Ações da SpaceX Deslizam Antes da Estreia no Nasdaq-100 Enquanto Grantham Critica Avaliação

A SpaceX (SPCX) entrou em sua semana de estreia no Nasdaq-100 com as ações da SPCX caindo 1% na segunda-feira, ampliando uma correção após perder outros 1% na última semana, enquanto as ações caíam 2% durante a noite de segunda-feira. A queda ocorre enquanto a empresa se prepara para ingressar no Nasdaq-100 no início das negociações de terça-feira, gerando demanda automática de fundos indexados. O investidor bilionário de valor Jeremy Grantham criticou a avaliação da SpaceX em entrevista à Morningstar, chamando-a de "IPO mais louco da história da humanidade" e afirmando que a empresa "está nadando em tinta vermelha". O peso inicial da empresa no índice deve ser limitado a cerca de 1% a 1,3% porque menos de 5% das ações foram vendidas publicamente na oferta do mês passado. A estreia ocorre em meio a questionamentos sobre se a avaliação impulsionada por IA da SpaceX pode resistir a escrutínio, com Grantham argumentando que 90% da projeção depende da "oferta de IA atualmente de terceira categoria" da empresa, que está sendo "chutada para escanteio" pela Anthropic e OpenAI.

SpaceX Entra no Nasdaq-100 com Peso Limitado no Índice

A SpaceX deve entrar no Nasdaq-100 no início das negociações de terça-feira, gerando demanda automática de fundos mútuos e ETFs indexados, incluindo o QQQ da Invesco. A empresa foi acelerada para o benchmark sob regras criadas para incluir empresas de megacapitalização recém-listadas mais cedo. Seu peso inicial no índice deve ser limitado a cerca de 1% a 1,3%, muito abaixo do que seu valor de mercado de US$ 2 trilhões indicaria.

A SpaceX vendeu menos de 5% de suas ações na oferta pública do mês passado, enquanto lockups de funcionários e insiders restringem oferta adicional. Como a Nasdaq ajusta pesos com base no free float, a disponibilidade pública limitada restringe a ponderação do índice.

Espera-se que alguns lockups de insiders expirem em lotes entre 70 e 135 dias após o IPO da SpaceX em 12 de junho. As ações do CEO Elon Musk e certas restrições de grandes detentores devem permanecer bloqueadas por cerca de um ano.

Jeremy Grantham Critica Avaliação da SpaceX e Estratégia de IA

Jeremy Grantham, estrategista de investimentos da GMO, criticou a avaliação da SpaceX em entrevista à Morningstar. Grantham é um investidor de valor conhecido por alertar sobre grandes bolhas de mercado, desde o Japão em 1989 e o pico da bolha pontocom em 2000 até a crise habitacional de 2008.

Grantham chamou a SpaceX de "IPO mais louco da história da humanidade", argumentando que os investidores podem olhar para o prospecto décadas no futuro como um símbolo de excesso de mercado. Ele disse que a empresa "está nadando em tinta vermelha" apesar de sua avaliação astronômica. Grantham argumentou que grande parte do caso de longo prazo depende de suposições agressivas de IA, afirmando que 90% da projeção depende da "oferta de IA atualmente de terceira categoria" da SpaceX, que, segundo ele, está sendo "chutada para escanteio" pela Anthropic e OpenAI.

A xAI, adquirida pela SpaceX em um acordo totalmente em ações em fevereiro de 2026 e agora rebatizada como SpaceXAI, ganhou mais impulso em junho com a aquisição de US$ 60 bilhões em ações da Anysphere, controladora do Cursor. Espera-se que o negócio fortaleça o Grok ao combinar a inteligência de codificação do Cursor e dados de desenvolvedor com o supercluster Colossus da xAI. O impulso da IA ocorre enquanto rivais líderes em IA, Anthropic e OpenAI, se preparam para listagens públicas de grande porte, com avaliações privadas de cerca de US$ 965 bilhões e US$ 852 bilhões, respectivamente.

Grantham reconheceu que a inclusão no índice pode elevar as ações no curto prazo, já que as compras forçadas podem superar a oferta disponível: "Então, oferta e demanda sendo o que são, é difícil imaginar que o preço não suba, e talvez suba muito." Ele alertou que o risco de longo prazo continua grave, dizendo que "apostaria pelo menos 90%" em um colapso em vez de a SpaceX justificar sua avaliação atual.

Grantham também questionou as suposições mais amplas de IA e espaço da SpaceX, dizendo que algumas alegações de produtividade mostram "não ter ideia do que estão falando" e que grande parte da ambição de viagem espacial no prospecto seria vista por físicos sérios como "totalmente inconcebível".

Sentimento do Investidor de Varejo Muda para Baixista

No Stocktwits, o sentimento de varejo para a SPCX mudou para níveis 'baixistas' na última semana, de níveis 'extremamente altistas' no momento da listagem, em meio a um aumento de 26.150% no volume de mensagens no último mês.

Um usuário disse: "$SPCX As compras 'forçadas' começam. As puts irão a ZERO."

Outro usuário disse: "$SPCX apenas cerca de 10% da inclusão realmente aconteceu. A maior parte ocorrerá amanhã por volta das 15h."

FAQ

O que aconteceu com as ações da SpaceX na segunda-feira?

As ações da SPCX caíram 1% na segunda-feira, ampliando uma correção após perder outros 1% na última semana. As ações também caíram 2% durante a noite de segunda-feira.

Por que o peso da SpaceX no índice Nasdaq-100 é limitado?

O peso inicial da SpaceX no índice deve ser de cerca de 1% a 1,3% porque menos de 5% das ações foram vendidas publicamente na oferta do mês passado. A Nasdaq ajusta pesos com base no free float, o que restringe a ponderação apesar do valor de mercado de US$ 2 trilhões da empresa.

O que Jeremy Grantham disse sobre a avaliação da SpaceX?

Grantham chamou a SpaceX de "IPO mais louco da história da humanidade" e disse que a empresa "está nadando em tinta vermelha". Ele argumentou que 90% da projeção depende da "oferta de IA atualmente de terceira categoria" da SpaceX, que está sendo "chutada para escanteio" pela Anthropic e OpenAI.