《Método de Pesquisa e Investimento em Crises para Empresas Estabelecidas》

Construção de um quadro cognitivo sistemático antes da pesquisa de investimento: (Retorno excessivo = boas empresas que enfrentam crises reversíveis × preços extremamente baixos por serem erroneamente mortos pelo sentimento × potencial de crescimento de mercado extremamente grande × quadrado do tempo de paciência de espera)

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Objetivo da análise de pesquisa de investimento (Encontrar uma empresa com negócios simples e fáceis de entender, com uma barreira de proteção profunda, impulsionada por missão e visão, gerida por uma equipe honesta e racional, confirmando que o preço atual é uma oportunidade de compra abaixo do valor intrínseco)):

1. Introdução ao alvo (uma frase que explique bem a boa empresa)

1. Uma frase que indique o posicionamento estratégico da empresa

2. Explicação contextualizada: ponto de dor, necessidade, solução do usuário

3. Verificação baseada em dados para validar a necessidade da solução

2. Detectar crises (todas as crises empresariais acabam sendo crises financeiras)

1. Autossalvamento: reduzir negócios, cortar custos, diminuir despesas, demitir e reduzir salários, etc., podem responder à crise.

2. Sobrevivência com braço amputado: reposicionamento, foco na atividade principal, desinvestimento de negócios não essenciais, etc., podem responder à crise.

3. Salvamento por terceiros: em meio à crise atual, ainda é possível captar fundos suficientes para enfrentar a crise.

(Cada questão vale 1 ponto, nota ≥ 1 ponto passa. As três questões somadas também podem alcançar 1 ponto.)

3. Avaliar oportunidade (há uma capacidade de lucro sustentável no futuro?)

A empresa possui capacidade de governança que torna a organização eficiente (funciona ou não)

1. A empresa é impulsionada por missão e visão.

2. A cultura corporativa estimula a boa vontade das pessoas.

3. A liderança máxima é um líder com espírito empreendedor.

4. As relações de produção na organização facilitam a produtividade.

5. As grandes fusões recompra nos últimos 5 anos foram de alto preço a baixo preço, destruindo valor ou criando valor?

6. O sistema de decisão é feito por quem está mais próximo do mercado e dos usuários.

7. Durante crises, a gestão realiza desinvestimentos ou utiliza o período de preços baixos para aumentar participações e recompras?

8. O modelo de negócio ajuda a manter a vantagem competitiva no mercado?

9. Os objetivos gerais da organização e os subobjetivos de cada fase são claros e coordenados?

10. A direção estratégica mantém foco de longo prazo na indústria?

(Cada questão vale 1 ponto, nota ≥ 6 pontos passa.)

4. Potencial de desenvolvimento contínuo do negócio (é viável?)

1. Possui direitos monopolistas como franquias, exclusividades, patentes, etc.

2. Lidera o mercado em participação de mercado em relação aos concorrentes.

3. Possui poder absoluto de precificação no setor.

4. Controle insubstituível na cadeia de produção.

5. Inovação setorial altamente focada.

6. Produtos com excelente relação custo-benefício.

7. Crescimento orgânico baseado em boca a boca e auto-fissão.

8. Capacidade de cobertura de canais em todos os cenários do público-alvo.

9. Ainda há potencial de alto crescimento no futuro.

10. Marca segmentada que se torna a mentalidade do usuário na categoria.

(Cada questão vale 1 ponto, nota ≥ 6 pontos passa.)

5. Capacidade de fazer os acionistas lucrarem (é viável?)

1. Retorno sobre capital investido historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

2. Taxa de crescimento de receita historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

3. Retorno líquido sobre o patrimônio (ROE) historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

4. Proporção de custos em relação à receita historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

5. Índice de endividamento líquido historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

6. Lucros acumulados historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

7. Criação de valor de mercado por retenção de lucros historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

8. Lucro líquido historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

9. Proporção de despesas de capital e depreciação historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

10. Retorno sobre o ativo (ROA) historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

(Cada questão vale 1 ponto, nota ≥ 6 pontos passa.)

(As três grandes questões acima valem 1 ponto cada, nota ≥ 2 pontos passa.)

6. Momento de compra (conseguir comprar uma empresa excelente com capacidade de lucro contínuo a preços extremamente baixos)

1. O preço das ações foi completamente prejudicado pelo sentimento, abaixo de 50% do valor intrínseco.
   (Deve-se usar mais de 10 métodos de avaliação diferentes aplicáveis ao setor para calcular e cruzar as confirmações do valor intrínseco)

2. Risco de queda limitado, potencial de alta ilimitado.

3. Catalisador com sinal claro e eficaz já visível.

7. Momento de venda (vender quando ninguém está interessado, comprar quando há grande interesse)

1. O preço das ações subiu bastante, superando significativamente seu valor intrínseco, com consenso irracional de otimismo por parte do mercado.

2. A certeza de lucro contínuo no futuro desapareceu, decisão de investimento incorreta deve ser cortada rapidamente.

3. A gestão apresenta fraude financeira, falhas morais graves ou mudanças na governança que prejudicam os minoritários.

8. Grande risco de ser subvertido (inovação disruptiva sempre ocorre por transição de setores)

1. Probabilidade de o modelo de lucro ser completamente subvertido em três anos.

2. Probabilidade de a barreira tecnológica ser completamente derrubada em três anos.

3. Probabilidade de a vantagem do produto ser totalmente destruída em três anos.

9. Princípios de construção de posição (conformidade ou não com eles é tranquilidade)

1. Você gostaria de se tornar acionista da empresa?

2. Após comprar, consegue dormir tranquilo?

3. Mantendo por 3 anos, o negócio pode crescer 5 vezes?

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Três princípios de verificação pós-investimento (fazer grandes coisas com pessoas excelentes):

1. Negócio lucrativo líder com alto potencial de crescimento,

2. Valor intrínseco subestimado pelo sentimento e preço de compra muito barato,

3. Missão, visão, valores, estratégia, ritmo, objetivos, equipe, roteiro, etc., alinhados e coordenados.