As cláusulas da TSMC entram em vigor hoje, e a cotação das ações 2330 atinge uma máxima de 2180 ienes

A Taiwan Semiconductor (2330) hoje sua cotação tocou 2180 ienes em máxima histórica, sem se intimidar com a queda das bolsas dos EUA ontem e com riscos geopolíticos. A Comissão de Valores Financeiros (金管會) implementou oficialmente uma nova regra, conhecida no mercado como a “cláusula da Taiwan Semiconductor”, que afrouxa o limite máximo de participação de uma única ação para fundos geridos ativamente e ETFs, elevando a proporção de participação dos fundos de 10% atuais para até 25%, prevendo-se que 1,27 trilhão em fundos serão beneficiados.

A Comissão de Valores Financeiros afrouxa regulamentação; a cláusula da Taiwan Semiconductor entra em vigor imediatamente

A Comissão anunciou que, a partir de hoje, será flexibilizado o limite para fundos de ações de Taiwan e ETFs ativos que investem em ações de uma única empresa, elevando de 10% do valor patrimonial líquido do fundo para 25%. Corretoras chamaram isso de “cláusula da Taiwan Semiconductor”, porque, atualmente, entre mais de mil componentes do índice ponderado de ações de Taiwan, apenas a Taiwan Semiconductor tem participação de valor de mercado que supera o limite de 10%.

A consideração se deve principalmente à expansão da indústria de tecnologia de Taiwan e à mudança na estrutura do mercado de capitais. Atualmente, a Taiwan Semiconductor representa cerca de 44,3% do peso no índice ponderado de ações de Taiwan, o que faz com que o antigo limite de 10% para uma única participação não consiga mais refletir de forma realista o “peso do valor de mercado” do mercado. Esse afrouxamento regulatório dá aos fundos mais flexibilidade operacional, permitindo que se alinhem aos fundamentos econômicos centrados em semicondutores. Ao mesmo tempo, a Comissão de Valores Financeiros ainda mantém um teto absoluto de 25%, mostrando que, ao mesmo tempo em que concede flexibilidade, o órgão regulador ainda busca evitar riscos sistêmicos de concentração excessiva.

Os 1,27 trilhão em fundos serão flexibilizados, injetando fôlego na Taiwan Semiconductor

A entrada em vigor da nova regra deve afetar fundos de ações nacionais que somam mais de 1,27 trilhão e ETFs ativos. O chamado “ETF ativo” é um ETF negociado na bolsa em que gestores fazem a seleção de ações de forma proativa, com o objetivo de superar o desempenho do índice de referência. Depois que o teto de participação saiu de 10% para 25%, as instituições locais ganharão mais espaço para alocar a Taiwan Semiconductor, dando potencial impulso de capital às ações individuais. No entanto, isso não significa que o capital será transferido integralmente de imediato; a real readequação dos ativos ainda dependerá do andamento dos ajustes contratuais de cada empresa de gestão de investimentos (投信) e do julgamento profissional dos gestores sobre fundamentos e valuation.

Em maio do ano passado, a Comissão de Valores Financeiros permitiu que ETFs passivos tivessem ponderação de participação da Taiwan Semiconductor próxima ao do índice de mercado. Agora, ao flexibilizar novamente fundos de ações de Taiwan e ETFs ativos, é como se houvesse um ajuste completo do teto de participação da Taiwan Semiconductor, tornando os regimes de ETF e fundos mútuos mais alinhados.

A Taiwan Semiconductor 2330 avança até 2180, e registra nova máxima histórica

Com esse cenário favorável, a Taiwan Semiconductor (2330) hoje teve alta de mais de 4% na cotação, chegando à máxima histórica de 2.180 ienes, sem se intimidar com a queda das bolsas dos EUA ontem e com riscos geopolíticos.

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