Steve Forbes, presidente e editor-chefe da Forbes Media, caracterizou o ouro como um seguro essencial contra crises monetárias, exageros da inflação e a desvalorização do dólar, à medida que os mercados passam por uma retomada do dólar após as máximas do ouro no fim de janeiro, perto de US$ 5.600 por onça. A Forbes atribuiu a alta do dólar ao fato de a Administração Trump ter interrompido o discurso sobre a desvalorização do dólar e ao foco do presidente do Fed, Kevin Warsh, em estabilizar a moeda em vez de conter a atividade econômica. A Forbes alertou que, apesar da queda do ouro em relação às máximas de janeiro, o metal ainda está em alta em mais de 20% ante o último verão, com riscos em curso ligados à guerra no Irã e a possíveis crises monetárias internacionais envolvendo o iene japonês ou a libra britânica.
Mudança de política da Administração Trump impulsiona alta do dólar
A Forbes afirmou que a alta do dólar representa uma mudança no valor da moeda, e não uma queda do valor intrínseco do ouro. “Melhor do que qualquer item na Terra, o ouro mantém seu valor real e o faz há milhares de anos”, escreveu. “O ouro é para medir o valor de uma moeda o que a Estrela do Norte é para medir direção. Quando o preço do metal amarelo muda, é o valor da moeda que muda. O ouro é o constante.”
A Forbes apontou a mudança de política da Administração Trump como o principal fator. “O maior fator é que, desde que o ouro disparou acima de US$ 5.000 em janeiro, a Administração Trump parou de ficar resmungando sobre a necessidade de desvalorizar o dólar para reduzir nosso déficit comercial”, disse. “Baratear uma moeda é a própria definição de inflação monetária. É sempre uma fórmula para prejudicar uma economia.”
Ele acrescentou que a abordagem de Kevin Warsh como presidente do Fed fortaleceu o dólar ao focar na estabilização da moeda em vez de reduzir a atividade econômica.
Rendimentos dos Treasurys sobem acima de 4% com pressões de oferta
A Forbes destacou que o rendimento do Treasury de dois anos disparou para além de 4% apesar da força do dólar. “A resposta é oferta e demanda”, disse. “O governo está emitindo uma tonelada de Treasurys para pagar nosso enorme déficit orçamentário e para refinanciar trilhões de dólares em dívida existente que está vencendo. Quando o dólar estava atrelado ao ouro, o nível das taxas de juros oscilava, dependendo das condições do mercado.”
Histórico do preço do ouro mostra ganho de 20% desde o último verão
A Forbes forneceu contexto histórico do preço para demonstrar a trajetória de longo prazo do ouro. “O ouro estava então por volta de US$ 1.800 por onça” em 2022, observou. “Dois anos atrás, ele tinha subido para US$ 2.300; um ano atrás, US$ 3.300. Hoje, o preço por onça ainda está acima de 20% em relação ao último verão. O que pode estar acontecendo aqui é o equivalente, no mercado de ações, a uma alta em um mercado de baixa.”
Ele alertou contra comemoração prematura com a recuperação do dólar, afirmando que a moeda perdeu um valor significativo desde 2022.
Forbes alerta para impacto nos preços de energia da guerra no Irã
A Forbes afirmou que a guerra no Irã mantém a possibilidade de enviar os preços de energia para cima. “Os reacionários do Federal Reserve provavelmente vão, então, colocar pressão sobre Warsh para aumentar as taxas de juros”, disse. “Ele vai resistir, mas a incerteza vai desestabilizar os mercados de dívida.”
Ele identificou a possibilidade de uma crise monetária internacional envolvendo o iene japonês ou a libra britânica. “A dívida nacional do Japão é, proporcionalmente, o dobro da nossa. As instituições financeiras do país estão carregadas com dívida do governo que foi emitida com praticamente nenhuma taxa de juros, reduzindo de forma acentuada o valor desse papel hoje”, destacou. “Se o novo primeiro-ministro do Reino Unido agir pela metade tão radicalmente quanto soou, isso vai pressionar a moeda do país e limitar a capacidade do governo de vender títulos para pagar seus déficits.”
A Forbes citou a desvalorização do dólar em meados da década de 1980 que contribuiu para o crash do mercado de ações de 1987 como precedente histórico.
Bancos centrais compram ouro em níveis recordes
A Forbes caracterizou o ouro como um seguro, e não um investimento. “O ouro não é um investimento; é um seguro para problemas financeiros”, disse. “Mantenha o seguro.”
Em maio de 2024, a Forbes escreveu que o mundo está avançando em direção a um novo padrão-ouro. “É difícil acreditar, mas o mundo começa a cambalear em direção a um sistema monetário baseado em ouro”, escreveu. “Apesar do fato de que o padrão-ouro histórico é praticamente universalmente desprezado por economistas e autoridades financeiras.”
A Forbes observou que os bancos centrais compraram ouro em níveis recordes nos últimos anos. “Os compradores incluem China, Índia, Rússia e uma série de outros países como a Polônia”, afirmou. “Esses países estão reagindo às dúvidas crescentes sobre o valor de longo prazo do dólar, que, por sua vez, é um sintoma da percepção de queda do valor dos Estados Unidos.”
Ele disse que os EUA mantiveram um sistema baseado em ouro por 180 anos até o início dos anos 1970, sem enfrentar inflação durante esse período. A Forbes disse que, desde abandonar o padrão-ouro, as taxas médias de crescimento dos EUA caíram em cerca de 33%. “A renda mediana das famílias hoje estaria pelo menos US$ 40.000 a mais se o nosso padrão tradicional de crescimento por aqueles 180 anos tivesse sido mantido”, disse.
Perguntas Frequentes
Por que Steve Forbes disse que os preços do ouro caíram em relação às máximas do fim de janeiro?
A Forbes afirmou que a queda representa uma alta do dólar, e não uma mudança no valor intrínseco do ouro. Ele atribuiu a força do dólar ao fato de a Administração Trump ter interrompido o discurso sobre desvalorização e à abordagem de estabilização de moedas do presidente do Fed, Kevin Warsh.
Que riscos a Forbes identificou para a estabilidade futura do dólar?
A Forbes alertou que a guerra no Irã pode elevar os preços de energia, pressionando potencialmente o Fed a aumentar as taxas. Ele identificou a possibilidade de crises monetárias internacionais envolvendo o iene japonês ou a libra britânica, observando que a dívida nacional do Japão é, proporcionalmente, o dobro da dos EUA e que a incerteza na política do Reino Unido pode afetar a libra.
Que evidência a Forbes citou sobre o papel do ouro como seguro?
A Forbes observou que o ouro continua acima de 20% em relação ao último verão, apesar das quedas recentes, e que bancos centrais, incluindo China, Índia, Rússia e Polônia, compraram ouro em níveis recordes nos últimos anos, reagindo a dúvidas sobre o valor de longo prazo do dólar.
