Contínuo por 9 dias, a taxa de financiamento foi negativa, refletindo essencialmente um sentimento de mercado persistentemente pessimista, com posições vendidas excessivamente congestionadas. A alta desta tarde que levou a taxa de financiamento de volta ao valor positivo é um exemplo clássico de uma liquidação de posições vendidas + recuperação do sentimento.

No ritmo, originalmente se esperava uma rodada de recuperação formando uma estrutura de segundo pico, mas o mercado optou por um caminho mais forte, formando diretamente uma figura de topo duplo. Nesse tipo de volatilidade além do esperado, mover ativamente o stop loss para cima é uma resposta de gerenciamento de risco razoável, não um erro de operação.

No âmbito do ciclo maior, a lógica de cruzamento dourado semanal indicando o objetivo na faixa de 85.000 ainda é válida, mas o mercado dificilmente se realiza de uma só vez. O caminho mais realista atualmente é uma oscilação repetida perto de 70.000, realizando uma limpeza de posições antes de escolher uma direção. A probabilidade de atingir diretamente o alvo superior dentro de abril é baixa, essa avaliação permanece inalterada.

As notícias são apenas uma variável auxiliar, podendo perturbar o sentimento de mercado a curto prazo, mas o que realmente decide a direção principal do preço é sempre a estrutura do mercado e a distribuição de posições, e não as notícias em si.

O ponto central atual é que as posições vendidas estão extremamente congestionadas:
No intervalo de 71.000 a 74.000, há uma acumulação de muitas posições vendidas, somada a uma grande quantidade de shorts presos abaixo de 70.000 que ainda não saíram, formando uma estrutura típica de posições presas densas.
Nesse tipo de estrutura, o mercado tende a se mover para extremos, geralmente realizando trocas de posições por meio de oscilações amplas, e a curto prazo é altamente provável que continue com movimentos de varredura de cima para baixo e de baixo para cima, com uma luta entre compradores e vendedores. $BTC
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