Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) Surpreende com Vendas do Q4 CY2025

Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) Surpreende com Vendas do Q4 CY2025

Anthony Lee

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 6:20 AM GMT+9 5 min de leitura

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HALO

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Empresa de entrega de medicamentos biofarmacêuticos Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) reportou receita acima das expectativas de Wall Street no Q4 CY2025, com vendas aumentando 51,6% ano a ano para US$ 451,8 milhões. A empresa espera que a receita total do ano seja em torno de US$ 1,76 bilhão, próxima às estimativas dos analistas. Sua perda não-GAAP de US$ 0,24 por ação ficou significativamente abaixo das estimativas de consenso dos analistas.

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Halozyme Therapeutics (HALO) Destaques do Q4 CY2025:

**Receita:** US$ 451,8 milhões vs estimativas de analistas de US$ 449,2 milhões (51,6% de crescimento ano a ano, superando em 0,6%)

**Lucro por ação ajustado:** -US$ 0,24 vs estimativas de analistas de US$ 2,20 (grande erro, mas incluiu despesa de IPR&D adquirida de US$ 284,9 milhões relacionada à aquisição da Surf Bio no quarto trimestre de 2025)

**EBITDA ajustado:** US$ 21,9 milhões vs estimativas de analistas de US$ 303,2 milhões (margem de 4,8%, erro de 92,8%, mas incluiu despesa de IPR&D adquirida de US$ 284,9 milhões relacionada à aquisição da Surf Bio no quarto trimestre de 2025)

**Orientação de EPS ajustado para o próximo ano financeiro 2026** está $8 na metade, abaixo das estimativas dos analistas em 2,2%

**Orientação de EBITDA para o próximo ano financeiro 2026** é de US$ 1,17 bilhão na metade, abaixo das estimativas dos analistas de US$ 1,22 bilhão

**Margem Operacional:** -20,6%, abaixo de 58,9% no mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de Mercado:** US$ 9,34 bilhões

Visão Geral da Empresa

Conhecida por transformar infusões intravenosas de horas em injeções subcutâneas de minutos, Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) desenvolve e licencia sua tecnologia proprietária ENHANZE que permite a entrega subcutânea de medicamentos injetáveis que, de outra forma, exigiriam administração intravenosa.

Crescimento da Receita

Analisar o desempenho de longo prazo de uma empresa pode fornecer pistas sobre sua qualidade. Qualquer negócio pode apresentar um bom trimestre ou dois, mas as melhores crescem de forma consistente ao longo do tempo. Nos últimos cinco anos, a Halozyme Therapeutics cresceu suas vendas a uma taxa composta anual incrível de 39,2%. Seu crescimento superou a média das empresas de saúde e mostra que suas ofertas ressoam com os clientes, um ponto de partida útil para nossa análise.

Receita Trimestral da Halozyme Therapeutics

Nós, da StockStory, damos maior ênfase ao crescimento de longo prazo, mas dentro do setor de saúde, uma visão histórica de meio década pode não captar inovações recentes ou tendências disruptivas do setor. O crescimento anualizado da receita da Halozyme Therapeutics nos últimos dois anos de 29,8% está abaixo da sua tendência de cinco anos, mas ainda assim acreditamos que os resultados indicam demanda saudável.

Crescimento da Receita Ano a Ano da Halozyme Therapeutics

Neste trimestre, a Halozyme Therapeutics reportou um magnífico crescimento de receita de 51,6% ano a ano, e seus US$ 451,8 milhões de receita superaram as estimativas de Wall Street em 0,6%.

Continuação da História  

Olhando para o futuro, analistas de venda esperam que a receita cresça 26,1% nos próximos 12 meses, uma desaceleração em relação aos últimos dois anos. Apesar da desaceleração, essa projeção é admirável e implica que o mercado vê sucesso para seus produtos e serviços.

O livro Gorilla Game de 1999 previu que Microsoft e Apple dominariam a tecnologia antes que isso acontecesse. Sua tese? Identificar os vencedores de plataforma cedo. Hoje, empresas de software empresarial que incorporam IA generativa estão se tornando os novos gorilas. uma ação de software empresarial lucrativa, de crescimento rápido, que já está surfando na onda da automação e busca pegar a IA generativa a seguir.

Margem Operacional

A margem operacional é uma das melhores medidas de lucratividade porque nos mostra quanto dinheiro uma empresa leva para casa após subtrair todas as despesas principais, como marketing e P&D.

A Halozyme Therapeutics tem sido uma máquina bem ajustada nos últimos cinco anos. Demonstrou uma lucratividade de elite para uma empresa de saúde, ostentando uma margem operacional média de 43,8%.

Ao analisar a tendência de sua lucratividade, a margem operacional da Halozyme Therapeutics caiu 28,7 pontos percentuais nos últimos cinco anos. A trajetória de dois anos também mostra que ela não conseguiu recuperar sua lucratividade ao pico, com sua margem caindo 7,1 pontos percentuais. Esse desempenho foi ruim, independentemente de como você olhe — mostra que suas despesas estavam aumentando e ela não conseguiu repassar esses custos aos seus clientes.

Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da Halozyme Therapeutics (GAAP)

Neste trimestre, a Halozyme Therapeutics gerou uma margem operacional de prejuízo de 20,6%, uma queda de 79,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Essa contração mostra que ela foi menos eficiente porque suas despesas cresceram mais rápido do que sua receita.

Lucro por Ação

Tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) aponta para a lucratividade desse crescimento – por exemplo, uma empresa pode inflar suas vendas por meio de gastos excessivos em publicidade e promoções.

O EPS da Halozyme Therapeutics cresceu a uma taxa composta anual impressionante de 35,6% nos últimos cinco anos. No entanto, esse desempenho foi menor do que seu crescimento de receita anualizado de 39,2%, indicando que a empresa se tornou menos lucrativa por ação à medida que se expandia devido a fatores não fundamentais, como despesas de juros e impostos.

EPS dos Últimos 12 Meses da Halozyme Therapeutics (Non-GAAP)

Analisar a qualidade dos lucros da Halozyme Therapeutics pode nos dar uma compreensão melhor de seu desempenho. Como mencionado anteriormente, a margem operacional da Halozyme caiu 28,7 pontos percentuais nos últimos cinco anos. Esse foi o fator mais relevante (além do impacto na receita) por trás de seus lucros menores; despesas de juros e impostos também podem afetar o EPS, mas não dizem tanto sobre os fundamentos de uma empresa.

No Q4, a Halozyme Therapeutics reportou EPS ajustado de -US$ 0,24, abaixo de US$ 1,26 no mesmo trimestre do ano passado. Essa divulgação não atingiu as estimativas dos analistas, mas nos importamos mais com o crescimento do EPS ajustado de longo prazo do que com movimentos de curto prazo. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que o EPS de todo o ano da Halozyme Therapeutics cresça 97,8%, atingindo US$ 4,13.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Halozyme Therapeutics

Foi bom ver a Halozyme Therapeutics superar de forma estreita as expectativas de receita dos analistas neste trimestre. Por outro lado, seu EPS ficou abaixo e sua orientação de EPS para o ano completo ficou aquém das estimativas de Wall Street. No geral, este foi um trimestre mais fraco. As ações caíram 2,7%, para US$ 78,44 imediatamente após os resultados.

O relatório de lucros da Halozyme Therapeutics deixou a desejar. Vamos esperar para ver se este trimestre criou uma oportunidade de comprar a ação. Acreditamos que o último trimestre é apenas uma peça do quebra-cabeça de qualidade de negócios de longo prazo. Qualidade, quando combinada com avaliação, pode ajudar a determinar se a ação é uma compra. Abordamos isso em nosso relatório completo de pesquisa, que você pode ler aqui, é gratuito.

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