Nvidia regista Q4 recorde impulsiona a subida do SMH à medida que a procura por centros de dados de IA aumenta

Ted Hisokawa

04 de mar de 2026 00:58

Os lucros do quarto trimestre fiscal de 2026 da Nvidia superaram as expectativas, com receita recorde de centros de dados de IA, impulsionando o momentum dos ETFs de semicondutores. O que os traders precisam saber.

A Nvidia acabou de apresentar mais um trimestre recorde, e o setor de semicondutores está aproveitando a onda. Os resultados do quarto trimestre fiscal de 2026, divulgados em 25 de fevereiro, mostraram que a demanda por centros de dados de IA continua a superar até as expectativas mais otimistas, com a gestão orientando valores mais altos para os próximos trimestres.

As ações da NVDA reagiram subindo cerca de 3% nas sessões seguintes ao relatório, levando a ação a aproximadamente 180 dólares e a capitalização de mercado da empresa a mais de 4,4 trilhões de dólares em início de março de 2026. Para os detentores do ETF VanEck de semicondutores (SMH), onde a Nvidia tem peso significativo, os resultados validam a tese de infraestrutura de IA que domina as narrativas do setor de chips há dois anos.

Por que este trimestre importa além da Nvidia

O superávit de lucros não foi apenas sobre a execução de uma única empresa. A orientação da Nvidia indica um investimento contínuo dos hyperscalers — Microsoft, Amazon e Google — na expansão da capacidade de computação de IA. Esses gastos se refletem em todo o ecossistema de semicondutores: fornecedores de memória, fabricantes de equipamentos e designers sem fábrica própria, todos se beneficiam quando o maior cliente de IA continua a fazer pedidos.

O analista da VanEck, Nick Frasse, observou que os resultados “reforçam a força contínua do ecossistema de semicondutores e IA”, uma avaliação moderada que, no entanto, aponta para uma demanda duradoura, e não apenas um pico temporário de um trimestre.

O investimento no SMH

Os traders que acompanham ETFs de semicondutores enfrentam um dilema familiar: o domínio da Nvidia faz com que o SMH se mova cada vez mais com a sorte do único estoque. Essa concentração apresenta riscos — ganhos espetaculares quando a Nvidia entrega, mas exposição elevada a perdas caso os gastos com IA decepcionem.

O ETF VanEck de semicondutores sem fábrica própria (SMHX) oferece uma alternativa para quem deseja acesso ao setor de chips com dinâmicas de peso diferentes, embora a atração gravitacional da Nvidia afete praticamente qualquer veículo focado em semicondutores.

O que vem a seguir

A orientação revisada da gestão sugere que o primeiro trimestre fiscal de 2027 deve continuar a tendência, desde que a adoção corporativa de IA não enfrente obstáculos inesperados. O próximo grande catalisador será se os orçamentos de capex dos hyperscalers se manterem firmes durante seus próximos ciclos de resultados. Qualquer sinal de fadiga nos gastos aí causaria um impacto mais rápido do que se pode dizer “correção de inventário”.

Por ora, a expansão da infraestrutura de IA permanece em pleno andamento, e a Nvidia está no centro do fluxo de dinheiro.

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