Acabei de revisar alguns números que francamente são bastante preocupantes sobre a dívida norte-americana. A situação escalou de uma forma que provavelmente muitos não percebem bem.

Olha, em 2006 a dívida estava abaixo de 10 biliões de dólares. Hoje, em 2026, já passamos dos 38 biliões e estamos a caminho dos 40. Não é um crescimento linear, é exponencial. A linha do gráfico torna-se cada vez mais inclinada, especialmente após 2020.

O que mais me chama a atenção é a questão dos juros. Em 2020, pagavam 345 mil milhões em custos de juros por ano. Seis anos depois, isso transformou-se em mais de 1 bilião anual. Pensa nisto: os juros sozinhos já ultrapassam o bilião de dólares. Isso é mais do que o orçamento de defesa em alguns contextos.

Os números são brutais se os vês em perspetiva. Em 2024, adicionaram 2,3 biliões à dívida nacional. Isso equivale aproximadamente a 6,3 mil milhões por dia. O serviço da dívida agora ocupa uma porção gigante das receitas federais.

Por parte de quem financia isto, o Japão continua a ser o maior detentor estrangeiro, com mais de 1,1 bilião em títulos do Tesouro. O Reino Unido está em segundo lugar, superando a China, com mais de 800 mil milhões. Interessante como essa posse foi redistribuída.

A Reserva Federal mantém a oferta monetária M2 em 22,4 biliões, o que obviamente impacta na inflação e na forma como os ativos são avaliados. Alguns analistas já estão a ver o Bitcoin como uma cobertura estrutural perante esta situação fiscal. Não é casual que muitos no cripto falem disto como contexto do porquê de descentralizar o dinheiro importar.