Por trás do crescimento dos lucros de duas grandes AMC cotadas em bolsa, dificuldades permanecem; os ganhos de investimentos em participações ocultam a pressão sobre o negócio principal

WealthCoffee · 2026-04-05T08:23:40+00:00

As duas empresas cotadas de ativos financeiros CITIC Financial Assets e China Cinda AMC terão um crescimento de lucros notável em 2025, mas na realidade refletem a pressão de declínio económico e do setor imobiliário, sendo que o crescimento dos lucros depende principalmente dos ganhos de investimentos em participações acionárias, e não da melhoria do negócio principal.

WealthCoffee

2026-04-05 08:23:40

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[Caixin.com] Duas das quatro principais sociedades gestoras de ativos a nível nacional na China (AMCs) — a CITIC Financial Asset (ex-Huarong Asset, 02799.HK) e a China Cinda (01359.HK) — divulgaram sucessivamente, no final de março, os seus resultados de 2025, permitindo vislumbrar o desempenho global do setor de AMCs no ano passado.

Pelo que se observa nos lucros líquidos contabilísticos, tanto a CITIC Financial Asset como a China Cinda registaram um crescimento de dois dígitos. No entanto, por detrás destes números aparentemente impressionantes, estão na realidade ocultas múltiplas pressões que as AMCs têm de suportar devido ao abrandamento económico e à acentuada fraqueza do setor imobiliário. Ao analisar mais de perto os seus relatórios, o aumento dos lucros das AMCs deve-se em grande medida aos ganhos contabilísticos provenientes de investimentos em capital, incluindo ações bancárias; não se trata de ganhos que se possam efetivamente transformar em “dinheiro vivo”, nem de uma melhoria do negócio principal.

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