🟠 Aqui está o motivo pelo qual a queda do bitcoin abaixo de $68.000 aumenta o risco de uma queda abaixo de $60.000

A postura agressiva renovada do Presidente Donald Trump em relação ao Irã fez o bitcoin cair cerca de 2% nas últimas 24 horas, para $67.000. Embora essa movimentação de preço seja consistente com a volatilidade de rotina, por baixo da superfície, a estrutura do mercado parece frágil.

Isso ocorre principalmente devido aos fluxos no mercado de opções listado na Deribit, especificamente, um acúmulo de posições defensivas logo abaixo dos preços atuais que podem resultar numa queda até $50.000.

🔸 Uma configuração frágil abaixo de $68.000

Nas últimas semanas, os traders têm acumulado opções de venda (puts) oferecendo proteção contra quedas. Esses fluxos defensivos têm se concentrado em opções de venda com níveis de strike de $68.000 e inferiores, até a faixa de meados de $55.000. Isso é compreensível, dado os riscos macroeconómicos provenientes da guerra no Irã, ameaças quânticas e o brutal mercado de baixa que começou no final do ano passado.

No entanto, quando esse tipo de posicionamento se acumula, cria o que traders experientes chamam de uma zona de "gamma negativo" – uma configuração onde os formadores de mercado ou dealers que adicionam liquidez ao livro de ordens de uma bolsa são forçados a reagir às movimentações de preço de maneiras que acabam acelerando a tendência predominante, que neste caso é de baixa.

O gráfico da Glassnode mostra que a exposição ao gamma dos dealers é principalmente negativa de $68.000 a $50.000. Isso é resultado de estar na extremidade oposta às posições longas de opções de venda dos traders.

Em outras palavras, os dealers estão com posições curtas de opções de venda. Assim, quando o mercado cai abaixo de $68.000, eles enfrentam perdas e provavelmente irão vender a descoberto BTC para proteger sua exposição.

Essa proteção pode empurrar os preços ainda mais para baixo, criando um ciclo de retroalimentação, que pode acelerar rapidamente.

Por isso, a última queda abaixo do nível de $68.000 torna-se crítica. A quebra abaixo desse limite não apenas sinaliza fraqueza técnica — ela abre a porta para uma zona onde vendas forçadas podem se intensificar.

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