Situação de hoje -- A linha K e o fluxo de fundos parecem bastante entediantes, mas a frente das opções já não consegue resistir?

Acordei no fim de semana e vi que o movimento era bem entediante... Aqui logo acima de 7W esteve realmente em consolidação por mais de 12 horas...

Acordei hoje e observei por uma ou duas horas, sempre querendo ver o que se esconde sob a tranquilidade desta linha K, se é realmente calma emocional ou algo mais por trás...

Então vou expandir um pouco.

**Figura 1 - Livro de Ordens**

Atualmente no horário asiático, há uma grande ordem de spot da OKX em 70500... O que é relativamente incomum, normalmente vemos mais Binance e Coinbase...

De repente apareceu uma ordem no livro de ordens agregadas, mas não consegui encontrá-la nem na Binance nem na Coinbase. Depois de filtrar, descobri que era da OK.

Isto também foi um dos fatores de absorção em 70500 no horário asiático hoje... Claro, a falta de pressão de venda é um fator ainda maior.

Porque, conforme a Figura 2, no sábado passado o CVD tanto de contratos quanto de spot foi extremamente calmo na frente de fundos... Portanto, por trás da calma desta linha K, o sentimento dos fundos também é muito calmo...

Nada anômalo.

O que é interessante é a atitude da frente de opções em relação ao movimento de curto prazo refletida no skew de 1D.

**Figura 3** - Ontem no horário europeu, antes da abertura do mercado americano, o BTC acabou de voltar de 71.3k para perto de 70.5k...

E a frente de opções já estava fazendo apostas violentas de que o BTC poderia cair significativamente ontem... O skew caiu para a faixa de -20%...

((indicando que o IV do put é mais alto, sendo comprado mais caro)

Resultado: após a abertura do mercado americano, quando todos perceberam que o BTC se movia com força... A frente de opções também começou a apostar na direção inversa...

O skew começou a se recuperar, indicando que todos começaram a fechar posições comprando puts para proteger vendas, reduzindo o IV do put. Deixaram de comprar proteção contra quedas... E até é possível que tenham comprado alguns calls apostando em alta.

Continuou nessa tendência até chegar perto de 0% no horário asiático hoje...

Complementando: no mercado em bear anterior, a zona neutra estava em torno de -10%, porque no bear persistente havia fundos comprando proteção contra quedas, então o put foi consistentemente mais caro.

Que hoje chegou perto de 0%... Além da frente de opções de curto prazo não comprar proteção contra quedas, também pode ser entendido como a frente de opções apostando que pode haver alta no fim de semana ou antes da abertura do CME...

E o skew dos outros períodos também está gradualmente retornando à zona neutra... Indicando que o sentimento de compra de proteção contra quedas de médio prazo também diminuiu. Retornando ao normal.

Este é o sentimento da frente de opções.

**Figura 4** - Vendo agora as zonas de stop-loss do mercado

No geral, sem alterações em relação a ontem... Na zona de consolidação intermediária, múltiplos e vazios estão apostando densamente... As zonas de stop-loss estão respectivamente nas extremidades superior e inferior da zona atual.

Portanto, no fim de semana, os intervalos que continuo acompanhando são os dois intervalos de ontem: 71~72k e 68~69k...