A política dos EUA mudou de direção. De acordo com os dados mais recentes da ferramenta CME FedWatch, os sinais de Trump sobre o potencial sucessor do presidente do Federal Reserve estão a alterar significativamente as expectativas do mercado quanto ao ritmo de cortes de juros futuros.

Especificamente, os dados indicam que, até ao final de 2026, a probabilidade de manter os juros inalterados durante todo o ano subiu para 11,8%. Mais operadores agora apostam numa redução acumulada de 25 pontos base (probabilidade de 30,3%) ou 50 pontos base (probabilidade de 32,1%). Isto difere claramente das expectativas predominantes há algumas semanas.

O gatilho foi uma recente declaração de Trump. Ao falar sobre o atual diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Haskett, ele disse: "Quero que ele continue no seu cargo atual, vamos ver." Esta frase, aparentemente banal, revela um sinal importante — o próximo presidente do Federal Reserve, na mente de Trump, pode ser alguém diferente.

O que isto significa? A possível escolha de um novo presidente pode trazer um estilo de política diferente, aumentando a incerteza no mercado. Os traders estão a reavaliar os preços, e é por isso que as expectativas de cortes de juros estão a oscilar assim. Para quem acompanha a macroeconomia e as tendências do mercado, este é um detalhe que merece atenção.