A receita do primeiro trimestre da Palantir atinge novo recorde, a empresa eleva a projeção anual; ainda vale entrar no papel com a avaliação atual?

A empresa de análise de dados dos EUA Palantir Technologies Inc. (Palantir) divulgou recentemente seus resultados do primeiro trimestre, que superaram as expectativas do mercado em termos de receita, além de ter ajustado para cima a previsão financeira para o ano inteiro. As vendas totais do primeiro trimestre chegaram a um recorde de US$ 1,63 bilhão, impulsionadas principalmente pelo forte crescimento dos contratos com o governo dos EUA. No entanto, o desempenho da receita da unidade de negócios comerciais da Palantir nos EUA ficou abaixo das expectativas do mercado. A alta avaliação da Palantir tem sido um ponto de discussão constante. Embora o PLTR tenha caído 18% desde o início deste ano, a ação ainda negocia com 43 vezes o P/S (preço sobre vendas) estimado, permanecendo entre as ações mais caras desse índice de referência.

Palantir: números do trimestre e projeção de receita para o ano inteiro

A receita do primeiro trimestre divulgada pela Palantir atingiu US$ 1,63 bilhão, acima do esperado de US$ 1,54 bilhão, marcando uma máxima histórica. A empresa também elevou sua previsão de receita anual de US$ 7,19 bilhões para US$ 7,65 bilhões a US$ 7,66 bilhões. Essa projeção reflete expectativas positivas da administração para as operações. Apesar de o desempenho financeiro ser sólido, investidores demonstram preocupação com riscos potenciais para o setor de software diante do avanço da inteligência artificial; o PLTR já caiu 18% neste ano. Após a divulgação dos resultados, a cotação chegou a subir e depois recuou no after-hours, ficando em US$ 142.

Crescimento de contratos governamentais e desafios na receita comercial

Em termos de estrutura de negócios, a receita do setor governamental nos EUA no primeiro trimestre atingiu US$ 687 milhões, superando a estimativa dos analistas de US$ 610,5 milhões. O CEO Alex Karp afirmou que os negócios nos EUA cresceram em múltiplos ao longo do último ano. A Palantir é fornecedora de agências do governo dos EUA (como o Departamento de Defesa e a agência de imigração e fiscalização aduaneira dos EUA) há muito tempo e mantém parcerias de defesa com governos ao redor do mundo. Ainda assim, a receita comercial nos EUA (Commercial Sales) foi de US$ 595 milhões, abaixo da expectativa do mercado. Isso indica que, no momento, clientes corporativos no segmento enterprise podem estar mais cautelosos em relação a gastos com software de análise de dados.

Competição no mercado de IA e posicionamento em segurança para defesa

Uma avaliação do HSBC destacou que a redução das barreiras para a tecnologia de IA coloca a Palantir diante de uma concorrência intensa de pares. Ainda assim, a empresa continua ativamente fortalecendo sua vantagem na área de defesa, oferecendo continuamente ao Exército dos EUA o “Maven Smart System”. A Palantir recentemente publicou um posicionamento, reafirmando o dever da indústria de tecnologia de participar da segurança nacional. No entanto, seu envolvimento em fiscalização de imigração e posições semelhantes segue gerando apelos de alguns investidores para se desfazerem de participações e controvérsias sociais.

O P/S alto da PLTR ainda dá para entrar?

A alta avaliação da Palantir tem sido um foco de debate no mercado. Quase um ano antes, a empresa chegou a negociar com o P/S (Price-to-Sales Ratio) estimado perto de 90 vezes, estabelecendo o maior recorde entre as ações componentes do S&P 500 na época. Embora a onda de vendas no mercado neste ano tenha reduzido a avaliação de forma significativa, em mais de metade, a ação ainda opera com 43 vezes o P/S estimado, continuando entre as ações mais caras do índice de referência.

O grande short-seller Michael Burry, recentemente, fez críticas contundentes à empresa e apontou possíveis riscos de competição trazidos pelos modelos de IA generativa. Mesmo com a correção no preço, o P/S estimado da Palantir ainda é de 43 vezes, liderando entre as ações componentes do S&P 500. As opiniões dos analistas de Wall Street divergem: o analista da Oppenheimer deu nota “acima do mercado” e preço-alvo de US$ 200, argumentando que a empresa está se tornando uma plataforma líder para implantação de aplicações de IA e que a avaliação é razoável. Em contraste, o analista da Morningstar mantém “manter”, destacando que as expectativas do mercado para o crescimento da Palantir estão extremamente otimistas.

Obs.: o P/S (Price-to-Sales Ratio, ou P/S Ratio) mede principalmente quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada 1 unidade de receita operacional da empresa. Ele é amplamente usado para analisar startups sem lucro ou com resultados instáveis, além de empresas de tecnologia.

Este artigo “Palantir: receita do primeiro trimestre bate recorde, aumenta projeção para o ano todo; ainda dá para entrar pela avaliação alta?” foi publicado pela primeira vez em Cadeia de Notícias ABMedia.