O gráfico de crescimento da Nio revela um impulso poderoso: a recuperação é sustentável?

O gráfico conta uma história convincente sobre o fabricante chinês de veículos elétricos Nio. Após navegar por um ano particularmente desafiador no setor de EVs, a empresa demonstrou uma resiliência notável ao longo de 2025, posicionando-se como um dos players mais resistentes da indústria. Os dados de mercado revelam que a trajetória de entregas da Nio mudou de forma significativa nos últimos meses, oferecendo sinais importantes sobre o que está por vir.

Dados de Entrega Pintam um Quadro Claro de Impulso

Os números falam por si. Em dezembro de 2025, a Nio atingiu 48.135 entregas de veículos no mês — um recorde da empresa. Mais significativamente, o quarto trimestre apresentou um aumento impressionante de 71,7% na comparação ano a ano nas entregas totais. Essa aceleração de crescimento ocorre apesar de obstáculos contínuos: competição acirrada de preços na China, novas pressões tarifárias nos mercados globais e interrupções periódicas na cadeia de suprimentos.

Ao detalhar os números de dezembro, fica evidente a profundidade estratégica na abordagem multi-marca da Nio. A marca principal Nio contribuiu com 31.897 unidades, enquanto a marca familiar Onvo adicionou 9.154 veículos e a Firefly contribuiu com 7.084 unidades. A contribuição relativamente modesta das duas marcas mais novas destaca um potencial significativo para expansão futura. Cada marca opera em diferentes faixas de preço e segmentos de clientes, ampliando consideravelmente o mercado endereçável da Nio.

As metas de crescimento da gestão refletem confiança nessa estratégia diversificada. A empresa projeta taxas de crescimento anual composto (CAGR) entre 40% e 50% no curto prazo, impulsionadas por três lançamentos de SUVs de grande porte agendados para 2026 em seu portfólio de marcas. Essa linha de produtos sugere que a aceleração nas entregas observada nos últimos trimestres pode continuar, ao invés de atingir um platô.

Margens em Ascensão: Construindo o Caminho para a Lucratividade

O que realmente diferencia a situação da Nio é a melhora na rentabilidade junto com o crescimento. Os críticos inicialmente se preocupavam que as ofertas ampliadas da Onvo e Firefly — posicionadas como alternativas mais acessíveis — comprimiriam as margens de lucro. Em vez disso, a arquitetura financeira da Nio se fortaleceu por meio de uma gestão de custos deliberada e melhorias na escala de fabricação.

Comentários do CEO forneceram uma visão inicial sobre o desempenho financeiro do quarto trimestre: a empresa atingiu sua faixa alvo de margem bruta de veículos de 17% a 18%. Essa métrica é de grande importância para a confiança dos investidores, pois a expansão das margens em taxas de crescimento de volume sugere que a empresa resolveu um desafio fundamental que continua a afetar o setor de EVs como um todo — a capacidade de crescer enquanto melhora a rentabilidade simultaneamente.

O Ponto de Inflexão de 2026: Entrando no Lucro Líquido

Talvez o aspecto mais importante seja o objetivo declarado pela gestão de alcançar a rentabilidade ajustada de EBIT no quarto trimestre de 2025, mantendo essa trajetória de lucratividade ao longo de 2026 para atingir o ponto de equilíbrio ajustado para o ano completo. Chegar à rentabilidade operacional marcaria um momento decisivo não apenas para a Nio, mas para todo o setor de EVs, que historicamente enfrentou dificuldades com a economia unitária.

A convergência de três fatores apoia essa transição: crescimento sustentado nas entregas devido à estratégia multi-marca, melhoria demonstrada nas margens por meio de disciplina de custos e um ciclo de renovação de produtos impulsionado por lançamentos de novos modelos. Cada elemento, isoladamente, já seria notável; juntos, sugerem um verdadeiro ponto de inflexão, e não apenas uma força cíclica temporária.

O Que os Dados Indicam para o Futuro

O gráfico de entregas da Nio conta uma história de aceleração na execução. Seja ao analisar a progressão mensal ou comparações trimestrais, as linhas de tendência apontam para um impulso sustentado. A empresa entra em 2026 com ambos o impulso operacional e metas financeiras que parecem cada vez mais alcançáveis com base no desempenho recente.

O consenso entre analistas de investimento permanece cauteloso até que a lucratividade se concretize, mas os dados apoiam cada vez mais as orientações de crescimento e margens da gestão. Para os investidores que acompanham a evolução da Nio, a trajetória atualizada merece atenção especial enquanto a empresa tenta provar que crescimento rápido de EVs e lucratividade podem coexistir.