Esta semana, os mercados bolsistas globais mostraram uma clara mudança para um padrão de preferência pelo risco, com as ações de pequena capitalização (Russell 2000) a subir quase 5%, enquanto as ações de grande capitalização e tecnologia também subiram. Mas a reação do mercado de criptomoedas foi um pouco interessante — o Bitcoin e o Ethereum recuaram, com quedas de cerca de 0,6%-0,7%.

Parece contraditório, mas ao olhar com atenção fica claro: o ambiente macroeconómico é na verdade favorável, e o desempenho fraco das criptomoedas não se deve a uma piora nas perspetivas económicas. O ponto-chave está na direção específica dos fluxos de capital — este retorno à preferência pelo risco fez com que mais dinheiro fluísse para as ações de pequena capitalização no mercado tradicional, em vez de para os ativos criptográficos. No curto prazo, podem ainda ocorrer oscilações, sendo necessário continuar a observar as mudanças no panorama de fundos.