectam o sistema financeiro tradicional ao ecossistema de ativos digitais. Com o desenvolvimento contínuo de pagamentos via stablecoin e serviços financeiros em nível corporativo, plataformas de pagamento com capacidade de comercialização mantêm forte apelo para financiamento.

ADI Chain

Em 13 de julho, a ADI Chain concluiu um financiamento estratégico de US$ 50 milhões.

A ADI Chain pertence ao segmento de infraestrutura Layer 1, e esse financiamento estratégico mostra que o mercado segue focado na construção de blockchains públicas e infraestrutura subjacente. Com o desenvolvimento contínuo de IA, RWAs e aplicações cross-chain, a nova geração de blockchains públicas ainda tem valor de investimento de longo prazo em áreas como performance, capacidade de carga de ativos e construção de ecossistema. O investimento estratégico também reflete a atuação do capital industrial no layout de infraestrutura subjacente.

Próxima semana: o que acompanhar

Desbloqueios de tokens

Segundo dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (2026-07-16 a 2026-07-22), o mercado verá cerca de US$ 72,75 milhões em desbloqueios de tokens. O volume geral caiu em relação ao período anterior, mas alguns projetos ainda enfrentam pressão de oferta circulante. Os três principais projetos por volume de desbloqueio são:

• ZRO desbloqueará cerca de US$ 21,11 milhões em tokens nos próximos 7 dias, representando 7,3% da oferta circulante.

• KAITO desbloqueará cerca de US$ 13,44 milhões em tokens nos próximos 7 dias, representando 7,3% da oferta circulante.

• DBR desbloqueará cerca de US$ 10,38 milhões em tokens nos próximos 7 dias, representando 11,6% da oferta circulante.

Referências:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

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