Os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 30 anos ficam acima de 5% por 17 dias, o maior período desde 2007

As taxas dos Treasuries dos EUA de 30 anos permaneceram em 5,09% na negociação overnight, registrando 17 dias consecutivos de negociação acima do patamar de 5%, segundo a Yonhap Infomax. Isso representa a maior sequência desse tipo desde julho de 2007, com o rendimento de 30 anos cruzando a marca de 5% 32 vezes apenas neste ano — o maior número de ocorrências em um único ano desde 2007. Os rendimentos persistentemente elevados refletem uma maior demanda por prêmio de prazo por parte dos investidores, e não preocupações com inflação, já que a emissão maciça de dívida do governo intensifica a concorrência por capital do investidor nas principais economias desenvolvidas.

Registros de rendimento dos Treasuries de 30 anos: maior sequência acima de 5% desde 2007

O rendimento do Treasury dos EUA de 30 anos manteve níveis acima de 5% por 17 dias consecutivos de negociação, até a negociação overnight, chegando a 5,09%. Isso marca o período contínuo mais longo acima do patamar de 5% desde julho de 2007. Ao longo deste ano, o rendimento de 30 anos cruzou acima de 5% um total de 32 vezes, estabelecendo um novo recorde para o maior número de ocorrências em um único ano desde 2007.

Especialistas observam que esse padrão difere de episódios históricos nos quais títulos ultra-longos enviaram sinais de risco ao mercado. Se os rendimentos voltarem a cair abaixo de 5%, o sinal de risco enfraqueceria, mas a manutenção contínua acima desse nível indica que a antiga linha de resistência está se estabelecendo como um nível de suporte persistente.

Rendimentos globais de títulos sobem com emissões de dívida e fatores econômicos

O aumento do rendimento vai além dos Estados Unidos, com os rendimentos dos títulos do governo subindo em países desenvolvidos importantes. Vários fatores impulsionaram a alta dos rendimentos dos títulos públicos de longo prazo, incluindo aumento nos preços do petróleo, indicadores econômicos robustos e crescimento contínuo nos níveis de dívida do governo. A emissão maciça de dívida intensificou a concorrência entre governos para garantir recursos dos investidores.

Prêmio de prazo substitui inflação como principal impulsionador do aumento dos rendimentos

A recente alta dos rendimentos nos EUA se deve a fatores além de preocupações com inflação. O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos rompeu o patamar de 4,70% no fim da semana passada, superando a máxima de maio de 4,68%. Quando o rendimento de 10 anos atingiu seu pico em maio, o rendimento real estava em 2,16%, com uma taxa de inflação implícita (BEI) de 2,5%.

Em contraste, no fim da semana passada, o rendimento real de 10 anos mediu 2,42%, enquanto a BEI registrou 2,26%. Esses dados indicam que as preocupações com inflação estão exercendo influência cada vez menor sobre os rendimentos nominais.

A Yahoo Finance analisou que “em vez de preocupações com inflação, o prêmio de prazo que os investidores exigem como compensação por emprestar dinheiro está desempenhando um papel maior. Isso intensifica a competição entre ações e títulos do governo, enquanto eleva os custos de empréstimo para famílias e empresas.”

Estrategista da Piper Sandler destaca reunião do Fed de julho como fator-chave

Michael Kantrowitz, Chief Strategist da Piper Sandler, afirmou que “o conteúdo da reunião do Federal Reserve em julho será um fator decisivo para determinar a direção dos rendimentos dos títulos”.

FAQ

O que aconteceu com os rendimentos dos Treasuries de 30 anos dos EUA na negociação overnight?

Os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 30 anos permaneceram em 5,09% na negociação overnight, marcando o 17º dia consecutivo de negociação acima do patamar de 5%. Isso representa a maior sequência contínua acima de 5% desde julho de 2007, com o rendimento cruzando esse nível 32 vezes ao longo do ano corrente — o maior número de ocorrências em um único ano desde 2007.

Por que os rendimentos dos Treasuries dos EUA estão subindo se não é por preocupações com inflação?

Os aumentos recentes de rendimento são impulsionados principalmente por prêmio de prazo, e não por preocupações com inflação. Os dados mostram que, embora o rendimento real de 10 anos tenha subido de 2,16% em maio para 2,42% no fim da semana passada, a taxa de inflação implícita diminuiu de 2,5% para 2,26% no mesmo período, indicando que os investidores estão exigindo maior compensação para emprestar dinheiro, em vez de antecipar uma inflação mais alta.