A Proposta de Cartão de Crédito de Trump Coloca o Setor Financeiro em Foco

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Uma surpresa do Departamento de Estado abalou a confiança dos investidores em vários setores, evidenciando como o risco político pode rapidamente desestabilizar até os motores de lucro mais confiáveis de Wall Street.

O apelo do Presidente Donald Trump por um limite temporário nas taxas de juro de cartões de crédito provocou repercussões muito além dos bancos, arrastando redes de pagamento, companhias aéreas e retalhistas enquanto reacendia o debate sobre o alcance do poder executivo na finança ao consumidor.

Principais pontos

• O apelo de Trump por um limite de 10% nas taxas de juro de cartões de crédito desencadeou uma venda de ações bancárias
• Os investidores temem bilhões em lucros perdidos de um dos negócios mais lucrativos do setor bancário
• A pressão estendeu-se às redes de pagamento, companhias aéreas e retalhistas com exposição a cartões
• Os analistas duvidam que a política seja aprovada, mas a incerteza por si só abalou os mercados

Uma proposta que pegou os mercados de surpresa

A exigência de Trump limitaria as taxas de juro de cartões de crédito a 10% por um ano, aproximadamente metade da taxa média atual sobre saldos pendentes. O anúncio chegou sem legislação preliminar ou clareza sobre a aplicação, mas o impacto potencial foi imediatamente evidente para os investidores. Os cartões de crédito estão entre os produtos mais lucrativos do setor bancário nos EUA, e até um limite de curto prazo poderia retirar bilhões dos lucros anuais.

Os mercados reagiram rapidamente. As ações da Capital One Financial, a maior emissora de cartões do país, registaram a maior queda em meses. Outros grandes players, incluindo JPMorgan Chase, American Express e Synchrony Financial, seguiram em baixa enquanto os analistas reavaliavam as previsões de receita e o risco de crédito.

Um golpe na narrativa de desregulamentação

O timing amplificou o choque. As ações financeiras tinham sido impulsionadas por expectativas de que uma administração Trump favoreceria uma regulação mais leve e políticas pró-negócios. Em vez disso, a proposta de cartão de crédito lembrou aos investidores que as prioridades políticas podem mudar abruptamente, mesmo às custas de indústrias poderosas.

Embora muitos analistas duvidem que a proposta se torne lei, a incerteza por si só já foi suficiente para obscurecer as perspectivas do setor. Analistas da Keefe, Bruyette & Woods alertaram que um limite poderia comprimir severamente as margens e potencialmente restringir a disponibilidade de crédito, criando consequências econômicas mais amplas.

Redes de pagamento envolvidas na venda

A pressão intensificou-se quando Trump incentivou os legisladores a reviverem o Credit Card Competition Act, um projeto de lei bipartidário destinado a reduzir os aproximadamente US$ 200 bilhões em taxas cobradas anualmente de comerciantes por bancos e redes de cartões. Essa medida fez as ações da Visa e Mastercard caírem, estendendo a reação do mercado além dos credores.

O ceticismo permanece generalizado. O analista da Compass Point, Ed Groshans, estimou que as chances de uma limitação de 10% serem implementadas estão abaixo de 20%, citando a falta de autoridade presidencial para impor tetos às taxas de juros e o longo histórico do Congresso de não avançar legislações semelhantes.

À medida que a temporada de resultados começava, os executivos bancários enfrentaram perguntas diretas. O CFO do Citigroup, Mark Mason, alertou que um limite poderia desacelerar o crescimento econômico, enquanto o CEO do Bank of America, Brian Moynihan, avisou que isso poderia levar os tomadores de empréstimos a recorrerem a formas de crédito não reguladas e mais arriscadas. O CFO do JPMorgan, Jeremy Barnum, reiterou essas preocupações, argumentando que tal política prejudicaria os consumidores ao reduzir o acesso ao crédito legítimo.

Ondas de choque atingem companhias aéreas e retalhistas

As consequências não se limitaram às finanças. As companhias aéreas dependem fortemente de parcerias com cartões de crédito co-branded, que geram mais de US$ 30 bilhões anualmente em vendas de milhagem, segundo analistas da Bernstein. As ações da Delta Air Lines, United Airlines e Southwest Airlines caíram junto com retalhistas como Macy's e Kohl's, que também dependem fortemente de programas de cartões de crédito.

Mesmo que as propostas de Trump fiquem paradas, o episódio deixou um lembrete claro: o risco político continua sendo uma força poderosa no mercado, capaz de remodelar expectativas em setores inteiros com um único anúncio.