Apenas assistindo ao mercado ser destruído hoje e está bastante claro o que está impulsionando a dor. O petróleo bruto está absolutamente em alta agora, atingindo máximas de 13,5 meses, e isso está causando ondas de choque em tudo. Estamos falando do WTI subindo mais de 6% em uma única sessão. A situação no Oriente Médio está escalando - o Irã tem aumentado as retaliações, há relatos de interceptações de mísseis e drones, e agora o Estreito de Hormuz está basicamente fechado. Isso representa um quinto do fornecimento mundial de petróleo simplesmente parado ali, sem poder se mover.

Quando você entende os movimentos do petróleo bruto e o que realmente está acontecendo no terreno, vê por que o mercado está nervoso. O fechamento do Estreito significa que os tanques de armazenamento estão se enchendo por toda a região do Golfo Pérsico. Os maiores campos de petróleo do Iraque estão fechados porque não há onde colocar o petróleo bruto. As principais terminais de refinarias da Arábia Saudita estão ficando sem capacidade. O Catar acabou de fechar Ras Laffan - isso representa 20% do fornecimento global de GNL offline após um ataque de drone. A China está orientando seus refinadores a parar de exportar diesel e gasolina. Isso não é apenas volatilidade de preços, é uma interrupção real no fornecimento.

O Goldman Sachs está colocando o prêmio de risco em $18 por barril apenas pelo potencial de uma parada de seis semanas nos navios-tanque. Isso é dinheiro real fluindo para os preços do petróleo bruto, e está criando temores de inflação em todos os setores. O rendimento de 10 anos pulou para 4,15%, uma máxima de 3 semanas. Os mercados de títulos estão precificando expectativas de inflação subindo para 2,318%.

Então, aqui é onde fica interessante para as ações. O S&P 500 caiu 0,67%, o Dow caiu 1,46%, o Nasdaq 100 caiu 0,36%. Mas não é uma dor uniforme. Fabricantes de chips e ações de infraestrutura de IA estão sendo destruídos - ARM caiu mais de 2%, Applied Materials, Lam Research, todo o complexo de semicondutores sob pressão. As companhias aéreas estão sendo completamente demolidas porque os custos do combustível de jato estão disparando com o petróleo bruto. A Alaska Air caiu mais de 7%, American, United, Delta todos caíram mais de 5%.

O que está sustentando o mercado? As ações de software estão tendo um dia positivo. Atlassian e ServiceNow subiram mais de 5%, Salesforce liderando os ganhos do Dow com alta de mais de 3%, Datadog e Workday ambos subindo mais de 3%. Também há movimentos interessantes no setor de viagens - Expedia subindo mais de 8%, Booking mais de 6% após aquele relatório de pivô de comércio eletrônico do ChatGPT. Trade Desk está disparando, subindo 19% com as conversas sobre anúncios do OpenAI.

A Broadcom também teve uma alta sólida, subindo mais de 5%, com o CEO falando sobre vendas de chips de IA potencialmente atingindo $100 bilhões no próximo ano. Esse tipo de orientação corporativa positiva é o que mantém alguma demanda no mercado apesar de todo o barulho geopolítico.

No lado econômico, as solicitações de auxílio-desemprego vieram melhor do que o esperado e a produtividade do quarto trimestre superou as previsões, o que normalmente seria um fator de suporte. Mas a mensagem do Fed está ficando hawkish - o presidente do Fed de Richmond, Barkin, falando sobre "alguns meses de inflação relativamente alta" mantendo-os cautelosos quanto a cortes de juros. Isso também está pesando no sentimento.

A verdadeira história aqui é observar como a dinâmica do petróleo bruto está remodelando o posicionamento das carteiras. Você tem ações defensivas de software se saindo bem, cíclicos sendo atingidos, e esse prêmio geopolítico embutido nos preços de energia que pode persistir por semanas. Vale a pena ficar atento a como essa situação no Oriente Médio se desenvolve, porque ela está literalmente movimentando capital pelo mercado em tempo real.