A Agência de Gestão de Cooperativas de Crédito Nacionais dos EUA divulgou as regras de “pagamentos com stablecoins”; período de consulta pública até 17 de julho

A Administração Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) publicou em 15 de maio, em Alexandria, na Virgínia, um aviso de elaboração de regras propostas, delineando padrões de operação e de gestão de riscos para as entidades emissoras de stablecoins de pagamento autorizadas pela NCUA (PPSI) sob o projeto de lei GENIUS. A regra proposta foi publicada no Federal Register, e o prazo para envio de comentários vai até 17 de julho.

Conteúdo confirmado e escopo da regra proposta

Conforme confirmado pelo comunicado oficial da NCUA:

Público-alvo: todas as entidades emissoras de stablecoins de pagamento (PPSI) que desejam operar sob autorização da NCUA

Abrangência: medidas de proteção operacionais e exigências de gestão de riscos

Base legal: Lei GENIUS (em vigor após assinatura do presidente Trump em 18 de julho de 2025), que cria o primeiro arcabouço federal abrangente de stablecoins de pagamento dos EUA

Alinhamento com padrões bancários: Kyle Hauptman confirmou que a NCUA envidou esforços para manter os padrões das PPSI alinhados com os padrões propostos para subsidiárias bancárias

Esta regra proposta se concentra em padrões de operação e de gestão de riscos, diferindo do aviso de regra proposta do arcabouço de autorização publicado em 11 de fevereiro de 2026 (que abrange o processo para cooperativas de crédito se tornarem PPSI); ambos, em conjunto, compõem o arcabouço regulatório completo da NCUA sob a Lei GENIUS.

Cronograma confirmado do processo

Conforme confirmado pelo comunicado oficial da NCUA e documentos relacionados:

18 de julho de 2025: Lei GENIUS entra em vigor com a assinatura do presidente Trump, criando o primeiro arcabouço federal abrangente de stablecoins de pagamento

11 de fevereiro de 2026: NCUA publica a primeira regra proposta (arcabouço de autorização, abrangendo o processo de solicitação)

15 de maio de 2026: NCUA publica a segunda regra proposta (desta vez, abrangendo padrões de operação e de gestão de riscos)

17 de julho de 2026: encerra o prazo para comentários; stakeholders podem enviar comentários por escrito via Federal Register

De acordo com a Lei GENIUS, a NCUA tem a obrigação de coordenar-se com o Departamento do Tesouro dos EUA e outras autoridades reguladoras que supervisionam stablecoins de pagamento.

Perguntas frequentes

O que é uma PPSI e como uma cooperativa de crédito se torna uma PPSI?

PPSI (Permitted Payment Stablecoin Issuer, entidade emissora autorizada de stablecoin de pagamento) é uma categoria regulatória criada pela Lei GENIUS. No arcabouço da NCUA, uma cooperativa de crédito que queira emitir stablecoins de pagamento deve solicitar à NCUA a obtenção de uma licença como PPSI. O processo de solicitação de licença é detalhado pela primeira regra proposta publicada em 11 de fevereiro de 2026; esta segunda regra proposta abrange as exigências de operação e de gestão de riscos após a obtenção da autorização.

Em que esta regra proposta difere da publicada em 11 de fevereiro?

A regra proposta de 11 de fevereiro de 2026 abrange o arcabouço de autorização (processo de solicitação). A regra desta vez, de 15 de maio de 2026, cobre as medidas de proteção e as exigências de gestão de riscos que as PPSI autorizadas devem cumprir em suas operações diárias; são, portanto, normas regulatórias de níveis diferentes.

Como os stakeholders podem enviar comentários antes do prazo?

Conforme o comunicado oficial da NCUA, a regra proposta foi publicada no Federal Register, e os stakeholders podem enviar comentários por escrito por meio dos canais oficiais do Federal Register, com prazo em 17 de julho de 2026. A NCUA também incentiva os stakeholders a revisar o aviso de elaboração de regras propostas antes de enviar seus comentários.