Recentemente, muitas pessoas têm usado o preço dos hambúrgueres do McDonald's como exemplo, dizendo que na China são mais baratos que nos EUA, inferindo que o RMB está severamente subvalorizado. Parece fazer sentido, mas essa lógica na verdade tem várias falhas.

A teoria por trás disso chama-se paridade do poder de compra absoluta, cujo núcleo é a chamada lei do preço único — após conversão pela taxa de câmbio, o preço de um mesmo produto deveria ser igual em todo o mundo. É só uma ideia, a realidade é bem mais complexa.

Por que não é confiável? Pelo menos três problemas não podem ser ignorados. Primeiro, a lei do preço único só se aplica a bens comercializáveis; bens de serviço, como esses, simplesmente não se encaixam. Segundo, mesmo considerando apenas bens comercializáveis, para que a lei do preço único seja válida, as condições também são extremamente rigorosas — custos de frete, impostos, custos de informação, tudo isso é difícil de eliminar na prática. O mais importante é que, atualmente, o volume de negociações cambiais globais já ultrapassou em muito o volume do comércio internacional, e ainda estamos presos à ideia de que o preço do hambúrguer deve refletir a taxa de câmbio, o que já está um pouco ultrapassado.

As variáveis envolvidas na taxa de câmbio são muitas, e aplicar de forma simplista a teoria do preço dos bens só pode ser uma ilusão para si mesmo.