Após os últimos dados do PIB, os operadores do mercado estão a recalibrar as suas apostas sobre as decisões de taxa de juro do Banco de Inglaterra. Os dados levaram a uma reavaliação do que está por vir em 2026—atualmente, o mercado está a precificar aproximadamente 46 pontos base de cortes de taxa ao longo do próximo ano.

Esta mudança reflete a resposta coletiva dos operadores aos dados económicos que podem ter surpreendido para cima ou para baixo, alterando o cálculo em torno do timing da política monetária. Quando os sinais de crescimento económico mudam, também mudam as expectativas em relação ao apoio do banco central, e estamos a ver essa reprecificação a acontecer agora.

Para aqueles que acompanham as condições macroeconómicas, este tipo de reprecificação baseada em dados é padrão—os operadores estão constantemente a digerir novas informações sobre crescimento, inflação e trajetórias de política. A projeção de 46bps sugere um ajustamento gradual em vez de uma mudança agressiva, indicando expectativas moderadas sobre o ritmo de abrandamento em 2026. Quão rapidamente o crescimento arrefece ou mantém-se será a variável-chave a observar.