África do Sul descarta stablecoins estrangeiras como ferramentas de pagamento para conter a dolarização

Os reguladores financeiros da África do Sul esclareceram que criptomoedas e stablecoins não são curso legal.

• Principais destaques:
• • Em 2 de junho de 2026, o SARB e a FSCA declararam que criptoativos e stablecoins não são curso legal.
• • A adoção mais ampla de cripto poderia colocar em risco a interrupção do NPS e a estabilidade do sistema, segundo economistas.
• • Em seguida, o IFWG vai analisar stablecoins locais lastreadas em moeda até o fim de 2026 para redigir novas respostas de política.

Crypto ainda excluída do status de curso legal

Os reguladores sul-africanos reiteraram que criptomoedas e stablecoins não são dinheiro, conforme definido na Lei do Sistema Nacional de Pagamentos do país, nem recursos, e portanto não são curso legal. Em um comunicado conjunto, o Banco de Reserva da África do Sul (SARB) e a Financial Sector Conduct Authority (FSCA) disseram que já realizam trabalhos analíticos para explorar o tratamento regulatório de criptoativos para fins de pagamento.

O esclarecimento regulatório conjunto responde diretamente a um cenário financeiro em mudança na África do Sul, em que ativos digitais estão rapidamente se deslocando de investimentos especulativos para ferramentas transacionais mais comuns. Essa migração doméstica rumo às finanças descentralizadas aumentou a pressão sobre as políticas monetárias atuais. O economista sul-africano Dawie Roodt argumenta que as leis atuais de controle cambial do país são fundamentalmente incompatíveis com fluxos modernos de capital, alertando que a falta de modernização dessas regras inevitavelmente acelerará o abandono do uso da moeda local pelos consumidores em favor de alternativas mais estáveis e digitalizadas.

No entanto, os reguladores contrapõem que a adoção ampla de cripto pode comprometer a eficiência do Sistema Nacional de Pagamentos (NPS) e desencadear riscos sistêmicos mais abrangentes no setor financeiro. Para mitigar essas vulnerabilidades, o governo sul-africano pretende expandir o perímetro regulatório da Lei do NPS.

“A revisão da Lei do NPS incluirá disposições que permitirão que o SARB, a seu critério, declare e regule instrumentos de pagamento que não sejam dinheiro, como criptoativos. Entre outros aspectos, isso fornecerá ao SARB a autoridade e a discricionariedade, caso surja um caso convincente, para designar criptoativos como instrumentos de pagamento para transações domésticas”, diz o comunicado.

Embora o SARB não esteja planejado para regular criptoativos “não lastreados” como instrumentos de pagamento, a abordagem em relação às stablecoins será diferente. Como as stablecoins foram consideradas como tendo algumas características de dinheiro digital, elas têm potencial para serem adotadas como instrumento de pagamento, disseram os reguladores. Consequentemente, o Intergovernmental Fintech Working Group (IFWG) está analisando os casos de uso aplicáveis de stablecoins locais atreladas à moeda para orientar uma resposta de política e regulatória adequada.

Ainda assim, o banco central sul-africano provavelmente não vai sancionar ou considerar stablecoins atreladas a moeda estrangeira como instrumentos de pagamento para transações domésticas porque “podem resultar no risco de substituição de moeda (‘dolarização’), o que enfraqueceria a transmissão da política monetária.”