Após a anúncio de aumento de preços pela Moutai, as ações de bebidas alcoólicas subiram coletivamente hoje, e a ajustamento do setor na segunda metade do ano deve atingir o fundo do poço

Pergunte à IA · Porque é que a Moutai escolhe aumentar o preço em sentido contrário durante o período de ajustamento do sector?

Na noite de 30 de Março, a Kweichow Moutai (600519.SH) anunciou que iria aumentar os preços da licor Moutai. Após a abertura de hoje, o sector de vinhos/licores do mercado A subiu em bloco. Na opinião da indústria, embora a profunda correcção do sector de bebidas espirituosas ainda esteja em curso, o momento mais grave poderá já ter passado; no segundo semestre deste ano, espera-se que o sector venha a registar uma melhoria marginal.

O anúncio da Kweichow Moutai indica que, a partir de 31 de Março de 2026, o preço do contrato de venda do licor Kweichow Moutai Feitian 53% vol 500 ml (2026) foi ajustado de 1169 yuans por garrafa para 1269 yuans por garrafa, e o preço de retalho do sistema próprio foi ajustado de 1499 yuans por garrafa para 1539 yuans por garrafa.

Após a abertura de hoje (31 de Março), as acções de bebidas espirituosas abriram em alta em bloco; os preços das acções subiram, em geral, e várias acções registaram valorizações superiores a 4%. A indústria de licor de Huangtai (000995.SZ) chegou a atingir o limite diário de alta. Até ao momento em que o repórter publica, as acções da Kweichow Moutai subiram 2,68%, as Wuliangye (000858.SZ) subiram 1,31% e as Luzhou Laojiao (000568.SZ) subiram 1,63%.

De salientar, porém, que desde 2024 o sector das bebidas espirituosas entrou num período de ajustamento profundo, com problemas evidentes como stocks elevados, abrandamento da venda por canal e queda dos preços. Mas, na recente Feira de Açúcar e Licor da Primavera (Chunjiu/Tangjiu), a indústria, de forma generalizada, considerou que, à medida que, em 2025, as principais empresas de bebidas espirituosas reduziram quantidades e reforçaram os preços, e procedera[m] ativamente à redução de inventários, a situação real do mercado do lado da oferta e procura já melhorou.

No Fórum de Cimeira sobre Tendências de Marketing do Sector de Bebidas Espirituosas de 2026, realizado durante o Chunjiu (Chunjiu), o presidente do Shengchu Group, Wang Chaogu, afirmou que as emoções de pânico excessivo no mercado já melhoraram; espera-se que vários cenários de consumo recuperem marginalmente. A melhoria da concentração do mercado causada pelo ajustamento também ajudará o mercado a entrar numa nova fase de equilíbrio. O momento mais grave para o sector poderá já ter passado. Prevê-se que, no segundo semestre de 2026, o sector de bebidas espirituosas possa registar uma melhoria marginal. Vários relatórios de pesquisa recentes de várias instituições também consideram que as empresas de bebidas espirituosas já concluíram a conversão dos conceitos de gestão, e que o conjunto da indústria mantém, em geral, uma perspectiva relativamente optimista para o segundo semestre de 2026.

Na opinião da indústria, o ajustamento dos preços da Moutai tem um significado positivo para atenuar a concorrência agressiva por preços no sector. De forma contínua, a formação do preço dos licores de alta gama é um “pricing por reputação” e, na prática, o preço de outros licores de alta gama tende, em geral, a acompanhar a Moutai. O presidente da Niuenkun da empresa de consultoria Lijian afirmou que o preço mais elevado da Moutai não só repara o seu valor e a margem de canal, como também abre espaço no meio da cadeia. Trata-se de a liderança de uma empresa de referência impulsionar um ciclo virtuoso no sector, evitando que toda a indústria se veja enredada num “congestionamento de baixo preço” e promovendo um quadro saudável em que o mercado de bebidas espirituosas passa de uma “guerra de preços” para uma situação ordenada por camadas, com crescimento simultâneo de quantidades e preços.

O comentador independente do sector de bebidas espirituosas, Xiao Zhinqing, disse ao Primeiro Financeiro (Yi Cai Jing) que, embora a Moutai tenha aumentado o preço, a curto prazo isso não levará a que outras marcas de bebidas espirituosas aumentem os seus preços. Porque a concorrência no mercado é intensa, as empresas de bebidas espirituosas vão acautelar o risco de serem substituídas por produtos concorrentes após um aumento de preços; por isso, a probabilidade de outras empresas de marcas bem conhecidas seguirem é baixa.

(Este artigo vem do Primeiro Financeiro)