O S&P 500 sobe mais de 10% no ano até agora, enquanto as ações dos EUA se recuperam com resiliência econômica

O S&P 500 subiu mais de 10% no ano até agora, o índice Dow Jones apresentou ganhos semelhantes e o Nasdaq avançou mais de 18%, apesar do fechamento do Estreito de Hormuz e das preocupações resultantes de que o Federal Reserve possa manter uma política monetária mais restritiva. A alta do mercado ocorreu enquanto a economia dos EUA demonstrava resiliência, com crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2026 de 2,1% na taxa anualizada, ante 0,5% no quarto trimestre de 2025. A valorização reflete a confiança dos investidores nos fundamentos corporativos e na estabilidade macroeconômica, mesmo com tensões geopolíticas e incertezas na política dos bancos centrais persistindo nos mercados globais.

Indicadores econômicos apoiam a alta do mercado

A economia dos EUA continuou a demonstrar resiliência no primeiro trimestre de 2026, com crescimento do PIB de 2,1% na taxa anualizada, ante 0,5% no quarto trimestre de 2025. A última estimativa do GDPNow aponta crescimento de cerca de 1,2% no segundo trimestre.

A confiança do consumidor se estabilizou, com o índice de sentimento do consumidor de junho, final da Universidade de Michigan, subindo para 49,5, contra um recorde de 44,8 em maio. O mercado de trabalho teve desempenho melhor do que o esperado, com taxa de desemprego de 4,3% e aumento de 172 mil empregos não agrícolas, bem acima da previsão de 85 mil.

Lucros corporativos superam estimativas no primeiro trimestre

Os fundamentos corporativos permaneceram sólidos no primeiro trimestre. oitenta e cinco por cento das empresas do S&P 500 reportaram lucros por ação acima das estimativas dos analistas, a maior fatia desde o segundo trimestre de 2021. cinquenta e nove empresas emitiram guidance positivo de lucros, marcando a leitura mais forte desde o segundo trimestre de 2021.

Setor de tecnologia enfrenta preocupações com valuation e gastos

As avaliações em partes do setor de tecnologia parecem esticadas, embora empresas como NVIDIA, Micron Technology, SK Hynix e TSMC estejam gerando lucros e fluxo de caixa robustos ou continuem a se beneficiar de oferta restrita em mercados-chave de semicondutores. Os gastos massivos em IA por hyperscalers levantam preocupações, já que os investimentos de Big Tech em capital de IA atingiram aproximadamente US$ 500 bilhões, ante cerca de US$ 250 bilhões há dois anos, impulsionados por investimentos da Microsoft, Amazon, Google e Oracle em infraestrutura de IA e data centers.

Barclays mantém preferência por ações com cautela

O Barclays continua a preferir ações em relação a títulos, apoiado pela resiliência da economia dos EUA e pelos fortes lucros corporativos. No entanto, após a recente valorização, a instituição observou que grande parte das notícias positivas já está precificada e que o potencial de alta está se tornando mais limitado.

FAQ

O que impulsionou a alta das ações americanas no ano até agora, apesar das preocupações geopolíticas?
O S&P 500 subiu mais de 10% no ano até agora, o índice Dow Jones apresentou ganhos semelhantes e o Nasdaq avançou mais de 18%, impulsionados pela resiliência da economia dos EUA com crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2026 de 2,1% na taxa anualizada, pela estabilização da confiança do consumidor e pelos fortes lucros corporativos, com 85% das empresas do S&P 500 superando as estimativas de lucros por ação no primeiro trimestre.

Como tiveram desempenho os lucros corporativos no primeiro trimestre de 2026?
No primeiro trimestre, 85% das empresas do S&P 500 reportaram lucros por ação acima das estimativas dos analistas, a maior fatia desde o segundo trimestre de 2021, enquanto 59 empresas emitiram guidance positivo de lucros, também a leitura mais forte desde o segundo trimestre de 2021.

Quais preocupações existem em relação aos gastos de capital da Big Tech?
Os gastos de capital da Big Tech atingiram aproximadamente US$ 500 bilhões, ante cerca de US$ 250 bilhões há dois anos, impulsionados por investimentos da Microsoft, Amazon, Google e Oracle em infraestrutura de IA e data centers, levantando dúvidas sobre se esses projetos gerarão retornos suficientes.