SK Hynix vende contratos futuros antes da listagem de US$ 28,5 bilhões na Nasdaq via ADR

SK Hynix começou a vender contratos de câmbio a termo em 3 de maio, antes de sua listagem de American Depositary Receipt (ADR) na Nasdaq, segundo fontes do mercado cambial de Seul. A fabricante sul-coreana de chips de memória está protegendo o risco cambial para sua emissão de ADR de aproximadamente US$ 28,5 bilhões, estimada em 43 trilhões de won em documentos recentes. A venda a termo contribuiu para uma queda acentuada de 20 won na taxa de câmbio dólar-won em 3 de maio, da faixa de 1.540 won para a faixa de 1.520 won, juntamente com operações de suavização do governo. Participantes do mercado esperam que a SK Hynix continue a vender contratos a termo durante o processo de listagem, com a previsão de demanda encerrando em 9 de maio, a listagem na Nasdaq agendada para 10 de maio e os pagamentos de subscrição com vencimento em 14 de maio. Analistas consideram a transação um grande evento de oferta de dólar que pode pressionar significativamente a taxa de câmbio won-dólar e alterar o sentimento do mercado em relação às ações e ao mercado cambial coreanos.

SK Hynix Começa a Vender Contratos a Termo em 3 de Maio

A SK Hynix começou a vender contratos de câmbio a termo em 3 de maio para se preparar para sua listagem de ADR, segundo fontes do mercado cambial de Seul reportadas pela Yonhap Infomax. A taxa de câmbio dólar-won caiu aproximadamente 20 won naquela tarde, passando da faixa de 1.540 won para a faixa de 1.520 won. Participantes do mercado atribuíram a queda tanto às operações de suavização do governo quanto às vendas de contratos a termo da SK Hynix.

Um funcionário do mercado cambial afirmou que "a queda de 3 de maio é difícil de explicar apenas pela suavização", acrescentando que "volumes de venda a termo também surgirão esta semana". Operadores de bancos e corretoras relataram ter detectado grandes ordens de venda de dólar recentemente, que estimam ser transações da SK Hynix. Alguns observadores do mercado notaram que a SK Hynix tem colocado ativamente tanto contratos a termo quanto transações à vista negociadas, potencialmente vendendo suas posições em dólar existentes antes da entrada de dólares relacionada ao ADR.

Cronograma de Listagem do ADR e Detalhes da Emissão Anunciados

A SK Hynix divulgou que o total de sua emissão de ADR é estimado em aproximadamente 43 trilhões de won, equivalentes a US$ 28,5 bilhões. O preço final da oferta e o montante captado serão determinados após a conclusão da previsão de demanda em 9 de maio. A data de listagem na Nasdaq está agendada para 10 de maio, com processamento de subscrição e pagamento em 14 de maio.

Espera-se que a conversão cambial à vista dos fundos em dólar captados por meio da listagem do ADR comece de fato por volta de 15 de maio. Fontes de mercado indicam que a empresa está considerando vender os dólares em parcelas ao longo de um período prolongado para minimizar o impacto no mercado. Um cenário em consideração envolve a conversão de aproximadamente US$ 1 bilhão por dia durante as sessões de negociação da manhã, ao longo de cerca de 20 a 30 dias úteis, quando a liquidez é mais abundante. Como a maior parte dos fundos captados é destinada a investimentos domésticos e será convertida em won, analistas esperam uma pressão significativa de baixa sobre a taxa de câmbio dólar-won.

Economista do KB Projeta Impacto na Taxa de Câmbio com a Conversão de Dólar

Lee Min-hyuk, economista do KB Kookmin Bank, avaliou que "a listagem do ADR da SK Hynix representa um novo evento de oferta de dólar de aproximadamente US$ 30 bilhões, portanto seu impacto no mercado cambial não é pequeno". Ele observou que "particularmente se os fundos em dólar forem convertidos principalmente em won em um curto período, a estrutura de oferta e demanda doméstica pode rapidamente se deslocar para o domínio da oferta".

Lee afirmou que a transação é "uma variável que pode abalar as expectativas acumuladas de alta da taxa de câmbio, além de simplesmente reduzir o nível da taxa de câmbio". Ele explicou que "se grandes fundos em dólar forem fornecidos em um curto período, as posições compradas em dólar ficarão expostas à pressão de stop-loss, potencialmente ampliando a queda da taxa de câmbio, e há a possibilidade de que as negociações de recuperação dos exportadores acelerem a queda da taxa de câmbio".

O economista acrescentou que "o choque de oferta do ADR pode criar uma cadeia de 'ajuste de posição → queda da taxa de câmbio → reajuste de posição → nova queda da taxa de câmbio'", concluindo que "nesse caso, as expectativas dos participantes do mercado em relação à taxa de câmbio também serão significativamente reduzidas".

FAQ

O que a SK Hynix fez em 3 de maio em relação à sua listagem de ADR?

A SK Hynix começou a vender contratos de câmbio a termo em 3 de maio, antes de sua listagem de ADR na Nasdaq, segundo fontes do mercado cambial de Seul. A venda a termo contribuiu para uma queda de 20 won na taxa de câmbio dólar-won naquele dia, da faixa de 1.540 won para a faixa de 1.520 won.

Quanto a SK Hynix está captando por meio de sua emissão de ADR?

A SK Hynix divulgou que o total de sua emissão de ADR é estimado em aproximadamente 43 trilhões de won, equivalentes a US$ 28,5 bilhões. O preço final da oferta e o montante captado serão determinados após a conclusão da previsão de demanda em 9 de maio.

Quando está agendada a listagem do ADR da SK Hynix na Nasdaq?

A data de listagem na Nasdaq está agendada para 10 de maio, com processamento de subscrição e pagamento em 14 de maio. A conversão cambial à vista dos fundos em dólar captados deve começar por volta de 15 de maio.