#美联储货币政策 A volatilidade dos títulos do Tesouro dos EUA caiu de 99 no início do ano para 59, e essa trajetória de queda realmente vale a pena analisar. A confirmação do ciclo de redução de taxas pelo Federal Reserve estabilizou as expectativas do mercado de dívida, e os ativos de risco também respiraram aliviados.

Do ponto de vista de cópia de operações, essa mudança no ambiente macroeconômico afetará diretamente a troca de estilos dos traders. Os mestres que dependem de arbitragem de volatilidade recentemente têm tido dias difíceis, mas os operadores mais conservadores estão vendo sua taxa de sucesso aumentar — o sentimento do mercado se acalmou, o ruído diminuiu, e as tendências reais ficaram mais claras.

O mais importante é reavaliar neste momento os objetos que seguimos: suas estratégias focam em volatilidade ou em tendências? O índice ICE MOVE teve a maior queda anual desde 2009, indicando que a incerteza deste ano está se consolidando, e a lógica de negociação futura vai gradualmente passar de "proteção contra volatilidade" para "busca de direção".

Recomenda-se reavaliar a composição da carteira de cópia — reduzir moderadamente a proporção de seguidores de operadores de alta frequência e agressivos, ao mesmo tempo em que aumenta o peso daqueles que conseguem identificar pontos de entrada e saída precisos em ambientes de baixa volatilidade. A proporção de alocação deve ser ajustada dinamicamente; essa estabilidade do mercado de dívida não é o fim, mas um sinal de que as regras do jogo estão sendo reiniciadas.