Rali de Ouro e Prata à medida que as Políticas Tarifárias de Donald Trump Alimentam a Procura de Refúgios Seguros

O mercado de metais preciosos está a experimentar uma subida significativa, com os preços do ouro e da prata a disparar em meio a uma renovada procura por refúgios seguros. Em 23 de fevereiro de 2026, o ouro atingiu os $2.450 por onça, um aumento de 5% semana após semana, enquanto a prata subiu para $32, registando um ganho de 7%. Este rali é em grande parte atribuído às políticas tarifárias agressivas do Presidente Donald Trump, reintroduzidas após a sua reeleição em 2024, que estão a alimentar temores de guerras comerciais globais.

O governo de Trump impôs tarifas de 25% sobre as importações da China e da UE, com o objetivo de fortalecer a manufatura doméstica, mas arriscando medidas de retaliação e inflação na cadeia de abastecimento. Os investidores estão a apostar em ouro e prata como ativos não correlacionados que preservam valor durante períodos de incerteza económica. "As tarifas são inerentemente inflacionárias, erodindo o poder de compra e impulsionando a procura por ativos tangíveis", observaram analistas do JPMorgan.

O desempenho superior da prata deve-se ao seu duplo papel como metal industrial, com a procura a aumentar em painéis solares e eletrónica, numa altura de impulso para a energia verde. Entretanto, os bancos centrais, incluindo os da Índia e da Rússia, continuam a acumular ouro, aumentando o momentum de alta. No entanto, alguns especialistas alertam que, se as tarifas levarem a uma valorização do dólar dos EUA, isso poderá limitar os ganhos, uma vez que os metais preciosos são cotados em dólares.

Para investidores de retalho, fundos negociados em bolsa (ETFs) como o GLD e o SLV oferecem pontos de entrada acessíveis. À medida que os riscos geopolíticos aumentam — desde conflitos no Médio Oriente até às tensões entre os EUA e a China — o rali do ouro e da prata destaca o seu apelo duradouro como estabilizadores de carteira num mundo impulsionado por tarifas.
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