Tenho visto muita conversa sobre quais países o US deve dinheiro, e sinceramente a repartição é muito mais interessante do que a maioria das pessoas imagina.

Então é isto — toda a gente fala da US debt como se fosse um problema enorme, mas quando olhas para os números, a imagem fica bem diferente. A dívida total dos US está em torno de $36.2 trilhões, o que parece insano até perceberes que o património líquido total das famílias nos America é superior a $160 trilhões. Isso é quase cinco vezes o valor da dívida.

Agora a verdadeira pergunta que toda a gente continua a fazer: a que países o US deve dinheiro? A resposta pode surpreender-te. No ano passado, o Japão estava a deter a maior parte da US debt, cerca de $1.13 trilhões, seguido pelo Reino Unido com $807.7 mil milhões. A China costumava ser a segunda, mas tem vindo a vender gradualmente as suas participações, pelo que agora está em terceiro lugar com $757.2 mil milhões.

Depois destes três, tens uma lista bastante longa — Ilhas Cayman, Bélgica, Luxemburgo, Canadá, França, Irlanda, Suíça. O ponto é que, apesar de estes números soarem enormes, a alavancagem real que qualquer país individual tem é muito menor do que as pessoas pensam. No total, os países estrangeiros detêm apenas cerca de 24% da US debt em aberto. Os Americans, por si próprios, detêm 55% e várias US agencies detêm os restantes 21%.

O que é surpreendente é a forma como as participações estrangeiras estão dispersas. Nenhum país, sozinho, tem quantidade suficiente para realmente mexer com a totalidade do mercado. A China tem vindo a liquidar lentamente a sua US debt ao longo de anos sem causar quaisquer perturbações importantes. O mercado da US debt continua a ser um dos mercados de títulos de dívida do governo mais seguros e líquidos a nível mundial.

O efeito real nos Americans do dia-a-dia? Honestamente, é bastante mínimo. Quando a procura estrangeira por US debt aumenta, isso pode pressionar as yields das obrigações para baixo. Quando diminui, as taxas podem subir um pouco. Mas a ideia de que alguma potência estrangeira está a manter a economia americana refém ao deter dívida? Isso é bastante exagerado.

Se estás curioso para ver a repartição completa de quais países detêm mais US debt e de que forma isso realmente impacta a tua carteira, os dados mostram que é muito menos dramático do que os títulos sugerem.