O estabilização do CPI core dos EUA enviou ao mercado um sinal claro: a inflação deixou de ser a ameaça urgente do momento. Para o FOMC, isso é como tomar uma pastilha de alívio — os cortes de juros podem ser feitos de forma gradual, sem precisar se preocupar com uma inflação descontrolada levando a uma desaceleração forçada, nem com uma intervenção de emergência no mercado. Essa oportunidade de alívio, na essência, é uma janela de tempo com uma política macroeconômica relativamente clara.

A parte interessante vem agora. A história nos mostra que, sempre que as "grandes ondas" macroeconômicas se acalmam, o olhar do mercado se volta do céu para o chão — os investidores começam a explorar oportunidades e riscos que estavam escondidos sob a narrativa principal. Expectativas de taxa de juros, essa ferramenta macro, deixa de ser a única música de dança, e o capital se torna mais astuto, buscando ativos e protocolos que resolvam dores reais e aumentem a eficiência operacional.

Esse é o ponto de virada na história do DUSK. Em épocas de volatilidade macro intensa, ele pode ser visto como uma ferramenta de hedge; mas, quando o mercado se acalma, seu foco de valor muda — de "como posso ajudar quando o sistema apresenta problemas" para "quando o sistema funciona normalmente, como posso torná-lo mais eficiente e mais privado para os jogadores profissionais".

À medida que as expectativas de política se tornam claras, a contradição entre conformidade e privacidade começa a se intensificar. Quando todos percebem as estratégias do banco central, o retorno excessivo não vem mais de apostar na direção da política, mas de quem consegue oferecer maior eficiência e proteção de privacidade dentro de um quadro de conformidade.