CEO da Ripple critica modelo de financiamento em Bitcoin da Strategy enquanto STRC cai

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, criticou o modelo de acumulação de Bitcoin do presidente da Strategy, Michael Saylor, durante uma entrevista à CNBC, afirmando que a dependência da empresa em estruturas de financiamento para custear compras de BTC adicionou pressão ao mercado cripto mais amplo. Garlinghouse disse que o valor de longo prazo em ativos digitais deve vir da utilidade, e não da engenharia financeira. Seus comentários ocorreram enquanto o Bitcoin subia acima de US$ 60 mil e as ações preferenciais da Strategy permaneciam sob pressão, com a ação preferencial STRC sendo negociada cerca de 25% abaixo de seu valor nominal de US$ 100.

Garlinghouse Critica Modelo de Financiamento de Bitcoin da Strategy

Garlinghouse afirmou que engenharia financeira não cria valor de longo prazo e que ativos digitais precisam de utilidade real, demanda de clientes, liquidez e confiança para sustentar o crescimento duradouro do mercado. Ele disse que o modelo de compra de Bitcoin da Strategy adicionou entusiasmo durante mercados em alta, mas também aumentou a pressão durante mercados em baixa.

A Strategy tem usado títulos preferenciais, incluindo STRC, para levantar capital para compras adicionais de Bitcoin. A STRC tem um dividendo cumulativo anual de 11,5% e foi estruturada para ser negociada perto de seu valor nominal de US$ 100.

Garlinghouse descreveu a queda da STRC abaixo do par como um sinal negativo para a abordagem da Strategy. Ele disse que o declínio refletiu fraqueza em um modelo que depende da demanda contínua de investidores por instrumentos de capital ligados à acumulação de Bitcoin.

O CEO da Ripple disse que suas críticas foram direcionadas à estrutura de capital da Strategy, e não ao Bitcoin em si. Ele disse que está otimista em relação ao Bitcoin e citou a visão de que quedas de mercado podem criar oportunidades para investidores de longo prazo.

Ações Preferenciais STRC São Negociadas Abaixo do Valor Nominal

A STRC foi negociada recentemente cerca de 25% abaixo de seu valor nominal de US$ 100, enquanto as ações ordinárias da Strategy também sofreram pressão com a queda do Bitcoin. O declínio levantou dúvidas sobre a capacidade da empresa de continuar levantando capital por meio de ações preferenciais enquanto esses instrumentos são negociados com desconto.

A emissão de ações preferenciais pode apoiar compras de Bitcoin quando a demanda dos investidores é forte e os títulos são negociados perto ou acima do par. Quando caem fortemente abaixo do par, a mesma estrutura se torna mais difícil de usar sem criar termos menos favoráveis para a empresa.

A CryptoQuant disse esta semana que a Strategy deveria pausar as compras de Bitcoin e reconstruir suas reservas de caixa. A empresa citou pressão sobre a cobertura de dividendos e flexibilidade reduzida com o enfraquecimento dos preços do Bitcoin.

O modelo da Strategy tem estado intimamente ligado à confiança do mercado tanto no Bitcoin quanto nos títulos da empresa. Se o Bitcoin cair e as ações preferenciais caírem abaixo do par, a empresa pode enfrentar condições mais apertadas para levantar novos fundos enquanto ainda carrega obrigações de dividendos.

Garlinghouse Chama Bitcoin de Ouro Digital e Discute Pagamentos da Ripple

Apesar de criticar a Strategy, Garlinghouse disse que o Bitcoin estabeleceu uma posição clara como ouro digital. Ele comparou a transferibilidade do Bitcoin com o ouro, dizendo que grandes quantidades de BTC podem ser movimentadas de forma mais eficiente do que ouro físico entre jurisdições.

Garlinghouse também discutiu o foco da Ripple em XRP e pagamentos institucionais. Ele disse que a utilidade do XRP está ligada à velocidade de pagamento e à eficiência do blockchain para instituições financeiras.

De acordo com Garlinghouse, a Ripple processou cerca de US$ 16 trilhões em pagamentos por meio de seu negócio de prime brokerage no ano passado, em parte por meio de aquisições, enquanto apenas uma pequena parcela envolveu ativos digitais. Ele disse que a oportunidade está em trazer mais atividade financeira tradicional para a liquidação de ativos digitais.

A Strategy continuou a descrever o Bitcoin como o foco central de seu plano de alocação de capital de longo prazo. Saylor disse que a volatilidade testa toda estrutura de capital e que a Strategy permanece focada em Bitcoin, alocação disciplinada de capital, qualidade de crédito e criação de valor de longo prazo. Hoje mais cedo, ele postou no X que "O Bitcoin está funcionando hoje. Nós também."

FAQ

O que o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, disse sobre o modelo de financiamento de Bitcoin da Strategy?

Brad Garlinghouse criticou a dependência da Strategy em estruturas de financiamento para comprar Bitcoin durante uma entrevista à CNBC, dizendo que a abordagem adicionou pressão ao mercado cripto mais amplo. Ele disse que o valor de longo prazo em ativos digitais deve vir da utilidade, e não da engenharia financeira.

Por que a ação preferencial STRC está sendo negociada abaixo de seu valor nominal?

A ação preferencial STRC foi negociada recentemente cerca de 25% abaixo de seu valor nominal de US$ 100. Garlinghouse descreveu esse declínio como um sinal negativo para o modelo de financiamento da Strategy, refletindo fraqueza em uma estrutura que depende da demanda contínua de investidores por instrumentos de capital ligados à acumulação de Bitcoin.

Quanto a Ripple processou em pagamentos no ano passado?

De acordo com Garlinghouse, a Ripple processou cerca de US$ 16 trilhões em pagamentos por meio de seu negócio de prime brokerage no ano passado, em parte por meio de aquisições, enquanto apenas uma pequena parcela envolveu ativos digitais.