Tenho pensado bastante em fundos mútuos recentemente, e na verdade há muito o que entender se você estiver considerando-os como parte da sua estratégia de investimento.

Então, do que exatamente estamos falando? Basicamente, fundos mútuos são carteiras gerenciadas profissionalmente onde seu dinheiro é agrupado com o capital de outros investidores. Você está essencialmente pagando especialistas em lugares como Fidelity ou Vanguard para cuidar do trabalho pesado enquanto você tem exposição aos mercados sem precisar escolher ações individuais sozinho. Parece bom na teoria, certo?

Aqui é onde fica interessante, no entanto. Quando você olha para o retorno médio real dos fundos mútuos em comparação com benchmarks como o S&P 500, a realidade é bastante humilhante. O S&P 500 entregou historicamente cerca de 10,70% ao ano ao longo de seu histórico de 65 anos. Mas aqui está o ponto — aproximadamente 79% dos fundos mútuos realmente tiveram um desempenho inferior a esse benchmark em 2021, e esse desempenho abaixo do esperado só piorou, atingindo 86% na última década. Isso é muita gente falhando em justificar suas taxas.

A variação também é enorme. Fundos diferentes têm como alvo setores e tamanhos de empresas completamente diferentes. Fundos de energia, por exemplo, arrasaram em 2022, enquanto outros ficaram de fora. Nos últimos 10 anos, os fundos de ações de grande capitalização com melhor desempenho conseguiram cerca de 17% de retorno, embora o retorno anualizado médio nesse período tenha sido na verdade mais próximo de 14,70% — inflado por um mercado de alta prolongado. Em 20 anos, os melhores atingiram 12,86%, o que realmente supera o S&P 500, com 8,13% desde 2002, mas essa é a exceção, não a regra.

Então, o que conta como um retorno médio realmente bom em fundos mútuos? Honestamente, é aquele que consistentemente supera seu benchmark. O problema é que a maioria não consegue. E você paga por esse privilégio — fundos mútuos cobram taxas de despesas que reduzem seus retornos, além de você perder direitos de voto sobre as participações subjacentes.

Antes de investir, considere o que você realmente está recebendo. O principal atrativo é a conveniência e a gestão profissional, se você não quiser gastar horas pesquisando. Mas há trocas. ETFs, por exemplo, negociam em mercados abertos como ações, têm taxas menores e oferecem mais flexibilidade. Fundos de hedge vão na direção oposta — risco maior, retornos potenciais mais altos, mas apenas para investidores credenciados.

A verdadeira questão é se os fundos mútuos se encaixam na sua situação. Pense no seu prazo, na sua tolerância ao risco e se você está confortável com os custos. Se você busca exposição passiva ao mercado, um fundo de índice que acompanha o S&P 500 pode fazer mais sentido do que fundos gerenciados ativamente que, historicamente, não conseguem superá-lo de qualquer forma. Mas se você quer gestão profissional e não se importa com as taxas, há bons desempenhos por aí — apenas faça sua lição de casa sobre seus históricos reais antes de investir.