A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul vai implementar requisitos de depósito mais rigorosos para fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs) alavancados de uma única ação a partir de 31 de janeiro. Investidores individuais precisam manter depósitos em dinheiro de 30 milhões de won ou mais para comprar ou aumentar posições em produtos alavancados de uma única ação, acima do requisito atual de 10 milhões de won, que aceita títulos dados como garantia. O cronograma acelerado segue a diretriz de 21 de janeiro do presidente Lee Jae-myung para medidas rápidas sobre suplementos para produtos alavancados de uma única ação. A regulamentação se aplica a produtos listados no mercado doméstico com base na Samsung Electronics e na SK Hynix, bem como a ETFs/ETNs alavancados de uma única ação no exterior, incluindo Tesla e NVIDIA. As autoridades suspenderam novas listagens e proibiram publicidade desses produtos desde 16 de janeiro.
Comissão de Serviços Financeiros eleva o requisito de depósito para US$ 30 milhões em dinheiro, apenas
A Comissão de Serviços Financeiros anunciou em 24 de janeiro que exigências aprimoradas de depósito para produtos alavancados de uma única ação entrarão em vigor em 31 de janeiro. Atualmente, investidores varejistas precisam manter depósitos de 10 milhões de won ou mais para comprar produtos alavancados de uma única ação, com títulos dados em garantia, como ações, ETFs e títulos, avaliados em 70% do preço de mercado, contando para o requisito. A partir de 31 de janeiro, o depósito base aumenta para 30 milhões de won e os títulos dados em garantia não serão mais reconhecidos. Os investidores precisam ter 30 milhões de won ou mais apenas em dinheiro para fazer novas compras ou adicionar posições existentes em produtos alavancados de uma única ação.
Implementação antecipada para 31 de janeiro, antes das datas originalmente previstas em fevereiro
As autoridades financeiras inicialmente planejavam implementar o aumento do depósito por volta de 5 de fevereiro e eliminar o reconhecimento de títulos dados em garantia por volta de 19 de fevereiro. A comissão coordenou com a indústria de investimentos financeiros sobre cronogramas de desenvolvimento de sistemas e transferiu as duas medidas para o fim de janeiro. As corretoras que não concluírem o desenvolvimento dos sistemas relacionados até 31 de janeiro terão a recomendação de restringir o tratamento de novas transações em produtos alavancados de uma única ação. A implementação antecipada segue a instrução de 21 de janeiro do presidente Lee Jae-myung, em uma reunião de gabinete, para “adotar medidas de resposta necessárias com rapidez e ousadia” sobre medidas suplementares para produtos alavancados de uma única ação.
Regulamentação se aplica a produtos de Samsung Electronics, SK Hynix, Tesla e NVIDIA
As normas reforçadas se aplicam igualmente a produtos listados no mercado doméstico com Samsung Electronics e SK Hynix como ativos subjacentes, bem como a ETFs e ETNs alavancados de uma única ação listados em mercados no exterior, incluindo Tesla e NVIDIA. Investidores existentes também precisam cumprir a exigência de 30 milhões de won em dinheiro ao fazer compras adicionais de posições mantidas. No entanto, as restrições ao depósito base não se aplicam à venda de produtos mantidos. A Comissão de Serviços Financeiros enfatizou que “embora a venda seja possível independentemente de depósitos base, os investidores existentes precisam tomar decisões com cuidado, pois isso pode afetar as estratégias de investimento”.
Padrões de reconhecimento de caixa ficam mais rígidos até a data de liquidação
Os padrões de reconhecimento de caixa estão sendo fortalecidos. Atualmente, quando investidores vendem ações mantidas, o produto da venda é reconhecido imediatamente como depósito em dinheiro no mesmo dia. A partir de agora, os valores só serão reconhecidos como depósitos base na data de liquidação (T+2), quando o dinheiro for efetivamente depositado após a conclusão da liquidação. As quantias de empréstimo garantidas pelo produto da venda são excluídas dos depósitos base. As dispensas de exigência de depósito para investidores com experiência acumulada de negociação são proibidas. Atualmente, as corretoras normalmente conseguem reduzir os requisitos de depósito após três meses do início da negociação, levando em conta a experiência do investidor, mas, a partir de agora, apenas o fortalecimento adicional dos padrões de depósito será permitido.
Medidas regulatórias adicionais em vigor e planejadas
As autoridades implementaram uma suspensão temporária de novas listagens e uma proibição de publicidade desde 16 de janeiro. Medidas para fortalecer as obrigações de gerenciamento de erro de rastreamento do provedor de liquidez (LP) do atual 3% para 2% e aumentar as penalidades relacionadas estão programadas para implementação em 19 de fevereiro. As autoridades discutem avançar a expansão da quantidade mínima negociável de 1 conta para 20 contas antes da implementação originalmente programada para novembro. A Comissão de Serviços Financeiros está revisando medidas suplementares adicionais. Em discussões recentes com equipes técnicas de grandes empresas de gestão de ativos, foram debatidas medidas como reduzir o número de LPs para ETFs alavancados de uma única ação e ampliar o spread de compra e venda (bid-ask spreads) para suprimir a demanda. O partido que governa teria sugerido reduzir a proporção de alavancagem do atual 2x para cerca de 1,5x. No entanto, Kim Yong-beom, chefe de políticas do Escritório Presidencial, afirmou em 22 de janeiro que “a implementação rápida das medidas anunciadas é a prioridade máxima”.
Enquete do RealMeter mostra 64,7% de visão negativa sobre a introdução do produto
Uma pesquisa divulgada em 24 de janeiro mostrou que a opinião pública avaliando a introdução de ETFs alavancados de uma única ação negativamente superou as avaliações positivas. De acordo com uma pesquisa do RealMeter realizada em 22 de janeiro com 504 pessoas com 18 anos ou mais em todo o país, 64,7% dos entrevistados responderam que a introdução de ETFs alavancados de uma única ação foi uma “decisão errada”. Em contrapartida, 19% responderam que foi uma “boa decisão” e 17,4% responderam “não sei”. Sobre as medidas suplementares anunciadas recentemente pelas autoridades financeiras, 59,2% dos entrevistados acharam que elas “não são suficientes”. Como medidas suplementares adicionais, os entrevistados mais frequentemente selecionaram “limite nas transações diárias negociáveis” (24,1%), seguidas de “aumento significativo dos depósitos base” (22,2%) e “fortalecimento significativo das unidades de quantidade mínima negociável” (21,5%).
Perguntas Frequentes
De quanto deve ser o valor do depósito para os investidores comprarem ETFs alavancados de uma única ação a partir de 31 de janeiro?
A partir de 31 de janeiro, investidores individuais precisam manter 30 milhões de won ou mais apenas em dinheiro em suas contas para comprar ou adicionar a posições em produtos alavancados de uma única ação. A exigência anterior era de 10 milhões de won, com títulos em garantia como ações e títulos contando em 70% do valor de mercado para o depósito. A nova regulamentação elimina o reconhecimento de títulos em garantia e eleva a exigência de apenas dinheiro para 30 milhões de won.
Quais produtos alavancados de uma única ação são afetados pelas novas exigências de depósito?
As normas reforçadas de depósito se aplicam a produtos listados no mercado doméstico com Samsung Electronics e SK Hynix como ativos subjacentes, bem como a ETFs e ETNs alavancados de uma única ação listados em mercados no exterior, incluindo Tesla e NVIDIA. A Comissão de Serviços Financeiros anunciou em 24 de janeiro que a regulamentação se aplica igualmente a todos esses produtos a partir de 31 de janeiro.
Investidores existentes podem vender suas participações em ETF alavancado de uma única ação sem cumprir as novas exigências de depósito?
Investidores existentes podem vender seus produtos mantidos sem restrições de depósito base. No entanto, eles precisam cumprir a exigência de 30 milhões de won em dinheiro ao fazer compras adicionais de posições mantidas. A Comissão de Serviços Financeiros enfatizou que, embora a venda seja possível independentemente de depósitos base, os investidores existentes precisam tomar decisões com cuidado, pois as novas exigências podem afetar as estratégias de investimento.
